[視頻]IPO改革"股價市場化 打新股"暴富神話難續

    央視網消息(午夜新聞)：中國證監會5號結束了《關於進一步改革和完善新股發行體制的指導意見(徵求意見稿)》向社會公開徵求意見的工作。與這次改革密切相關的“打新股”概念一直廣受關注，那麼究竟在這次的改革中，哪些變化值得期待呢。

    這次新股發行制度改革中，最引人關注的措施之一是：完善新股發行的詢價和申購的報價約束機制，構建進一步市場化的價格形成機制。這項措施被業界認為將改善目前新股發行中一些機構“低報高買、高報不買”，套取鉅額利益的行為。

    中信證券股份有限公司 首席策略分析師 于軍：(改革前)詢價機構在報價的時候可能是報低了，原來是寫一個材料，上報到證監會，這樣可以得到豁免。券商會引導或者鼓勵機構往高或者往低去報，會有這樣的影響。(改革)以後會對高報不買的行為會有懲罰，對於低報的部分，以後可能會不允許你再去申購(套利)。

    讓新股面向更廣泛的市場來定價，限制各種價格戲法，可以減少爆炒新股圈錢的行為。這樣，打新股慢半拍的中小投資者“高價被套”的風險也降低了。同時改革制度提出：優化網上發行機制，將網下網上申購參與對象分開。並對網上單個申購賬戶設定上限。這也使中小投資者獲得了更多打新股的機會。但是專家指出，走向市場的新股發行在減少機構獲取暴利的同時，中小散戶也要放下一本萬利的期待。新股跌破發行價，這回“狼可能真的來了”。

    燕京華僑大學校長 華生：(以前)大家都去排隊去打新股，全民打新股，所有的資金都來獲取這種無風險的套利，隨著發行價格市場化以後，打新股不一定肯定賺錢了，特別是一些大盤股中盤股，本來市場(價格)定位就不是特別高，如果在進一步市場化以後，打新股的風險就開始出來，這個也是跟國際慣例接軌的，新股認購並不是把包賺不賠。

    另外專家指出，目前改革觸及的主要內容是新股的定價體系，而新股發行制度市場化的另一半——股市“準入和退出”體制的改革也勢在必行。

    燕京華僑大學校長 華生：發行制度本身的市場化需要一個過程，這一步在做發行定價市場化的時候不能全部推出來，但是應該在發行制度改革的指導意見裏面把這個內容包括進去，起碼作為一個規劃。不然的話，我們叫發行制度的市場化可能還不夠全面。

責編：李二慶