山東黃金（600547.SH）和中金黃金（600489.SH）圍繞萊州“世界級超大型金礦”的爭奪已落下帷幕。山東黃金的控股母公司山東黃金集團最終勝出。

　　6月1日，山東黃金集團與山東盛大礦業（下稱山東盛大）和山東天承礦業（下稱山東天承）全體股東在萊州簽署了協議，正式收購山東盛大礦業和山東天承礦業各98.5%的股權，其中包括此前由山東盛大礦業持有的萊州焦家金礦床深部105噸特大型單體金礦（下稱焦家金礦）55%的股權。根據協議，山東黃金集團出資37.58億元完成此次並購。

　　此外，此次收購的山東盛大礦業股份有限公司和山東天承礦業有限公司，只擁有焦家金礦55%股權，還有45%的股權在山東省地質礦産勘查開發局第六地質大隊。“45%的股權肯定也要收購，但不是在這一次。”5月31日，山東黃金董秘林樸芳在接受《投資者報》記者採訪時表示。有消息稱，被收購的礦山將在明年二月份前裝入山東黃金上市公司。

　　在廣發證券行業分析師肖徵看來，收購成功，有利於山東黃金向周邊擴張，因此，對其來説是勢在必行。盛大礦業一位人士表示，該礦産開採後，年産黃金可以達到6~7噸。如果以目前每克320元的價格計算，那麼年産值將達到20億元。

　　不過，令人疑惑的是，山東盛大取得105噸特大型單體金礦55%的股權，僅有半年時間。同樣，之前的萊州鑫源礦業投資開發有限公司（下稱鑫源礦業）持有該金礦的股權也僅短短半年時間。而在每一次的股權轉讓背後，金礦的價格都出現了暴漲。

　　無人問津的“金礦”

　　這個“世界級超大型金礦”位於山東省萊州市。2008年10月27日，山東省國土資源廳和山東省地礦局聯合對外宣佈：這處由山東省地礦局第六地質大隊經過1年勘探發現的“世界級超大型金礦潛在價值達200億元”。目前，該礦是國內單體規模最大的黃金儲量礦藏。

　　今年4月24日，中金黃金與山東黃金紛紛發佈推遲股票復牌公告，因山東盛大和山東天承礦業股權轉讓事宜將推遲。而山東黃金、中金黃金競購上述兩家企業的主要目的在於獲得焦家金礦55%的股權。

　　有意思的是，山東盛大剛剛在半年前才取得該項目。去年11月29日，山東盛大在網站上公佈，公司通過山東省産權交易中心掛牌取得了焦家金礦。轉讓方來自萊州市國有資産運營中心100%持股的鑫源礦業。

　　5月31日，原鑫源礦業法定代表人劉桂明向《投資者報》記者表示，山東盛大購買是鑫源公司100%的股權，而鑫源公司持有萊州魯地礦業投資開發有限公司55%的股權，還有45%的股權是屬於山東地礦局第六地質大隊。萊州魯地礦業投資開發有限公司則持有焦家金礦100%的股權。

　　2011年10月17日，山東省産權交易中心發佈的信息顯示，相關方擬以不低於8151.64萬元的價格掛牌轉讓鑫源礦業100%國有産權。11月11日，該中心又公佈，截至掛牌期滿，有一家意向受讓方辦理了上述事宜的購買登記。11月21日，該中心發佈的成交公告顯示，上述資産以8151.64萬元底價成交。當時，鑫源礦業的估值僅有45.64萬元。

　　當時的資産評估情況顯示，鑫源礦業的凈資産為50.06萬元，但是資産總計12.48億元，負債總計12.47億元。劉桂明向《投資者報》記者表示，早在2011年上半年，鑫源公司雖然註冊資本只有50萬元，但是向銀行貸款10億多，從三個自然人股東手裏購買了萊州魯地礦業投資開發有限公司55%的股權。但是，開採礦産還要投入很大的資金，所以，鑫源公司還是把萊州魯地礦業投資開發有限公司的股權掛牌轉讓，由於黃金的價格不斷上漲，因此，以8151.64萬元的掛牌價格轉讓。山東盛大也要承擔其中10億多的債務。

　　在該項轉讓後不到半年時間，2012年4月，山東黃金和中金黃金雙雙公告稱，競購盛大礦業以及天承礦業，兩家的實際控制人都為山東省政協委員、萊州市常委張安康，同時，張安康實際上也是焦家金礦實際控制人。公開資料顯示，張安康是加州美國大學博士、北京大學公共經濟管理研究中心特聘研究員、高級工程師，享受國務院政府特殊津貼。歷任萊州市黃金冶煉廠廠長，萊州市金城金礦礦長，山東天承生物金業股份有限公司董事長兼總經理，萊州市盛大礦業有限公司董事長，現任山東天承礦業有限公司董事長、山東盛大礦業股份有限公司董事長。

　　有報道稱，萊州工商數據顯示，此次打包出售的兩公司中，在未取得這一105噸黃金資源之前，截至在2010年年末，天承礦業的總資産為3.66億元，凈資産僅有1.51億元，而盛大礦業總資産為7.13億元，凈資産也為3.6億元。而加上鑫源公司的總資産12.48億元，其總資産也只有23億元。而山東黃金此次收購卻要花費38億元。

　　對此，《投資者報》記者致電盛大礦業，辦公室張建軍經理表示，“都不清楚”。

　　神秘買家已購另外45%股權

　　對於山東黃金來説，收購盛大礦業以及天承礦業勢在必行。山東黃金董秘林樸芳在接受《投資者報》採訪時表示，焦家金礦餘下的45%的股權肯定也要收購，但目前情況還比較複雜。

　　5月30日，山東地質局第六地質大隊有關人士表示，萊州魯地公司45%的股權，也就是焦家金礦45%的股權，已經有了轉讓方，不需要其他公司再來購買，至於與哪一家公司合作現在還屬於機密。

　　一家黃金公司的人士向《投資者報》記者表示，黃金資源項目的收購，一般來説受環境和地區因素等影響，萊州項目已經有山東本地的山東黃金在競購，因此，外地的企業一般不會參與。至於收購的價格，公司會有一個相對的核算。不過，這一次不一樣的是，焦家金礦的轉讓過程中，山東黃金並沒有在第一次參加招標，而是讓一家民營企業盛大礦業成為當時唯一受讓方，而在價格上漲之後，山東黃金和中金黃金才來競購。

　　而盛大礦業在獲得該礦權後，還曾對外公佈，計劃投資30億元用於該項目開發，“打造國內單體黃金礦山建設規模最大企業”，建成後，將達到年産黃金20萬兩。

　　然而，讓外界詫異的是，就是在這一投資計劃宣佈不到半年後，盛大礦業一則消息宣佈同屬張安康個人控股的山東盛大礦業及山東天承礦業控股權將被一同打包出售，這意味著盛大礦業半年前取得的焦家金礦項目絲毫未動卻即將易主。

　　現在，焦家金礦55%的股權已落至山東黃金手中。對此，廣發證券行業分析師肖徵表示，礦體資源的品類不同，開採的難度不同，因此，其毛利率的差別也很大。從目前的開採情況看，每克黃金的成本在90元~200元，毛利率從30%~60%。具體收益還需要看其礦區情況以及公司的開採投入情況而定。而如果以50%的毛利率匡算，將會給山東黃金帶來每年10億元的利潤。