為新債轉股方案鋪路 通用下週一宣佈破産保護

　　據新華社電5月28日，隨著通用汽車公司主要債券持有人接受了修訂後的債轉股方案，該公司實行破産保護已基本沒有懸念。據當地媒體報道，通用或將於6月1日正式宣佈根據《破産法》第11章的規定尋求破産保護。

　　通用與債券持有人的債轉股談判一直被認為是該公司能否免於破産保護的關鍵。根據4月27日通用提出的債轉股方案，通用債券持有人須放棄總計約270億美元的債權以換取10％的重組後的通用股份。然而由於雙方分歧巨大，在規定的截止日期5月26日午夜之前，僅有約15％的中小投資者接受了該方案，遠未能達到政府設定的90％債券持有人接受的要求，談判最終於27日早間宣佈破裂。

　　然而，通用與債券持有人的談判仍在繼續。美國財政部更是對原有的債轉股方案進行了修正，增加了債權人放棄債權所獲得的“甜頭”，即在獲得原有的10％股份對價基礎上，賦予債券持有人以較低價格獲得重組後通用公司另外15％股份的權利，即在通用市值達到150億美元及300億美元時各增持7.5％的股份。

　　28日，代表約兩成債權的一個債券持有人委員會與通用達成協定，接受新的債轉股方案。考慮到此前已同意原方案的15％的債券持有人也將接受新方案，因此接受債轉股方案的債券持有人比例提高到35％。

　　值得注意的是，無論債券持有人對新的債轉股方案接受如何，都無法改變通用走向破産保護的命運。因為根據約定，接受新方案的債券持有人須以同意不反對政府對通用的破産重組為前提。因此，新債轉股協議其實為通用的破産重組鋪平了道路。從這個意義上説，通用破産已毫無懸念。

責編：程振宏