金價週三上揚超過1%，取得5月以來最大單日漲幅。儘管數據顯示ETF仍在減倉，但實盤買需和美元承壓給了金價反彈良機，現貨金進入紐約時段後節節攀升，最高觸及1476美元/盎司，尾盤收報1472美元/盎司，重新站上10日均線，上方繼續關注1485-1500美元/盎司區域強阻力，而下方1440美元/盎司暫時探明支撐，預計短線區間交投概率較大；現貨銀在金價大漲的情況下表現明顯遜色，未能突破24美元/盎司阻力，尾盤收報23.89美元/盎司，僅與上日持平；上海金交所黃金TD週三夜盤收報293.51元/克，白銀TD收報4778元/千克。

　　不過，利好的全球經濟數據以及美股連創記錄高位提振亞洲股市漲至近兩年高點，其中日本股市逼近五年新高。日經指數現已上漲0.9%，至14409.82點，略脫離週三的日高14421.38點，該水準為2008年6月以來最高位。此外，澳大利亞強勁的就業數據和韓國意外降息也進一步增強樂觀人氣。在此背景下，儘管各國央行寬鬆的貨幣政策令貨幣供應量激增，但全球資金紛紛涌向股市以尋求更高收益率，資金的持續分流可能在一定程度上拖累大宗商品走勢。

　　與全球股市大幅上揚不同，主要貨幣失去方向，美元指數維持于81.30-82.50美元/盎司的區間內部震蕩盤整。由於市場近期缺乏焦點，各國央行的降息舉措也被市場所逐步消化，這使得投資人大都維持觀望態度以等待各貨幣後市展開突破性走勢。

　　此外，全球最大的黃金ETF——SPDRGold TrustGLD表示，週三持金量再度下降0.60%，至1051.47噸，週二時為1057.79噸。但美國鑄幣局下周開賣的 “美哉，美利堅”（America the Beautiful） 5盎司金銀幣，將限制交易員的購買量，反映出美國實貨需求的飆升。而中國買需和實貨市場供應緊張提供支撐，中國3月自香港的黃金進口創下記錄高位，未來數月需求激增的前景可能進一步支撐金價。中國黃金協會秘書長張炳南稱，黃金現貨需求在過去幾週猛增，消費者和工業用戶將金價下跌視為買入機會。由於投資選擇有限，黃金的投資需求在年內剩餘時間應當繼續保持旺盛勢頭，並補充説4月黃金銷售量和加工量雙雙上升。受國際金價下跌影響，中國4月黃金進口量可能進一步增長。國際金價下跌在亞洲引發購金熱潮，新加坡和香港市場的金條及金幣因此缺貨。

　　印度和中國的黃金需求是影響國際金價的主要因素之一。世界黃金協會稱，中印黃金需求佔全球黃金需求總量的三分之一以上。 2012年，中國生産黃金403噸，但是消費量卻高達832.2噸。由此可見，亞洲地區以及美國方面對於黃金的青睞早已抵消了機構持續減持黃金的不利影響，而黃金多空雙方就此展開的激烈對峙也將進一步對金價産生深遠影響。

　　技術走勢方面，現貨金在持續企穩回升至1490美元/盎司附近後，升勢就此終結，轉而位於1440-1490美元/盎司展開橫盤整理，可見短期內若缺乏市場指引，金價可能繼續位於該區間內交投，投資者不妨先行執行高拋低吸的交易策略，注意合理設置止損，以靜觀市場後續發展方向。（中行市分行分析師 徐明）