基金一對多圈錢“百萬富翁”

　　從6月1日開始，擁有100萬元以上資金的投資者可以選擇參加基金公司的“一對多”專戶理財業務———

　　熱點關注

　　從6月1日開始，擁有100萬元以上資金的投資者可以選擇參加基金公司的“一對多”專戶理財業務，這一金額比此前的“一對一”專戶理財5000萬門檻低得多。有這方面需求的投資者，可以密切關注基金公司推出的産品。

　　■基金産品按需設計

　　根據記者了解，“一對多”專戶理財是建立在“一對一”專戶理財業務基礎上的。目前已經有超過20家基金公司殺入“一對一”業務，備案的理財産品超過70份。在監管機構5月上旬發佈“一對多”政策後，具有資格的基金公司個個厲兵秣馬，希望再次掀起一輪圈錢運動。

　　和以往公募基金髮行不同，“一對多”專戶理財實施備案制。一個公募産品從設計報批到發行，少則耗時五六個月，多則耗時一年多；而在專戶理財中，基金公司可以按照投資者的需求設計産品，從設計到報備在數十個交易日即可完成。

　　這一政策對基金公司而言是一個極大利好，意味著只要管理能力、銷售能力有支持，便能夠在面對較富裕階層時提供更多産品。以海富通為例，據稱目前研發的“一對多”産品已經達到30余種，涉及股票型、混合型、保本型、債券型。

　　■專戶理財費率靈活

　　在費用方面，與國內公募基金“旱澇保收”的管理費率相比，專戶理財的費率更靈活，一般是“固定＋浮動”，即在收取一定費率的基礎上提取不高於凈收益20％的業績報酬。

　　這一費率也引發了另一問題，即如何平衡公司收益、專戶客戶收益和公募基金基民的利益。由於公募基金一般收取1.5％左右的管理費，而基金公司在專戶的業績提成則高得多，現在專戶“一對多”開閘，面對鉅額收益差別，基金公司道德風險增大。此外，專戶“一對多”在信息披露、監管上遠不如公募基金嚴格，如何防止基金經理利用專戶賬戶拉抬“老鼠倉”股票也值得探討。根據監管文件，基金公司都必須建立防火墻，對不同類型投資進行隔離。但最近融通基金出現的“老鼠倉”事件表明，基金公司所謂的隔離制度仍然停留在投研人員的自律階段。

　　■7月份有望正式推出

　　在購買方面，和此前公募基金相比，投資者可能會感覺到稍有不便。根據《關於基金管理公司開展特定多個客戶資産管理業務有關問題的規定》，允許基金公司自行銷售資産管理計劃，或者委託有基金銷售資格的機構代理銷售資産管理計劃，但嚴格禁止通過報刊、電視、廣播、互聯網(基金管理公司、代理銷售機構網站除外)及其他公共媒體銷售資産管理計劃。

　　這意味著許多投資者習慣通過報刊、電視、廣播、互聯網了解新産品的習慣將不能繼續，需要投資者有針對性地向代銷商了解新産品。不過，大多數基金公司在“一對多”産品推出後，都會向一些資金夠級別的老客戶進行電話銷售。

　　據記者了解，從“一對多”業務正式實施開始，投資者電話諮詢的數量明顯增多。雖然多家公司在産品設計上已經早有準備，但最早正式推出可能會在7月份。由於這一業務並沒有先前經驗可以借鑒，大多數公司都會謹慎行事，第一輪的發行量應該不會太大。

　　名詞解釋

　　“一對多”

　　專戶“一對多”業務是相對於專戶“一對一”業務而産生的概念。而專戶理財是指，基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財産委託擔任資産管理人，由商業銀行擔任資産託管人，為資産委託人的利益，運用委託財産進行證券投資的一種活動。在專戶“一對一”階段，理財門檻為5000萬元。而在專戶“一對多”階段，門檻降低為100萬元，人數上限達到200人。

責編：王玉飛