2500點後A股“潛伏”路線圖

　　■ 兵器財務翁開松

　　如果以影視片來做比喻的話，2008年，投資的最大主題是鼠年賀歲片《色戒》。而2009年的投資主題則可謂是牛年電視劇《潛伏》，體現出生活與投資不斷交融，而投資需要生活中的積極態度和好的耐心：從‘煤”飛“色”舞，到“車”水“馬”龍，資源、新能源等主題不斷在資本市場百花齊放，只要是“潛伏”有耐心，就連那些大象般的金融地産股也能起舞，“石化雙雄”也能雄起。

　　關注市場指數的變化，投資者會發現，從1800點到2500點，市場的“潛伏”熱點在悄悄發生變化。如果説2500點是小盤股、題材股的天下，而2500點後，“潛伏”股的陣地則發生了較大的變化，逐漸轉向大盤績優股。尋找新的“潛伏”線路圖，發掘那些估值和成長性都比較好的品種，就成為未來投資的制高點。

　　“潛伏”路線一：把握成長性好、增長清晰、微漲的大國企

　　“保八”成了中國政府2009年的一件大事。如果大國企、大盤藍籌的業績不增長，“保八”就是空話。中國石油、中國石化、工商銀行、建設銀行、中國銀行、中國神華等大公司，大多數業績增長在2009年是相對確定的。對這些大藍籌而言，越是漲幅小，越需要投資者“潛伏”。

　　當地産股都漲起來時，萬科A一直沒表現，在8元多盤整，而一旦漲起來，近10個交易日上漲了30％。在油價不斷上漲的過程中，一直“潛伏”的“石化雙雄”也讓“潛伏者”受益不少。年初一直不漲的蘇寧電器，後來在送股前後啟動，一起來也有50％的收益。長江電力作為水電股的大藍籌，2008年5月停牌後，上百隻基金都計提了減值。本週復牌後，由於增發價與當前市場價相差不大，實際上給了“潛伏”其中的投資者較好的預期。

　　基於這種“潛伏”的投資邏輯，對那些越是不動，未來基本面不錯的公司越需要耐心和關注。。

　　“潛伏”路線二：把握訂單大增和業績預增的公司

　　在市場重心上移的過程中，業績和業績增長將決定未來的空間和趨勢。對於近期出現大額訂單的企業，如青島軟控公佈2.6億元的跨行業訂單後，公司股票在市場上也是表現積極。而能夠跨行業拿訂單，至少表明公司的核心競爭力在增強；再比如龍元建設要定向增發，增發價不低於6.9元，近期又中標“無錫世界貿易中心二期工程”和“紅星美凱龍全球傢具生活廣場”，中標價為7億元；中國南車的訂單不僅到了深圳地鐵、成都地鐵，更是出口到新加坡，達16.6億元，許多訂單的交貨日期為2011年和2012年。在外圍環境不好的情況下,還能不斷收到大訂單以及長期訂單,至少説明這些公司未來業績的持續性有更多的保障。

　　對於提前業績預增的公司，實際上給了市場一個確定性的投資邏輯。如中國石化半年報預增50％，思源電器半年報預增20％~40％，金融街半年報增長400％，這些提前業績增長的公司，只要股票漲幅不大，也存在相應的“潛伏”機會。

　　“潛伏”路線三：把握增發和股權激勵、資産注入的機會

　　當前市場還有一個“潛伏”的機會就是增發和股權激勵、資産注入。由於上市公司增發價和股權激勵價與二級市場挂鉤，很多公司在項目完成前，不希望股價上漲，一旦項目完成後，這些公司對相關的一些利好就不再隱藏。如青島海爾公佈股權激勵公告，公司高管持有1771萬股，激勵行權價為10.88元，有效期為5年。行權條件是每年的凈利潤增長率達到或超過18％，凈資産收益率不低於10％。這些信息實際上給了投資者一個比較明確的預期。而公告前，該股股價半年一直沒動，低於10.88元的行權價。這是否算一個“潛伏”的良機？

　　再比如許多增發的公司在增發前股價一直變化不大，像浦發銀行公告增發價不低於18.7元,公告後,股價不跌反升；海陸重工公佈增發,增發價不低於21.3元,公告後兩個漲停板；烽火通訊公佈增發價不低於14.18元,市價在增發價附近，開盤後很快漲停；天山股份公告增發15億，大股東認購10億,增發價不低於13.26元，而項目沒完成前，股價一度跌到12元多。如果公司的基本面不錯，行業又受到國家重點發展，是否可以在其中“潛伏”？

　　總之，2009年的市場在投資者不斷猶豫和謹慎過程中往往有驚無險。按照《非誠勿擾》的邏輯，投資者只要本著積極的態度、從容的心態、堅定的意志，相信一定能把握住“潛伏”的投資主旋律，並從中受益。

責編：金文建