記者 胡俊英 7月12日，央行發佈經濟數據顯示，6月份新增人民幣貸款9198億元，較5月份明顯反彈，略高於此前市場預期。經濟學家認為，隨著刺激作用進一步顯現，信貸增長將能支持經濟增長。

　　經濟惡化超預期，6月央行降息穩增長，經濟能夠起來的關鍵指標仍是信貸。7月5日，記者對45家知名機構和經濟學家的調查結果顯示，6月新增人民幣貸款額均值為8959億元。央行數據顯示，5月新增人民幣貸款7932億元。

　　交通銀行（601328.SH/3328.HK）首席經濟學家連平表示，項目審批加速和貸款基準利率下調會帶動信貸需求回升。同時，季末存款明顯增加，銀行存貸比約束緩解；而為了半年業績考慮，銀行也傾向於多放貸。加之為“穩增長”，監管部門似也鼓勵銀行適度加快信貸投放。使得6月新增貸款規模明顯擴大。連平表示，項目審批提速對貸款需求的帶動作用將進一步顯現，房地産成交量回升對個人貸款的拉動也會逐步顯現，加之準備金率還可能適度下調提高銀行可用資金能力，銀行信貸投放能力增強，未來信貸增速緩步回升。

　　高盛高華中國經濟學家宋宇表示，央行仍在擔憂政策若放鬆過度則可能會引起通脹反彈，對貸款投放仍然設了上限。而為了保證對實體經濟供應充足的流動性是決策高層最近的關注重點之一，6月信貸增速將會加快。

　　瑞銀證券首席中國經濟學家汪濤也表達了相近觀點，隨著政府推進基礎設施項目並下調基準貸款利率，6月份信貸需求應有所反彈。銀行監管部門將放鬆對地方政府融資平臺、政府重大項目以及部分房地産項目的信貸限制，這將有助於使2012年全年新增貸款總額達到8-8.5萬億元。受益於銀行信貸的支撐以及房地産市場邊際上回暖，預計GDP增速將在投資帶動下從三季度開始反彈，全年增速仍可能達到8%左右。此外，汪濤還認為，未來數月中長期貸款應該都有更明顯的回升。就2012年全年來説，預計新增貸款總額將達到8-8.5萬億元，其他社會融資額也將以相同的幅度增長，這將使2012年貸款餘額以14-15%的速度增長，相比之下名義GDP增速或將降至12%-13%，這意味著2012年信貸條件更能支撐經濟增長。

　　5月以來，政府加大了放鬆力度。高盛高華中國經濟學家宋宇表示，貨幣和財政政策連續兩個月的放鬆對於實體經濟的影響將在未來數月更加明顯。但此輪放鬆的力度與2008-2009年相比要溫和得多，因此其短期影響也沒有以前確定和明顯。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，在外圍不景氣，內需增長乏力的背景下，預計政策力度以及原有政策的實施力度會進一步加大，3季度有望看到前期政策效果顯現，不能因為現在經濟仍在下滑，否認政策效果，重點仍應關注中長期貸款佔比、基礎設施投資以及財政支出情況。