還有一個月新季棉花就要開秤了，棉花種植、貿易、加工等環節上的大戶們都紛紛活躍起來。德州棉花大王牛老大熟練地晃動鼠標，看到8月7日1301合約開盤就跳空上漲，他淳樸的臉上綻開了笑容。牛老大暗自得意： “今年做棉花，我就要學路易達孚去年那樣，期現兩條腿走路！”

　　2011年，棉花從年初3萬元/噸的高位一路不斷走低，待到9月份新棉花開秤之後，國內棉花市場價格連續5個交易日低於19800元/噸，並出現零成交。牛老大加工好的近萬噸皮棉成本已經高於19600元，本想握在手裏觀望下，沒想到價格越走越低。好在為確保棉農利益和市場穩定，國家啟動2011年度棉花臨時收儲預案，待2012年1-3月份以19800元/噸進行托市收儲。可是，每噸僅僅200元不到的利潤仍嫌太薄。正在牛老大犯難的時候，一家貿易公司“活雷鋒”般出現了，張口就以20200元的價格把他手裏的皮棉全部買走了。

　　欣喜之餘，牛老大心裏也犯嘀咕，為何這家公司敢財大氣粗地收棉花，價格這麼高，量還這麼大？私下裏一打聽，那家貿易公司乃是全球四大糧商之一的法國路易達孚集團在華分支機構，而這些棉花似是準備用於期貨交割。

　　牛老大年屆五十，期貨雖然聽過但並不熟悉。待他登門拜訪期貨公司，才明白了這裡面的奧妙。路易達孚竟是在期貨市場上26000元-30000元/噸的區域就已經大量賣出了2012年1月份交割的期貨，以現在略高於現貨市場的價格收到棉花進行交割賣出，每噸棉花獲利幅度達到了驚人的5000元-9000元！也就是説，牛老大辛辛苦苦賺取的利潤還不足人家的十分之一。

　　知識就是力量啊！牛老大心裏沒有不服氣，只有不服輸：我也要好好地學習期貨知識，以後如果還有這樣的機會，一定不會放過！他當即在某期貨公司開設了法人賬戶，積極學習各種期貨交易及套保、交割知識。

　　其實，説來複雜，做起來也挺簡單。經過幾個月的熟悉，牛老大把期貨盤面上這點事搞得一清二楚了。根據自身加工皮棉後銷售的狀況，他也制定了兩條路線：一是價格高的時候在期貨市場賣出期貨合約而後平倉或者交貨；二是新棉下來前，如果價格很低可以考慮先在期貨市場買入。2012年的棉花行情一路震蕩向下，牛老大雖然看準了要跌，但心中還是猶豫一直沒敢在21000元/噸以上價格賣出，這也讓他後悔不迭。當國家明確了2013年1-3月以20400元/噸不限量收儲新棉之後，牛老大心裏有了底。憑着對棉花市場的了解，牛老大分析出19000元/噸以下吃進棉花期貨穩賺不賠。這一次，他出手迅速而堅決，幾次棉花期貨價格低於19000元/噸的時候吃進了約近萬噸的期貨數量。

　　“7月30日18450元/噸的低點，應該就是棉花期貨近期最低價了。有國儲20400元/噸托市收購政策在，新棉開秤之後算上成本，328B級別的皮棉怎麼也得達到19400元以上。而今天這期貨價格摸到了19370元/噸，我這陣子在19000以下吃進的棉花多單，已經穩穩地幫我將這塊期現價差套進手裏。”牛老大心裏樂開了花：“以後如果期貨上漲到21000元以上，那我就不用向國儲交棉了，直接在期貨市場上賣掉。多虧路易達孚去年給我上了一課，有了期貨市場這條腿，我走起路來可順暢多了！”