新發基金紛紛瞄準"主題投資"

　　近期，新基金髮行再度提速，獲批的“主題投資”類基金也明顯增多，既有主打區位經濟發展優勢概念，也有聚焦人口趨勢與經濟發展關係等創新視角的。分析人士認為，由於政策導向因素明顯，並且多數上市公司的盈利前景仍然模糊，“震蕩”將是2009年的主基調，因而“主題投資”理念或許更適合今年的市場。

　　國泰區位優勢、招商行業領先、金鷹行業優勢等具有鮮明主題特徵的新發基金陸續面世。從既存的主題投資類基金的業績看，以景順長城公司治理基金為例，也在股票型基金中取得不俗業績。作為一隻成立於去年10月的主題投資基金，景順長城公司治理成立之時，大盤接近上輪下跌的低谷，市場充斥著悲觀情緒，但由於採取了謹慎的建倉策略，該基金的凈值從未跌破過面值，並有效把握了去年四季度以來的市場機會。

　　景順長城公司治理基金基金經理鄧春鳴表示，該基金之所以在震蕩市中能有所斬獲，除準確把握了市場脈搏以外，更為重要的是獨特的投資視角，“上市公司的公司治理水平非常重要，治理良好的上市公司才是我們的首選。”

　　他認為,基金公司在發展大類股票型基金的同時，發展主題投資基金能為投資者提供定位更精確的選擇。投資者看好某一行業或投資主線，繼而配置相關基金，在震蕩市中是不錯的投資選擇。主題投資並非所謂題材炒作，而是根據經濟未來發展的趨勢，將某個主題作為選擇行業或個股的標準，所擁有的股票資産主要集中于某一主題的行業和個股中，通過滿足投資者對特定投資對象的個性化需求來獲得投資收益。

　　鄧春鳴介紹説，公司治理水平與經營業績之間有著很強的正相關性，投資者也願意為治理良好的公司股票支付更高的溢價。麥肯錫公司的調查研究顯示，在財務狀況類似的情況下，投資者願意為“治理良好”的亞洲公司多付20%-27%的溢價，願為“治理良好”的北美公司多付14%的溢價。就國內公司而言，WIND數據顯示，上證公司治理指數自設立以來一直優於同期上證指數的表現；截至5月底，治理指數今年以來上漲近50%，高於同期上證指數44%的漲幅。尤其隨著當前市場投資風險逐漸增大，那些能制定有效薪酬激勵計劃的公司，或是管理層素質有較大提升的公司，面臨的估值下降風險較小，並有望帶來新的業務價值，應成為投資者關注的焦點。

責編：金文建