上市公司節前密集分紅 分紅規模創新高 釋放多重信號

央視網消息：春節臨近，多家A股上市公司在節前實施現金分紅，分紅規模和家數創新高。

滬深北證券交易所節前分紅3488億元

記者從中國證監會獲悉，2025年12月至2026年1月底，滬深北證券交易所235家上市公司在春節前兩個月實施春節前分紅金額合計3488億元，超過2025年春節前分紅總額，再創新高。而且節前最後一週，還有約30家公司計劃實施分紅，為什麼今年節前“紅包”這麼多？

川財證券首席經濟學家 陳靂：今年分紅這麼密集，核心是政策在推一把。新“國九條”提出要推動一年多次分紅、預分紅，並明確鼓勵春節前分紅，對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持，實施風險警示。同時，這些政策也引導市場將目光聚焦於公司分紅，促使企業主動加大分紅力度。目前，越來越多上市公司已將股東回報納入核心發展戰略。

金融和大消費行業是分紅主力

那麼在政策推動下，哪些行業分紅最多？金融和大消費行業是分紅主力。銀行業春節前分紅2434億元，佔比近七成，保險業合計分紅54億元，11家券商分紅55億元。

民企意願明顯提升 節前分紅616億元

此外，民營企業分紅意願明顯提升，分紅金額翻倍增長。民企春節前分紅金額616億元，同比增長1.3倍，在春節前分紅中佔比由2025年的8%升至18%。上市公司春節前大規模分紅釋放了三重信號。

中國資本市場學會理事 田利輝：首先，企業主動分紅，説明它們已經具備了更加穩定的盈利能力，現金流更加充沛，其次，長期分紅傳遞穩增長信心，提振市場預期，第三，股市引導長期資金入市，優化資本結構。整體看，分紅釋放出強化價值投資導向的強烈信號，有利於營造良好的市場生態。

如何識別“真金白銀”與“偽分紅”？

不過，儘管當前上市公司分紅表現明顯改善，但投資者的體驗感並不一樣，部分公司在分紅前後股價波動較大，與此同時，市場對“分紅成色”的分辨能力也在不斷加深。

專家表示，首先要看上市公司是不是“長期主義”。

川財證券首席經濟學家 陳靂：有些公司偶爾搞一次高分紅，轉年就停止分紅，這種情況大概率有炒作股價的嫌疑，投資者要謹慎規避。挑選分紅標的，首選那些連續5年以上穩定分紅的公司，我們統計2024年A股這樣的公司有1800多家，其中連續10年堅持分紅的接近800家。

另外，看上市公司分紅的誠意，要看股息率。

中國資本市場學會理事 田利輝：很多人容易陷入一個誤區，只看分紅金額的大小，覺得分10億的公司一定比分1億的公司更慷慨、更值得買。但有些公司股價也很高，比如100元每股，每股分紅2元，股息率只有2%，而一家中小公司，每股分紅0.8元，但股價8元一股，股息率就有10%，後者分紅更有誠意。

專家提示，除了看分紅性價比，投資者最應該警惕的是三大“分紅陷阱”，一是分紅比例遠超凈利潤的公司，比如某公司凈利潤1億元，卻宣佈分紅8000萬元甚至更高，這種高分紅大概率是一次性炒作，明年估計就停止分紅或大幅縮減規模了，二是現金流為負的公司，利潤是賬面數字，手裏沒現金，分紅就是空頭支票，三是資本充足率不足的中小銀行，這類公司可能為了拉股價強行分紅，後續經營風險大。