兩大熱點板塊在激烈地爭奪資金

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    核心提示：從傳統理論看，市場熱點應該是經濟復蘇概念。但是從盤面分析，大宗商品板塊走勢比較好，是上升的主熱點。到底在後面的行情裏，什麼熱點將是主導後市行情上升的核心呢？

    自從4月28日大盤新一輪上升以來，市場的熱點主要就是：以房地産、銀行板塊為代表的經濟復蘇概念，和以煤炭、新能源板塊為代表的大宗商品概念。尤其是今天601857的中國石油突然異軍突起，這幾天煤炭板塊上升幅度比較大、持續性比較強。

    支持這一波上升行情的基本面是：中國經濟部分地區、行業的復蘇。從傳統理論看，應該就是經濟復蘇概念走勢比較好。但是，從盤面分析，大宗商品板塊走勢比較好，是上升的主熱點。

    到底在後面的行情裏，什麼熱點將是主導行情上升的核心呢？

    一、傳統理論觀點認為，房地産、銀行、券商板塊有比較好的表現。

    傳統理論認為，在經濟復蘇階段，房地産、銀行、券商板塊，會有比較好的表現。因為，股市、房地産板塊都是對經濟週期最敏感的行業，經濟一旦復蘇，這些行業都將領先走出低谷。而銀行更是最早復蘇的行業，經濟的復蘇其實最早是由於銀行大量放貸，刺激導致的。這一次中國經濟的復蘇，就是由於銀行大量放貸刺激的。銀行大量放貸，其利息收入自然大幅增加。

    所以，當經濟復蘇後，券商、房地産、銀行板塊的業績將最早大幅增加。從而，在股市裏這些板塊的上升幅度也將比較大、比較早。

    二、這一輪行情看來，大宗商品好像更早上升、上升幅度更大。

    但是，從這一波上升行情看來，大宗商品好像上升得更早、上升幅度更大。

    從去年大盤見底後，到最近有色金屬板塊最大上升幅度是164％，煤炭石油板塊最大上升幅度是96％，其中主要是石油上升幅度比較少，而新能源板塊最大上升幅度是130％，房地産板塊最大上升幅度是135％，銀行最大上升幅度是88％。其中，有色金屬板塊的上升幅度是最大的。

    其理論依據是：經濟初步復蘇時期，生産需要原材料，而在經濟衰退中，原材料價格大幅下跌。當市場重新有需求的時候，大宗商品的價格就會走出報復性的、大幅上升，從而使相關的股票也走出報復性的上升行情。

    從盤面看，近期煤炭、新能源、有色金屬板塊上升持續性，明顯比房地産、銀行要強。

    三、兩大板塊在爭奪資金，爭奪後市的主熱點。

    今天盤面，既有大宗商品板塊有比較好的表現，如煤炭板塊的連續上升，和中國石油異軍突起。也有傳統理論認為的經濟週期敏感板塊：券商，是上升幅度最大的板塊。

    很明顯，是傳統理論中的：經濟週期敏感板塊——即市場認為的：大盤藍籌股繼續帶領大盤上升。

    還是以新的、大宗商品板塊，將繼續帶領支持大盤的上升？

    盤面的爭奪在激烈地進行。到底誰將成為大盤下一階段上升的主要熱點，是經濟週期敏感板塊，還是大宗商品？

    我們將進一步觀察。

    機構來源：廣州萬隆

責編：金文建