提示加強債券投資穩健性　央行約談部分金融機構

　　債市收益率持續下行，央行提示機構要加強債券投資穩健性。《經濟參考報》記者了解到，央行12月18日約談了本輪債市行情中部分交易激進的金融機構，並對相關機構提出要求，包括：要密切關注自身利率風險等風險狀況，提高投研能力，加強債券投資穩健性；依法合規開展投資交易等。

　　另外，據記者了解，央行近期已經嚴厲查處了一批涉嫌出借賬戶、擾亂市場價格、利益輸送、內控缺失等違規行為的機構，同時正在全面摸排違規行為線索，後續將保持常態化的執法檢查，對債券市場違法違規行為零容忍。

　　12月以來，在多重因素助推下，國債收益率加速下行。從12月6日開始，10年期國債收益率在七個工作日內從2%一路下探至1.7050%。12月17日，10年期國債活躍券收益率在1.7050%至1.7175%之間徘徊。

　　光大證券固定收益首席分析師張旭在接受《經濟參考報》記者採訪時表示，近期債券收益率下行的速度已過快。“近期10年期國債收益率已低於收益率曲線短端的DR007（銀行間存款類金融機構以利率債為質押的7天期回購利率），這樣的曲線形態顯然是不太正常的。”張旭説。

　　市場對約談消息迅速做出反應。Wind數據顯示，銀行間現券長端收益率加速上行，7年及10年期國債活躍券上行2-3基點，7年期“24附息國債18”報1.65%，10年期“24附息國債11”報1.74%，30年期國債活躍券“24特別國債06”收益率上行幅度擴大至4.1個基點，重返2%。與此同時，截至18日收盤，國債期貨多數下跌，30年期主力合約跌0.44%，10年期主力合約跌0.10%，5年期主力合約跌0.02%，2年期主力合約持平。

　　業內人士認為，本輪行情演繹速度過快，債券收益率進一步下行的空間已相對有限。張旭表示，從中長期來看，債券的價格走勢主要由投資者對於貨幣政策和經濟基本面的預期所決定，且影響貨幣政策最根本的因素還是經濟基本面。近段時間以來，經濟運行狀況以及市場主體的預期已較7、8月有所改善，且現階段債券市場的估值並不便宜。“雖然整體看，我們對明年債券市場持偏樂觀態度，但近期債券收益率下行速度已過快，需要注意控制久期風險。”(記者　向家瑩)