基金或迎來贖回潮 新基看好地産股

基金或迎來贖回潮

　　隨著大盤行情的連創新高，基金業更加快了新基金的發行節奏。5月份，有超過15隻基金同時發行，基本與四月份持平。6月份剛至，又傳出數只風格迥異的新基金髮行的消息。業內人士預測，新基金可能在行情刺激下再次提速。銀河證券基金研究總監馬永諳指出，2007年中以來發行或通過持續營銷擴大規模的基金已接近面值，從國外經驗表明，這部分基金面臨贖回壓力，第一波基民集體贖回潮有可能到來。

　　但是，有業內人士指出，二季度以來，多只績優基金出現10億元的放量申購，甚至開始採取限購措施。業內專家紛紛表示，績優老基金的申購放量可以彌補其他老基金“回歸面值”所面臨的贖回壓力，促進基金資金面的平衡，釋放出積極信號。

　　凈值回歸4000點上方

　　解套資金帶來贖回壓力

　　海通證券基金研究小組最近公佈數據顯示，經過近7個月的反彈，已經有9隻股票混合型基金的凈值回歸到大盤4000點以上的水平，其中荷銀首選、銀河收益和華夏大盤3隻基金的凈值甚至已經回復到6124點之上。業內人士預計，隨著上漲行情的持續，更多基金凈值將回到4000點上方，而在這個區間內，基金或要面臨第一波贖回潮。

　　銀河證券基金研究總監馬永諳指出，從110隻成立於2006年前的主動型股票方向基金份額變化情況顯示，2007年下半年是份額規模增長最快的一個時期，而2008年全年這些基金的份額變化不大。結合2008年基金申購清淡的情況可以判斷，這些申購資金在2008年底前應該還被套牢在市場裏面。目前，上述被套資金基本快到解套的時候了。而根據對美國長期市場的調查顯示，在市場回到下跌前資金涌入高峰期時的點位時，凈流入資金顯著下滑。應該説明的是，該跟蹤期間內市場調整比較溫和，投資者的信心較足，因此在回到前期高點時申購也放大。但即使這樣，資金凈流入仍是下滑的，這表明，贖回確實在放大。因此，國內這部分基金也會面臨“成長的煩惱”，解套資金將帶來贖回壓力的增加。

　　國信證券基金分析師張和成也指出，目前還不好判斷在哪一點位將出現基金贖回潮，但可以肯定的是，1664千點大反彈以來的第一波基金贖回潮已經越來越近。