經歷上週五的大幅上漲之後，釀酒食品板塊的漲幅已經超過2010年11月的次高點，向著2011點8月的高點進發。尤其是白酒股，今年以來更是高歌猛進，不僅一線白酒漲勢無法阻擋，二三線白酒的漲勢更加瘋狂。市場人士用“醉生夢死”來形容A股市場上白酒股的表現，不過，瘋狂的上漲之後，越來越多的投資人開始擔心“酒醒”後的不良反應。

　　今年以來，白酒股的漲幅令人咋舌。數據顯示，截至上週五，貴州茅臺（600519）、五糧液（000858）、洋河股份（002304）、水井坊（600779）、沱牌舍得（600702）、金種子酒（600199）、酒鬼酒（000799）等7隻白酒股複權後的股價已經創出新高。

　　14隻白酒股中，除五糧液之外，漲幅均在兩位數以上，漲幅在40%以上的個股有7隻。值得關注的是，這些漲幅在40%以上的個股絕大多數為二三線白酒股。具體來看，漲幅在前三位的分別是：酒鬼酒、沱牌舍得、青青稞酒（002646），漲幅分別為147%、135%、89%。

　　包括東方證券、國泰君安、平安證券在內的多家券商對白酒股下半年行情的預期都非常樂觀。國泰君安認為，目前一線白酒企業2012年市盈率為14倍－17倍，二線白酒為20倍－25倍，處在歷史低位，下半年伴隨著2012年業績兌現的預期，估值切換至明年來看，動態市盈率將會繼續下降，相比其他行業，白酒股的安全邊際較高。

　　東方證券則預期，白酒公司良好的中報業績將使行業在資本市場有良好的表現。

　　不過，在不少私募人士看來，如今二三線白酒股大幅上漲，有可能是這場白酒股盛宴“散席”的信號。“雖然國內有獨特的酒類消費文化，但基本面卻不能對短期的集中上漲起到強有力的支持，此時股價的全面飆升，有些不理性。”深圳一傢俬募基金投資經理對記者表示。

　　中信建投行業分析師黃付生在報告中指出，隨著國家經濟結構轉型，固定資産投資增速的回落，支撐白酒行業高速發展的動力不再加速，超常規增長將不再顯現，白酒企業將出現分化。一線白酒股中，貴州茅臺一枝獨秀，品牌成為保護墊，五糧液緊跟其後，瀘州老窖（000568）優勢在於估值，成長力不足；二線白酒股由於中高端價格帶擴大受制約，山西汾酒（600809）、洋河股份、古井貢酒（000596）爭奪激烈，其中洋河股份的省外複製模式可能低於預期，山西汾酒穩步推進全國化，增長空間猶在，古井貢單品突破遇阻礙；三線白酒股中，酒鬼酒和沱牌舍得成功突圍，老白幹省內低端運作；地方酒企將逐漸在分化中隕落。

　　“白酒股的賺錢效應已經從一線擴散至三線，在沒有進一步的突破之前，該板塊的風險系數已經非常高。”上述私募人士表示，“中報行情之後，白酒股行情就可能退潮。”