如果家裏給一筆錢讓您抄底買入股票，那麼有個問題肯定回避不了的，就是您用這筆資金究竟買幾個股票好呢?本專欄上周談到，買N個股票的正確N數是根據建倉時的當時行情操作成功率決定的。比如當前的股市處於弱勢行情，假如僅為10％，也就是説平均每操作10個股票才有可能成功一次，那麼我們就應該將資金分成10份，分散買入10個股票才是正確的操作方法，上述N數的正確答案就是10。

　　也就是説，上述N數是個變動的數字，它是根據行情操作成功率來決定的。當行情在牛市時，行情操作成功率肯定高，那麼相應N數就小；反之，當行情在熊市時，行情操作成功率低，那麼相應N數就大。從上述分析我們可以清楚地看出，當行情成功率高時，如25%時我們可以集中買4個股票；當行情成功率差時，如10%時我們就應該分散買10個股票了。按照上述方法，在牛市中，我們因為集中持股可以獲得較大的利潤；而在熊市中，我們因為分散持股可以避免較大的非系統性風險。就此，我們得出結論：對於中小散戶而言，資金量的大小不是買賣股票數的決定性因素，正確的投資方法應該是根據建倉的當時行情操作成功率來決定的。

　　適度的倉位分散不僅可以穩定心態，還可以保持合適的成功率，所以操作時一般根據行情操作成功率和自己的成功率相匹配，20%就分五份（次），33%就分三份（次），反正應基本保證一輪下來成功一個股票或兩輪下來成功兩個股票吧。當然概率不是死的，5個中成功一個是20%，10個中成功2個也是20%，有時可能是連虧了8次才能成功2次。

　　請注意在這裡我們只是説了一個操作模型，並不是説時時要按比率將資金全部買入達到滿倉，我們説的是把周轉一圈的資金做為一輪操作的研究對象。比如假設當前行情成功率為20％，按照上述方法應該把資金分成5份買入5個股票，然而我們只發現了2個適合介入的股票，於是我們只能僅使用40％（5份裏的2份）的資金來買入那2個適合介入的股票。過了兩周可能我們才發現第三個可以介入的股票，因為我們已有前面的操作，且成功率沒有變化還是為20％的話，就只拿全部資金的20％（5份裏的1份）來買入，這時説不定前面的2個股票早賣了，總的股票倉位才20％而已。顯然我們並不是要同時以滿倉的方式來分散倉位，而是以資金周轉使用一圈做操作研究。一般來説，牛市中要在短時間裏選出按行情操作成功比率數的股票並不難；而在熊市中要在短時間裏選出比率數的股票卻很難。如此這般操作，可以想象我們很容易在牛市中滿倉，而在熊市中謹慎得當啦。

　　我們在牛市中分倉的份數一般在3到5份區間，但須注意，不是指全部將這3到5份的錢都同時買入股票，只是將資金分成若干等份，當認為機會來了時，才放入一份資金進去。為什麼是3到5份呢？這是假設與當時行情操作系統的成功率相當。另外，根據概率理論，20%--30%的收益風險比率將是最好的。在這裡要強調的是，上述操作方法僅適合中小散戶，基金與機構大戶因資金量巨大難於在少量股票中大進大出而有所困難，但可以舉一反三，靈活運用該投資理念，效果同樣應該會不錯的。

　　（待續）陳曉鐘