近日，A股三季報披露完畢，*ST遠洋發佈的財報顯示，第三季度凈利潤為－10.44億元，虧損較上年同期減少31.8％。

　　*ST遠洋繼續出現在虧損榜上，以20億元的虧損額名列第二，列船運業虧損額首位。*ST遠洋上半年依靠變賣資産減虧，但三季度的虧損狀況又有加劇。如果該公司年報再出現全年虧損的情況，將面臨退市的風險。*ST遠洋將何去何從？

　　連年巨虧根源在哪兒

　　*ST遠洋即中國遠洋控股股份有限公司，是全球第二大綜合性航運公司。2007年6月在上海證券交易所上市，股價最高時達40多元，現已跌至3元左右，可謂今非昔比。

　　“中國遠洋在不斷退租以前用高價租入的大型船舶，而高價租入的散貨船在目前的運價情況下很難盈利，這是該公司的一個主要出血點。”北京九沐資本管理有限公司總裁胡建偉認為，現在世界經濟形勢持續低迷，遠洋運輸業受外貿影響較大，船東競爭激烈和油價的不斷上漲也是造成中國遠洋不斷虧損的因素。

圖為經濟學家金岩石

　　經濟學家金岩石在接受本網記者採訪時説，中國遠洋的困局提醒人們思考這樣一個問題，“央企在全球化時代，還能不能按照現在的企業制度繼續走下去。我們可以看到，在世界500強當中，許多央企進入了世界500強，而且有非常好的盈利，比如中石油、中石化、中國銀行、中國建設銀行，它們的共性特徵都是有壟斷性利潤。但市場分成兩種，一種是壟斷性行業，另一種是競爭性行業，當競爭性行業超越國界的時候，我們是否面臨制度的選擇，這是在全球化時代，競爭性行業的央企的制度難以克服自身的問題。”　　

　　金岩石認為，“一個行業發展有週期的概念，經濟週期是不以人的意志為轉移的，全行業性虧損的確是一個問題，但是作為一個企業經營者，當行業虧損的時候，你虧的是不是比別人少，當行業繁榮的時候，你賺得是不是比別人多。如果不是，只能説企業經營有問題。”

　　“*ST遠洋巨虧有市場因素，也有自身管理的因素和經營策略的問題，總之，體制需要改革，但改革是一條漫長的道路。”胡建偉認為，中國遠洋需要打破陳規，平衡各方利益，運用市場化管理的手段經營，方能走出陰霾。

　　已至退市懸崖

　　今年以來，*ST遠洋不斷出售旗下資産，以求保殼——已先後將旗下中遠物流和中遠集裝箱工業公司出售給大股東中遠集團。此外，出售青島遠洋資産管理有限公司和上海天宏力資産管理有限公司部分股權的方案也通過了股東大會審議。

　　*ST遠洋的三季報顯示，前三季度通過出售各類資産獲得的非經常性損益超過50億元，其中包括49.3億元的非流動資産處置所得。這也使得該公司前三季度的凈利潤轉正，為3.69億元。由於國內外航運市場仍然低迷，依靠航運主營業務實現全年扭虧的希望渺茫。

　　“如果*ST遠洋按照現在的商業模式繼續往前走，實際還有不到半年的時間就可能退市，退市意味著歸零。”金岩石説。

　　“要嚴格執行新的退市制度，逐步實現退市制度的常態化。”11月2日，證監會主席肖鋼出席中國上市公司協會2013年年會時，重點強調要將退市制度執行到底。

　　或通過變賣資産保殼

圖為北京九沐資本管理有限公司總裁胡建偉

　　“進入九月，BDI大幅上升，同比上升52.8％，運價大幅上升使得公司幹散貨業務盈利狀況較去年同期有較大改善。四季度是傳統的幹散貨運輸旺季，BDI將得到一定程度的支撐，今年四季度的情況將明顯好于去年，因此，扭虧有望。”胡建偉對*ST遠洋的復蘇持樂觀態度，他認為，中國遠洋四季度將向中遠集團出售兩項資産，分別是公司擁有的青島遠洋資産管理有限公司81％股權和上海天宏力資産管理有限公司81％股權,預計本次交易將會貢獻利潤約36.7億元，這保證了今年不會繼續虧損。另外隨著用高價租來的大型船舶不斷退租，公司的經營狀況也將持續得到改善。

　　“我們都不希望中國遠洋退市，因為中國遠洋退市將成為資本市場的一個重要事件，就是第一家或者説首家央企退市，比首家巨虧還嚴重，所以我們都不希望央企退市。” 金岩石説，在不退市的條件下，有兩條路：或者職業化，以承擔起經營責任，或者私有化，讓民營企業來接盤經營，這兩條路何去何從，中國遠洋將直面這個問題。（央視網記者　魏強報道）