基金和市場資金博弈是否導致市場振蕩

　　基金和市場資金的博弈導致市場振蕩？前5月新基金的發行建倉正給股市注入了數百億新鮮血液，而公開市場到期資金也達數千億———兩者的博弈，或造成了目前市場的振蕩態勢。

　　天相統計數據顯示，今年前五個月共有41隻新基金宣告成立，這些新基金合計募資額達到1009.76億元，其中股票型基金達到19隻，這些股基合計募資額達到504.63億元。按照最低60％的股票配置比例計算，這些股票型基金至少為股市帶來了302.77億元的新鮮血液。同時，6月份公開市場到期資金量為6630億元，較5月減少790億元，但仍然維持高位，資金的寬裕局面不改。

　　華富價值增長基金擬任基金經理季雷分析，首先基金並非市場行情的主導力量，即市場資金並沒有大規模通過基金投資來推動市場行情演變，反而和基金形成較為明顯的博弈關係。這種資金的多元化和流動性充裕，使得博弈各方的預期難以趨於一致，註定行情的不穩定性，大起大落難以避免。二是從市場的熱點角度分析，國家陸續推出的十大行業振興計劃和區域振興計劃等為市場注入源源不斷的投資熱點，加快了市場相關行業公司的估值修復進程。但由於市場預期較容易過度反應，市場的炒作上漲累積了相當風險，需要通過一定幅度的振蕩加以不斷化解。三是從市場的壓力角度分析，創業板與IPO重啟、大小非解禁、再融資需求等都會通過不同形式不斷衝擊市場，通過加大振蕩來逐步釋放整體壓力。

　　“市場的近憂很明顯”，國聯安基金副投資總監、紅利基金經理馮天戈稱，“一季度的天量信貸難以持續，在4、5月已呈現顯著放緩，今年剩餘月份信貸投放和投資增速都會逐步從峰值回落，同時貨幣缺口也將收窄，這些將對市場流動性的充裕程度有所影響。有近憂但無遠慮，中長期仍然看好。”

　　同樣，有業內人士認為，基金整體的倉位已經偏高(70％-80％)，下一階段要密切關注CPI的變化和央行的貨幣政策走向。 (謝曉婷)

責編：金文建