上海證券報消息：接二連三的新基金髮行，使8月成為名副其實的基金髮行月。在這股基金髮行熱中，有一些現象頗值得深思。
基金公司緣何爭發
雖説現有幾個開放式基金的首次募集規模還算不錯，但在基金髮行過程中，“買的不積極，賣的緊吆喝 ”已經是“不爭 ”的事實。一邊是投資者對開放式基金的“不買帳 ”；另一邊是發行方使出渾身解數吸引躺在銀行的8萬億存款；這種一半是海水、一半是火焰的尷尬局面著實發人深省。既然基金不好銷，為什麼基金公司不等一等，等市場回暖了，等開放式基金的“財富效應 ”有所顯現了再發？也許效果會更好、成本也會更低。
其實，這個道理基金公司不是不知道。現在基金都進入營銷時代了，根據市場行情，選擇最佳時機面市，這是營銷法則裏最基本也是最有效的一條。但是手中握著好不容易得來的機會，現在不發，豈不是會“夜長夢多 ”？
基金管理公司還有另一個“苦衷 ”，那就是從過往幾年的基金髮展實踐來看，基金市場往往會有一個政策推動的發行高潮，如果錯過了眼前的機會，是不是要等待一個漫長的階段才能得到下一次發展的契機，誰也沒有絕對的把握。緣於此，爭發構成了目前基金髮行的獨特風景線。
規模就是一切嗎
儘管基金髮行已出現階段性飽和，但新發行的基金卻個個都志在必得，對規摸的追求不遺餘力，二三十億是理所當然的，四五十億是錦上添花了。之所以出現如此現象，與商業利潤構成有一些關係。剔除發行過程中的認購費用，託管銀行每年0.25％的託管費收入，基金管理公司1.5％的基金管理費收入，是兩塊巨大的利潤來源。所以，基金公司和代銷行追求大規摸的基金髮行也就情有可原了。然而，規模就是一切嗎？
龐大的基金管理規模確實為相關機構創造了財富，但未來單只基金規模的下降將是必然的趨勢。實際上，目前我國單只基金的規模已經超過了歐洲基金的平均水平。一位外資基金管理公司的專業人士介紹説，目前歐洲單只基金的平均規模大概在1萬美元左右；如果是傘型基金，則規模要大一些。事實上，做好起步，提供實質性的良好回報和適應客戶需求的管理風格，才是基金最大的賣點。因此，在簡單追求基金規模的同時，打造出鮮明的品牌風格，凸現專家理財的優勢，才是基金公司長遠發展更應下工夫的地方。在教育投資者以長線投資眼光來投資基金的同時，基金管理公司和代銷機構是不是也應該把目光放得更長遠一些？
創新為何也雷同
新發行的基金中，創新是各只基金的“賣點 ”。但即便是創新，各基金公司也還是擺脫不了雷同的陰影。從開放式基金的名稱變遷中就可以發現這一點。一開始是追求高增長，幾隻基金的名稱中無一例外地都有“成長 ”一詞的身影；接著市場投資環境發生變化，“平衡 ”一詞又成為近幾隻開放式基金名稱的主角。再接下來是“債券 ”基金、“指數 ”基金。總之是市場什麼熱，什麼好賣，就叫什麼。這一點倒是挺符合營銷的理念，但是不管是平衡型，還是債券基金，限于目前國債和股票在基金投資組合中的最低限制，這些創新的基金産品在本質上都有趨同的傾向，從大範疇上都可歸類于平衡型的範疇。由此，基金創新還是“闖 ”不出産品特點不清晰的困局而流於雷同。即便是新近討論熱烈的指數基金，是否能有真正意義上的被動型指數投資，目前也還是個謎。基金何時能有實質性的創新？
面對基金髮行中出現的這些值得深思的現象，投資者期待著基金管理公司能拿出獨門高招，而基金管理公司也呼喚有關法規的改革能及時跟進，以適應市場環境的變化。（王炯）
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