黃金市場基礎知識之關於促進黃金市場發展的若干意見

　　2011年中國黃金産量達到361噸，比上年增加20噸，增幅6%，再創歷史新高，連續五年居世界第一。黃金生産企業的輝煌，是我國20年來黃金市場化改革的重要成果。

　　2010年7月22日，中國人民銀行會同發改委、工業和信息化部、財政部、國家稅務總局和證監會等六部委聯合發佈了《關於促進黃金市場發展的若干意見》。《意見》首次明確提出：要切實加大創新力度，積極開發人民幣報價的黃金衍生産品，豐富交易品種，完善黃金市場體系，進一步深化市場功能，提高市場的規範性和開放性，促進形成多層次的市場體系。推進黃金市場化改革近20年，一向以來，決策者都是以建議一個單一的黃金市場為目標。“多層次的黃金市場體系”這一提法，是一個相當大的突破，給市場一個明確的信號：黃金流通體制改革在進一步深化。多層次的黃金市場體系建設，要求我們從根本上改變過去單一化市場的黃金市場政策體系、法律制度和工作體制建設。

　　提出“多層次的黃金市場體系”並非偶然。2004年中國人民銀行行長周小川提出中國黃金市場要實現三個轉變之後，中國的黃金市場蓬勃發展。除了作為黃金主體市場的上海黃金市場外，全國各地不斷涌現出一些功能有別、形態各異的新型黃金市場。這些草根、內生的黃金市場，在市場需求的推動下，為了滿足全國人民對黃金的複雜需求，不斷完善和壯大。在這種局面下，我們認識到中國的黃金市場，和國際黃金市場一樣，是一個多層次的市場體系。這個認識在六部門出臺的《意見》中得到明確，這是我們對黃金市場內涵認識的一次飛躍，從而深化了對黃金市場發展的戰略價值的認識。

　　黃金是一種兼具貨幣、金融商品和一般商品的多重屬性的商品，其複雜的屬性決定了黃金市場的功能不僅僅是完成黃金供求雙方的交易過程，而且還具有多重的社會、經濟功能，對社會、經濟生活具有重要的影響力。黃金多重屬性的特點，決定了黃金市場不可能像菜市場一樣只有一種形態。不同的屬性，需要不同功能的黃金市場來滿足。不同的功能，只能通過不同的專業化黃金市場來完成。因而，一個健康的黃金市場體系，必然包含不同功能、不同形態市場。

　　黃金多層次市場體系是一個發展的、開放的而不是停滯的、封閉的體系。上海黃金交易所、上海期貨交易所二足鼎立的市場體系格局也許是我國黃金市場體系的現狀，但不是黃金市場體系的最終形態或者最佳形態。因為需求在變化，黃金市場體系也會隨之變化，不僅這二個市場自身會變化而且新的市場形態也會出現和變化。

　　黃金多層次市場體系是由專業化、多元化的黃金市場組成。黃金兼具貨幣、金融商品和一般商品的多重屬性。各種屬性按照不同的比例彼此進行組合，衍生出對黃金多種不同的需求。這些複雜的需求，需要專業化黃金市場的産品創新、服務創新、制度創新來滿足。基於黃金的創新，挑戰的是《意見》發佈以前監管層一直固有的單一黃金市場為目標的體制、思路和政策。

　　近日報載中國有可能在2012年度成為全球最大的黃金市場。《意見》的貫徹落實無疑成為關鍵。