分析師指出，實施階梯電價將對兩類相關企業形成利好

　　羊城晚報訊記者 韓平報道： 所謂風水輪流轉，在電力板塊身上再次得到了印證———昨日沉寂多日的電力板塊，在相關利好的刺激下開始電力十足。

　　階梯電價激活電力板塊

　　在整個電力板塊53 只個股中，除東熱與郴電國際“電力不足”外，其餘電力股可謂全線飄紅， 大唐發電、華電國際的漲幅在7%到8%之間，建投能源、桂東電力全天上漲大多維持在以上，盤子較小的穗恒運、皖能電力更是封死漲停板。截至昨日收盤，整個電力板塊的漲幅達到3.32%， 成為兩市中為數不多的漲幅超過3%的行業之一。

　　電力板塊的集體崛起，與發改委表態，市場預期階梯電價的確定方案將有望從6 月下旬發佈有關。此次方案的調整將會聚焦在第一檔電量的調整，第一檔電量的標准將有望提高。

　　另一方面， 發改委的表態又恰逢電力市場的旺季。每年臨近夏季用電高峰，電荒總會如期而至。2011 年甚至出現春夏連續大範圍缺電現象。2012 年過去近一半了，雖然未見電荒的影子，但電力企業進入生産旺季卻是不爭的事實。

　　二季度業績仍將增長

　　公開資料顯示，今年首季，電力板塊整體實現營業收入1464 億元，同比增加15.5%；實現利潤總額69 億元，同比增55.5%。當中，火電類實現營業收入1363 億元，同比增16.6%，利潤總額億元，同比增127.6%。火電首季收入增速（16.6%）好于全電力板塊增速（15.5%）。

　　目前市場普遍預期電力行業二季度業績仍將出現同比增長，主要原因是隨著經濟增速的放緩，二季度進入用煤淡季， 電煤價格出現較大幅度的回落。

　　加上國際煤炭價格持續走低，令電廠與煤企談判的地位開始有利起來。

　　招商證券分析師指出： 在煤價下跌的預期中，對煤價較為敏感、市場煤比重較高、價值低估明顯的上市公司，如華能國際、華電國際、粵電力A、寶新能源、深圳能源、國投電力等將會有不錯的表現。

　　分析師點評：實施階梯電價兩類企業受益

　　方正證券分析師表示， 此次對階梯電價的實施將對小範圍的消費者提高銷售電價，對上網電價則並未提及，也就是説此番行為將會對兩類企業形成利好：

　　（1） 擁有電網資産的電力企業：此次調整銷售電價將有助於提高電網銷售收入，建議關注擁有電網資産的電力企業：文山電力。

　　（2）擁有電表業務的設備企業：此番改革用電計價方式將會使電表企業充分受益。目前我國國內用戶採用的電表還是以機械電表為主，無法滿足階梯計價的需求，因此，如若推廣階梯電價，各地政府將務必為用戶免費更換智慧電表，此舉將對電表行業産生實質性利好。

　　安信證券分析師張龍表示， 目前電力行業正處於大轉折期：

　　（1） 過去年用電量增長迅速的階段即將過去，未來年均用電量增速將下降一個平臺，預計在6%左右；

　　（2）煤炭供需緊張的局面開始反轉，特別是近幾年內煤炭價格極有可能步入持續下降通道；

　　（3） 新一屆政府上任後電力體制改革可能被重啟，有望提升電力行業的盈利能力和激發企業活力。張龍認為2012 年及未來的2－3 年將是電力行業的大轉折時期，提醒投資者用新目光關注電力上市公司的基本面和投資價值。

　　重點推薦受益於火電基本面好轉的公司：

　　（1）大公司方面：著重推薦華能國際和大唐發電等；

　　（2）沿海地區受益於進口煤炭衝擊，煤炭價格下降幅度更大，著重推薦上海電力、粵電力等。

　　（韓平）