《上海證券報》消息：
中國證券登記結算有限責任公司開發完成的開放式基金登記結算系統，將在融通新藍籌開放式基金的發行工作中正式使用。市場人士就此認為，從融通新藍籌的發行開始，基金市場乃至證券市場的格局將發生重大的變化。
中國銀河證券基金研究與評價中心的研究人員分析指出，這種變化將首先從基金市場開始。融通新藍籌登記結算方式的變化，可以説是一個信號，它預示著開放式基金的登記結算將告別群雄割據的時代，走向由中國結算公司“一統天下 ”的新格局。而統一登記結算的新格局，對於開放式基金市場的參與各方來説都是有利的。同時，有了中國結算公司的統一登記結算，現有投資人使用證券帳戶就可以投資于開放式基金，這意味著，阻礙開放式基金參加新股市值配售的主要技術障礙已經消除。
該研究人員認為，中國結算公司進行開放式基金登記結算系統的運作與服務，其重大意義和深遠影響主要表現在以下幾個方面:第一，中國結算公司的作用相當於一個巨大的“交易中心 ”，滬深證券交易所同各個商業銀行可以通過這一“交易中心 ”聯絡在一起，從而形成了一個相互取長補短、服務範圍真正覆蓋全國的大市場。第二，從服務於開放式基金開始，其積極作用和影響將從開放式基金蔓延到整個證券投資基金業。第三，其積極作用和影響還將會從基金市場擴展到整個證券市場。因為，市場服務範圍的擴大，不僅僅是基金市場的擴大，同時也是證券市場的擴大。一方面，更多的投資人可以更加積極、方便地購買開放式基金；另一方面，更多的投資者也可以更加方便地購買其他證券品種，如股票。第四，商業銀行的代理業務範圍將再次有可能實現新的突破。通過中國結算公司，商業銀行對證券行業的滲透可能會以一種嶄新的形式出現。 （周莉莎）
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基金火併為時不遠——《中國經濟時報》
種種跡象表明，基金業即將迎來火並時代。
最明顯的是，自7月底以來，基金的發行一浪高過一浪。
來自中國證監會的消息，國內首只收益型開放式基金——寶盈鴻利收益證券投資基金將於近日正式發行，該基金管理人為寶盈基金管理有限公司。與此同時，國內另一隻開放式基金——融通新藍籌證券投資基金定於8月15日至28日正式發行，基金類型為契約型開放式，基金管理人為融通基金管理有限公司。
據初步統計，目前已經有富國動態平衡基金、易方達平衡增長基金、融通新藍籌基金、南方寶元債券基金、銀豐平衡基金等獲准發行，近期富國、易方達、銀豐等基金已發佈招募説明書，正式向市場公開銷售。而就在上述基金尚未完成發行之際，又傳出華安基金管理公司擬推出上證180指數基金的消息。在如此短的時間內基金髮行規模創下了歷史記錄。
除此之外，基金的銷售渠道也更加暢通。有消息表明，一項便於開放式基金集中登記結算的結算系統已于8月4日正式投入運行。這是中國結算公司利用現有證券登記結算系統資源及專業化運作經驗，為開放式基金構建的銷售、登記結算及客戶服務的通用平臺。據介紹，這套基金系統的建立，為廣大投資人、基金管理公司、基金銷售代理機構提供開放式基金全方位的技術支持和服務，有利於降低全行業成本，提高市場效率。有業內人士據此分析，管道的暢通在提高效益的同時，同業競爭的加劇也就成了水到渠成的事實。
有專家指出，自7月中旬開始的基金大擴容，價格戰難以避免。申銀萬國研究所基金研究專家張迎軍認為，僅因為基金髮行速度加快，造成基金營銷難度加大，進而打價格戰，這不應該算作是惡性競爭。能打得起價格戰，説明基金管理、基金託管目前的行業利潤率還很高，有足夠的價格戰空間和實力。基金營銷難度的加大，説明基金業開始從賣方市場向買方市場過渡。
國信證券研究策劃中心基金研究員管文浩認為，基金髮行過程中確實存在惡性競爭的現象，主要表現在硬性攤派、行政干預等方面。競爭手段不公開透明，如果沒有相關法規規範的話，惡性競爭將演變成無序競爭。
管文浩認為，基金高密度發行，是基金髮行審批政策市場化的結果。長期以來，基金髮行審批一直採取適度控制的政策。這主要表現在：1、基金髮行從契約設計、發行規模到發行時間均需要獲得管理層的批准。於是，基金髮行節奏與股票發行一樣，始終是在有形之手干預之下。2、優先考慮新成立的小基金公司。由於大基金公司管理資産規模均已經達到相當水平，維持基本生存沒有問題，而小基金公司基本沒有開展業務，處於嗷嗷待哺的狀態，因此，在基金髮行審批上，管理層充分體現了父愛主義，原則上只批准新公司發行封閉式基金，而且在時間上優先安排。
但在新的市場環境下，管理層的控制政策越來越與原來承諾的超常規發展機構投資者發生矛盾。由於封閉式基金髮行日益困難，小基金公司享有的政策優惠已漸漸失去意義，這從久嘉基金髮行遭受保險公司冷遇、銀豐基金推出轉開放概念等最新變化可以窺見一斑。但是，受益於上半年的良好業績，開放式基金髮行卻好于預期。市場發展的新形勢已經超出了管理層的最初設想。正是在這樣的背景下，管理層不得不改變原來的政策基調，放手讓基金公司推出各種新品種。
應該説，這種政策變化顯然有利於基金業的快速發展。由於預期審批節奏的大大加快，今年餘下的幾個月直至明年，將會是基金業空前的大擴容期。而在自由競爭的氛圍之下，市場資金將流向管理業績較好的基金管理公司從而將加劇基金管理公司之間的分化。
有市場人士分析：但在市場需求明顯不足、競爭手段缺乏規範的情況下，加速推進基金髮行可能帶來幾大隱患：1、惡性競爭手法氾濫成災。為了加大基金髮行規模，目前基金管理公司之間的營銷戰已經進入白熱化階段，降低認購費率、調整贖回費率結構、增加營銷網點、走訪機構客戶等是常用的合規手段，但也有個別基金管理公司採取分銷銀行內部強制攤銷、上層干預、暗塞回扣等不合規的競爭手段。如果管理層不儘快出臺有關規範辦法，基金銷售的惡性競爭將愈演愈烈，從而給整個基金業的長遠發展帶來不利影響。2、新基金公司的開業和生存成為問題。由於封閉式基金髮行面臨困難，而開放式基金髮行所必需具備的軟硬體設施，小基金公司還不具備，因此這些公司如何在與大公司競爭中生存下來是一個棘手問題。目前流行的新基金公司設立模式（無論以前股票投資業績如何，只要是證券公司或信託公司申請並且註冊資本符合要求，就可望獲准成立基金管理公司），將面臨越來越大的市場挑戰。以明星基金經理個體為核心而非現有券商或信託公司等機構為核心的新基金管理公司將成為市場歡迎的新模式。現有由管理層掌握話語權的基金管理公司設立審批政策亦將遭到市場力量的巨大衝擊。 （姜業慶）
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