有“重組毒藥”之稱的*ST吉藥，因連續三年虧損已于5月7日被暫停上市。公司2009年、2010年、2011年非經常性損益分別為1292.59萬元、636.13萬元、-14.84萬元，扣除非經常性損益後的凈利潤為-2857.44萬元、-5370.03萬元、-541.19萬元。無論是否“扣非”，*ST吉藥的連續虧損都已成定局。

　　雖然新規對2012年被實施暫停上市的公司將“既往不咎”，但對*ST吉藥來説，2012年要扭虧為盈難度不小，況且公司生産的小檗鹼甲氧芐啶膠囊被抽查出鉻含量超標，對營業收入及其他財務影響暫不能確定。

　　2012年一季度暫時扭虧

　　*ST吉藥是今年兩市第一家被暫停上市公司，同時也是主板退市制度徵求意見稿公佈以來第一家被暫停上市的公司。如果2012年不能扭虧，就意味著該股將成為主板退市新規實行後第一隻退市股。

　　根據退市新規，2012年被實施暫停上市的公司，如公司在發佈2012年年報後的規定期限內提出恢復上市申請並被交易所受理，將在受理其申請之日後的30個交易日內對其股票作出恢復上市或者終止上市的決定。

　　新規則發佈後，凈資産、營業收入、審計意見類型3項新增指標的計算不溯及以前年度數據，即以2012年的年報數據為最近一年數，以2012年、2013年年報數據為最近兩年數，最近三年數和最近四年數以此向後類推。

　　因此，2012年扭虧為盈是事關*ST吉藥生死的最後一搏。公司在2012年開了個好頭，第一季度實現凈利潤51.05萬元。公司稱目前生産狀況良好，銷售市場正常，員工隊伍及心態穩定，公司認為在目前及將來可預見時間內，公司具備持續經營能力，能夠持續經營發展下去。

　　毒膠囊影響難估量

　　然而，*ST吉藥未能在“毒膠囊”事件中倖免于難。根據藥監部門的抽查，*ST吉藥生産的小檗鹼甲氧芐啶膠囊，批號為20110101，膠囊中鉻含量超過國家《2010版中國藥典》規定。目前已初步查明2011年共銷售小檗鹼甲氧芐啶膠囊21900盒52.56萬粒，公司稱該膠囊全部來源於浙江省新昌縣誠欣膠囊有限公司。

　　按照國家藥監部門要求，公司暫停銷售的膠囊劑藥品，需要待檢驗合格後方能重新銷售使用。在此期間，公司的産品銷售及回款將受到部分影響。

　　公告顯示，公司2011年銷售小檗鹼甲氧芐啶膠囊21900盒52.56萬粒，銷售收入44548.72元，銷售成本29527.77元，實現銷售毛利潤15020.95元。本次膠囊生産線停産，相關膠囊産品被召回送檢對公司的營業收入及其他財務影響暫不能確定。

　　根據2011年年報，包括膠囊劑在內的製劑産品佔到*ST吉藥主營業務收入的85%左右。有業內人士認為，雖然小檗鹼甲氧芐啶膠囊的銷售收入在*ST吉藥全年銷售收入的比重很小，但是由此引發的膠囊全線産品停産及暫停銷售對公司造成的損失卻很大。

　　更令人擔憂的是，據了解，涉及“毒膠囊”的廠家被採購方避之不及，不少鉻超標藥品生産企業已被列入藥品招標採購的“黑名單”。

　　“三會”治理被責令整改

　　根據6月8日的公告，*ST吉藥被吉林證監局責令整改。這家上市1993年上市的老主板公司，“三會”治理之不規範令人觸目驚心。

　　吉林證監局指出，公司部分董事、監事未參加股東大會，高級管理人員也未全部列席股東大會；公司有兩名董事、一名監事尚未取得吉林證監局的董事、監事培訓證書；而且，公司董事會下各專門委員會未切實開展工作，缺少工作記錄。

　　對此，*ST吉藥表示，公司已明確在今後股東大會召開過程中，公司董事、監事及高級管理人員均應出席，確因具體原因無法親自按時出席的，應提前向公司請假報批。

　　此次現場檢查還暴露出，有過多次籌劃重組經歷的*ST吉藥，竟然存在內幕信息知情人登記制度執行不到位的情況。公司未對業績預告及業績預告修正公告披露前的內幕信息知情人及時進行登記；內幕信息知情人登記檔案中缺少提示保密責任的相關資料。

　　此外，公司的信披、內部控制、財務管理也存在問題，如此混亂的內部管理無疑也增加了2012年公司能否成功扭虧的風險系數。