新訂單等主要分項指數強勁回升 經濟企穩回升態勢更趨明顯

　　中國製造業正在逐步恢復活力,宏觀經濟先行指標——中國8月官方製造業PMI已連續第二個月明顯反彈，達到51.0%，升至16個月最高，新訂單等主要分項指數強勁回升，預示在一系列政策支持下，中國經濟正呈現向好走勢。

　　本報訊 國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會1日發佈報告，8月份中國製造業採購經理指數(PMI)為51.0%，比上月上升0.7個百分點，連續11個月位於臨界點以上，為去年4月份以來最高位；新訂單指數漲幅明顯，自7月的50.6%升至52.4%。

　　中國物流與採購聯合會特約分析師張立群評論稱，8月份PMI指數明顯回升，經濟走穩態勢進一步明確。PMI中的訂單、生産、購進價格、採購量、庫存、就業等指標均有不同程度回升，是今年以來首次出現。

　　大漲主要歸功於大企業

　　不過，8月官方PMI明顯改善主要歸功於大型企業，大型企業和小微企業的表現仍然是冰火兩重天。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河指出，大型企業PMI為51.8%，連續12個月位於臨界點以上，穩定經濟的作用更為突出；而小型企業PMI為49.2%，連續17個月位於臨界點以下，意味著小微企業經營仍然較為困難，中央扶持小微企業的政策要狠抓落實。不過更加側重中小企業的匯豐PMI此前公佈的8月製造業PMI初值重歸榮枯線上方並創下四個月高點，這表明小微企業的情況仍有改善。

　　匯豐和官方製造業PMI均獲改善，預示中國經濟或已走出低谷，開始向好。中國政府已陸續出臺一系列穩增長舉措，如取消和下放行政審批，針對小微企業減稅，增加保障房、鐵路、節能和信息消費領域的支出等。

　　新訂單指數是有力支撐

　　趙慶河表示，新訂單指數連續兩個月回升，是本月製造業PMI明顯回升的有力支撐。而生産指數與新訂單指數的差值縮小至0.2個百分點，為近7個月以來的最小差值，表明本月製造業供需矛盾有所緩解。

　　此外他指出，在需求回暖的帶動下，本月對市場反應靈敏的原材料購進價格指數由上月的50.1%快速升至53.2%，為6個月來的高點，進一步釋放出市場向好的信號。

　　出口方面，匯豐PMI新出口訂單水平（初值）較前月下降且仍在萎縮區間，顯現海外環境不太樂觀；而官方PMI反映的外貿形勢有所好轉，8月新出口訂單指數為50.2%，是2013年4月以來首次回升至臨界點以上。

　　市場提高下半年GDP增長預期

　　鋻於包括匯豐PMI初值在內的多項指標獲改善，多家國際機構調升我國下半年的GDP增速預期。同時，我國將從9月8日開始陸續公佈包括外貿、通脹和投資等多項宏觀數據，市場目前對三季度經濟增長的預期趨於樂觀，預計會較二季度好轉。

　　德意志銀行

　　將下半年經濟增速預估上調0.1個百分點至7.7%。

　　澳新銀行

　　經濟出現了一定的上升勢頭，維持全年經濟增長7.6%的預測，三季度GDP增速也將維持在7.5%左右。

　　美國美林銀行

　　預計中國央行會隨時準備好向市場注入必要的流動性。第三、第四季度的GDP增長率預測是7.6%和7.5%。

　　股市影響

　　A股9月開門紅添籌碼

　　“PMI大漲對股市肯定是利好。”有券商營業部負責人認為。

　　經濟學家金岩石在微博上表示，8月PMI的V型反轉，加上對三中全會的樂觀預期，將驅動A股走出一輪小牛巿，滬指有望上探到2400點區間。英大證券研究所所長李大霄更直接表示，“8月中國PMI指數大幅回升是重大利好！”

　　有基金公司分析師也告訴記者，8月份匯豐PMI和統計局PMI數據方向一致，使得經濟好轉再次得到確認，“可以説是給9月份A股開門紅增添砝碼。”

　　不過，從具體細分項來看，三駕馬車中，投資表現得最為活躍，外貿和消費還有待進一步提高。加上QE退出步伐越來越近等不確定因素，A股總體上預計還是比較謹慎，“不排除9月開門紅，但難以強勢連續大漲，我們預計還是震蕩上行。”上述分析師認為，2250點或是上證指數下一個挑戰點。（張忠安）文/ 記者陳海玲（除署名外）