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■ 談股論市
即便巴菲特來到了A股市場，根據他的價值投資原則，其目光也不會放在A股二級市場的炒作上。
全國政協委員、中央財經大學證券期貨研究所所長賀強在接受媒體採訪時表示，中國股市並非健康的投資型股市，未能依靠上市公司的盈利來分配紅利，導致不少股民的錢打水漂，“就算巴菲特來也會被套牢！”
賀強委員對中國股市的看法，尤其是“A股讓股民錢打水漂”的觀點，筆者是非常認同的。不過，如果説中國股市會套牢巴菲特，那就未免小看巴菲特了。能被中國股市套牢的投資者，名字肯定不叫巴菲特。
首先巴菲特就不會到中國股市來。因為巴菲特比中國股市的管理者更懂得什麼是真正的價值投資，畢竟巴菲特買進中石油H股的時候，其股價只有1.10港元，那時的中石油H股才是真正具有罕見投資價值的，但這種有罕見投資價值的股票不屬於A股市場，更不屬於A股市場的投資者。
退一步講，即便巴菲特來到了A股市場，根據他的價值投資原則，其目光也不會放在A股二級市場的炒作上。巴菲特完全可以像高盛那樣做PE，持有一家上市公司的原始股，這幾乎是任何一家中國企業都很難抗拒的。如此一來，巴菲特就只需要坐等股票上市時套現了。或者像投資比亞迪H股那樣，在股市低迷的時候，以較低的價格參與上市公司的定向增發，然後待股市行情好轉時套現。如巴菲特參與比亞迪H股的增發價是每股8港元，但後來該股股價漲到了88港元，只是因為巴菲特堅持長期持股，錯過了高位拋售的機會，不過以目前比亞迪H股27港元左右的股價，巴菲特參與比亞迪H股增發仍然獲利頗豐。
再退一步講，即便巴菲特真的在A股二級市場買進了股票，也不可能被中國股市套牢。根據巴菲特價值投資的目光，他所買進的股票一定是價格被低估的具有投資價值的股票。這類股票只要股市有行情，股價上漲的可能性就非常大。尤其重要的是，巴菲特本身就是一個極具價值的品牌，就是一個極具爆發性的概念。假如巴菲特真的買進了某只A股二級市場上的股票，A股市場的投資者必然會忙於給巴菲特“抬轎子”，巴菲特正好可以獲利出局。而這一點，是由A股市場的投機性所決定的。一個例子是，2011年7月，當招商銀行拋出A+H股配股計劃時，當時就有知名的私募基金經理崔軍建議招行改為在H股市場向巴菲特定向增發，其目的無非是為了給招商銀行貼一個巴菲特概念股的品牌，激發投資者對招商銀行股票炒作的熱情。
因此，儘管中國股市讓股民的錢打了水漂，但要套牢巴菲特只是一句氣話而已。
□皮海洲（湖北 財經評論人）
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