春節後，國內大宗商品市場多數品種表現平淡，唯獨粕類走勢搶眼，最有代表性的就是豆粕和菜粕。其中，菜粕現貨價格春節後第一週每噸上漲150元~200元。按照慣例，飼料廠3月份才進入菜粕採購期，其價格上漲行情也在那時啟動，然而今年的行情似乎來得早了一些。

　　購銷格局變化是價格上漲的基礎

　　2011年以前，南方菜粕85%以上都是由長江沿線的大中小型油廠提供，菜粕省際間的流通非常活躍，湖北、湖南、江西、安徽等省的菜粕銷量在南方佔有很大的市場份額。不過，2011年後，南方各省相繼新建和擴建多條菜籽加工生産線，新上的油廠日均加工能力均在2000噸左右，且主要以加工進口菜籽為主。進口菜籽價格便宜，不受時間和地域的影響，油廠完全可以根據市場供需情況自行調節生産，因而南方油廠的優勢較為突出。目前除浙江每年還需從省外補充一部分菜粕外，其他南方省份的菜粕可自産自足，菜粕的省際間流通基本不存在，這不僅縮短了流通週期，也使價格對市場的反應更加靈敏。

　　貨源緊缺是價格上漲的內因

　　以主産區湖北為例，2011年，菜籽加工後的菜粕在省內的銷售轉化率為70%，2012達到85%以上，也就是説，菜粕基本上在省內就可以消化完畢。由於國産菜粕的購銷格局發生了根本變化，菜粕的流通方式也轉變為由油脂廠直接到飼料廠的購銷模式，減少了中間環節，降低了採購成本，2012年國産菜粕上市不久，一些飼料廠便簽訂了大量的購銷合同。據湖北、安徽一些中小油廠反映，往年菜粕是加工完後等著客戶上門來採購，而2012年是菜粕還沒加工出來就有飼料企業上門，油廠在9月初就將菜粕銷售一空，因此在2012年10月1日後，長江沿線各油廠的庫存十分短缺，這是與往年最大的不同。目前湖北油廠菜粕庫存不到5000噸，湖南、江西油廠的庫存總共不到6000噸，江蘇油廠的庫存也在3000噸以下，而南方沿海各油廠因為節前沒有加工生産進口菜籽，菜粕庫存也很緊張。

　　進口菜籽走高是價格上漲的外因

　　春節後第一週，我國進口加拿大菜籽到港價振蕩上揚，3月船期的到港價由節前的每噸5440元上漲到目前每噸近5700元，漲幅約為3%，離2012年的最高價每噸僅差100元。加拿大菜籽産量減少，供應趨緊，進口菜籽到港價不斷走高，使得以加工進口菜籽為主的南方油廠原料採購成本進一步上升。在目前菜油處於消費淡季的情況下，油廠力挺菜粕的決心較強，這可以從節後兩廣地區油廠率先上調菜粕價格看出來。目前36%蛋白含量的菜粕，全國均價已由春節前的每噸2350元上漲到現在的每噸2530元，兩廣地區的價格每噸接近2700元，距2012年的最高價每噸僅差200元。

　　最近菜粕期現貨價格的上漲不排除有部分資金借題炒作的可能，最終決定菜粕需求的是終端飼料企業。儘管目前國內菜粕庫存嚴重不足，但終端飼料企業年前均有一定的庫存，因此菜粕上漲行情持續性如何，需要密切關注終端飼料企業的採購動向。黨建波