專家就下半年A股打口水仗 謝國忠稱仍要跌

　　隨著流動性逐漸得到釋放，國內股市一路上漲，市場信心逐漸恢復。但對於下半年股市走勢，受訪的業內人士卻有較大分歧。部分人士認為回到3000點不成問題，而包括謝國忠在內的人士則認為股市仍有下跌空間。

　　上海睿信投資管理公司董事長李振寧堅定看多。他認為，下半年A股一定能回到3000點之上，重返牛市發展道路。此前股市的狂瀉與GDP保持增長的態勢不相符，跌到1000多點意味著回到了14年前的水準，相當於這14年GDP零增長。這段時間實際上是“空間換時間”的調整期，好比用一年時間經歷歐美股市漲跌的漫長週期。

　　對於市場普遍擔憂存在的流動性泡沫問題，李振寧予以否認。他認為，股票交易是買未來，目前GDP保持高速增長，證明未來經濟是光明的，股市有進一步上漲的支撐。同時，在目前利率水平較低和資金效率較高的情況下，經濟往上走的回報率將會變大，股票價格走高毋庸置疑。

　　就影響市場走向的因素，李振寧強調對經濟的預估和投資信心的恢復是關鍵因素。這與政府調控方向和手段息息相關。比如，政府目前財政收入較高，有充裕的資金調控空間，外匯儲備也可以變現投資到歐美購買技術和資源等。

　　相較前者的樂觀，知名市場人士韓志國並不看好下半年行情，並給投資者潑了一盆冷水。他認為，7月到10月將迎來大小非解禁高峰，如果市場擴張過快，熊市將不可避免。在達到2600點後，管理層近日公佈了新股發行辦法，重啟IPO指日可待，而發行新股將會給當前過熱的市場降溫，因此，投資者應對市場的大幅擴容保持應有的警惕。

　　同樣，獨立經濟學家謝國忠也表示對市場前景擔憂。他認為，目前股市上漲主要是受央行放出的流動性推動，體現不了經濟運行晴雨錶的作用。很多人不看基本面，僅抱著看好股市上漲的投機心理而在市場中炒作，但實際上公佈的一些數據並沒有想象中的好。同時，由於上市公司一季度盈利水平下降兩成，能認清形勢的公司會趁股市好的時候進行配股融資準備“過冬”，這會與投資人的炒作達成一定程度的平衡。另外，股市上漲帶動油價上漲，部分資金得到分流，所以短期內股市不會大幅上漲。他預計明年央行會加息2~3個百分點，通脹苗頭顯現，進而導致股市大跌。

　　此外，還有部分人士對股市未來保持謹慎態度。國金證券首席經濟學家金岩石認為，下半年股市將在以2500點為中軸進行寬幅震蕩。同時，安信證券首席經濟學家高善文認為，股市由流動性推動轉變為流動性和盈利雙重推動，盈利水平、股市上升的高度都需要時間來確認，恢復的力度都要確認，但總體趨勢看多。

責編：谷立亞