千點反彈 基金業績驚人大分化

　　⊙本報記者 吳曉婧

　　A股自去年4季度拉開反彈序幕，行情在猶豫中不斷深化，至今千點大反彈已成功“告捷”。整體而言，偏股型基金取得了不錯的反彈成績單，但具體來看，卻是幾家歡喜幾家愁，同類型基金業績逐步拉開，分化巨大。

　　指數基金成反彈大贏家

　　2008年11月4日，上證綜指收盤點位為1706.70點，A股市場至此開始反彈，截至2009年6月1日，上證綜指突破2700點關口，累計漲幅超過1000點。期間，高倉位的指數基金成為本輪反彈的大贏家。

　　銀河證券基金研究中心統計數據顯示，期間標準指數基金平均漲幅為71.77％，增強指數基金平均漲幅為69.18％，而同期上證綜指漲幅為59.45％，由此可見，指數型基金在此次千點反彈中，超越了上證綜指，交出了最為漂亮的反彈成績單。

　　此外，標準股票型基金和偏股型基金平均漲幅均在50％以上，分別為54.84％和52.19％。而靈活配置型基金和普通股票型基金則相對落後，平均漲幅分別為43.84％和42.54％。

　　上述數據可以看出，在股票方向的基金中，接近滿倉的標準指數型基金平均業績最好，而股票倉位較低的混合平衡性基金和靈活配置型基金業績普遍落後，股票倉位高低成為決定反彈業績的最主要因素。

　　偏股型基金業績大分化

　　A股市場的反彈速度與幅度顯然超出了絕大多數投資者的預期，而在本來反彈中，偏股型基金的業績分化如此之大，相信也是諸多投資者始料不及的。

　　銀河證券基金研究中心統計數據顯示，在145隻標準股票型基金中，漲幅最大的3隻基金為中郵核心優選、國泰金牛創新和海富通風格優勢，漲幅分別為96.77％、82.17％和77.70％，而同類基金中，漲幅最小的僅20.42％。

　　72隻偏股型基金中，漲幅最大的3隻基金分別為金鷹中小盤精選、國泰金馬穩健和嘉實主題，漲幅分別為98.37％、84.79％和80.92％，而漲幅最小的僅21.36％。

　　此外，靈活配置型基金業績分化相對較小，在納入統計口徑的32隻基金中，漲幅位列前3的基金有易方達價值成長、交銀穩健配置和國泰金龍行業，分別上漲70.29％、67.16％和61.78％，而漲幅最小的僅上漲23.50％。

　　事實上，2008年11月以來，大部分偏股基金開始確認A股市場的階段底部，其組合調整也偏向積極，除加大股票倉位比重外，還增加了受益於宏觀經濟向好的週期類資産的配置，因此較為充分的分享了市場上漲的收益。

　　但是，還有不少基金在此輪反彈中大幅跑輸滬深300指數，主要原因同樣在於基金倉位嚴重不足。值得注意的是，這次千點反彈的背景是經過一輪大熊市後的大反彈，部分業績落後的基金經理坦言，由於“熊市思維”一時難以扭轉，基金未能及時加倉而錯失了反彈良機。

責編：王玉飛