6月8日，距證券公司創新發展研討會閉幕正好一個月。

　　“這應該是近幾年來券商最忙的一個月。”有券商高管表示，在這一個月內，圍繞創新話題，監管層展開新一輪摸底調研併為政策漸次出臺鋪路。證券公司自上而下集體動員，從公司總部到營業部一線，層層消化會議內容。部分券商大規模招兵買馬，內部啟動流程清除新設業務障礙，計劃備戰優勢項目，搶跑創新業務。在這一個月內，監管層及自律組織在全國各地召開新一輪調研會議，主要針對單項業務和完善徵求意見稿細節進行摸底。

　　創新政策蓄勢待發。券商普遍預期，七八月份有望成為政策密集出臺的時間窗口。

　　券商總動員搶跑創新

　　從公司總部到營業部一線，券商內部層層消化會議內容。“券商創新大會開完後的第二天，我們就在公司內部組織了中層以上幹部會議，傳達會議內容，讓各部門放開思想束縛，大膽創新求變。”有券商高管向中國證券報記者表示，公司已開展一輪自上而下的總動員，“只要有創新思路，不論是産品還是組織架構，我們都鼓勵員工提出來。如果思路切實可行，將給予一定數額的現金獎勵”。

　　“公司總部正在消化會議的內容，內部的鼓勵措施和應對方案預計在6月底拿出來，目的是趕上未來幾個月創新政策密集出臺的東風。”南方某券商工作人員表示，營業部一線員工均已納入動員範圍。券商創新大會結束後的一個月內，監管層及自律組織在全國各地召開了新一輪調研會議。與前一輪調研主要是各家券商一二把手呼籲改革不同，此輪調研更接“地氣”，主要是針對單項業務和完善徵求意見稿細節進行摸底。

　　“我們最近討論的主要是三五年後行業會變成什麼樣。”部分券商表示，正加速在公司內部重新梳理發展戰略。在他們看來，如果證監會如期出臺證券行業創新發展長期規劃，那麼券商的戰略至少應當提前半步。

　　儘管大批證券行業創新文件尚未公佈，部分券商已經先行着手做準備。中信證券日前公告稱，董事會同意公司向證監會派出機構申請代銷金融産品業務資格，授權公司經營管理層辦理相關手續。根據監管規定，公司獲得代銷金融産品業務資格後，將增加公司經營範圍，並將該議案提請股東大會審議。這意味着，只要券商代銷金融産品新業務開閘，中信證券有望首批申請業務資格。

　　“雖然代銷業務還沒有開閘，但我們已和多家銀行談判，隨時能跟上政策進度。”某大型券商相關業務負責人透露，對於創新業務，多家券商早已提前醞釀並計劃搶跑。

　　對於中小企業私募債和場外市場等創新業務，多家投行業務佔優的券商先期投入大量資源，躍躍欲試。南方某券商場外業務部門的人員儲備短期內從數十人擴張至200人，隨時等待創新政策落地。

　　政策出臺時間窗口漸近

　　值得關注的是，在券商全力備戰創新業務的同時，監管層和自律組織陸續推出為創新鋪路的舉措。

　　近期，轉融通業務聯網測試推進，股票約定式購回允許個人投資者客戶參與，中國證券業協會啟動對21家證券公司中小企業私募債券承銷業務試點方案的專業評價工作。消息人士透露，中國證券業協會近期還將出臺措施，推進證券糾紛調解工作。

　　調研的節奏快於不少市場人士的預期。消息人士透露，在過去一個月內，《證券公司代銷金融産品管理規定(草案)》等規則已徵求意見完畢並進入制度完善期。與經紀業務密切相關的多個規則雖然尚未完成徵求意見，但也已經過多輪行業內部研討，預計其落地時間不會比代銷金融産品管理規定晚太多。

　　“預計七八兩月將是創新政策密集出臺的時間窗口。”多位參與調研會議的券商人士表示，依照目前的推進力度和節奏，諸如代銷金融産品等市場已達成廣泛共識、阻力較小的創新業務將在一個月後漸次推出，而風控指標調整、集合理財産品方案調整等有望緊隨其後出爐。經紀業務方面的創新政策尚未完成徵求意見，預計推出時間會晚於前述幾大政策。

　　多項政策蓄勢待發

　　此前，有關部門已向券商下發的徵求意見的文件包括《關於推進證券公司改革開放、創新發展的思路與措施(徵求意見稿)》(即“11條推動創新意見”)、《關於修訂完善證券公司風控指標的意見》、《證券公司集合資産管理業務實施細則》、《證券公司定向資産管理業務實施細則》、《證券公司代銷金融産品管理規定(草案)》、《證券營業部信息技術指引(徵求意見稿)》和《關於證券公司開展網上開戶業務的建議》等。

　　目前，“11條推動創新意見”及《證券公司代銷金融産品管理規定(草案)》的徵求意見已結束，關於新型營業部及非現場開戶等政策尚未完成徵求意見。

　　分析人士認為，創新政策開始落實，未來將是券商因融資融券、報價回購、中小企業私募債、場外市場等創新業務帶來的業績逐步展現的過程。下一步有望漸次推出的政策，包括保證金現金管理業務擴圍、股票質押式發債業務擴圍、經紀和資産管理業務新辦法出臺、融資融券標的擴圍、轉融通推出以及玻璃期貨、菜籽和菜粕期貨、國債期貨推出等，預計三季度券商創新的新政體系將基本成型。(記者 蔡宗琦)