智多盈投資 余凱
十一屆三中全會以來，經過全國人民三十年的共同努力，我國經濟發展取得了令世人矚目的卓越成就。在目前錯綜複雜的國際國內環境下，黨的十七屆三中全會即將在本月9日至12日召開，而在“改革30年”之際，如何確定今後幾年、幾十年的發展目標，成為市場熱議的話題。“改革30年”以及本次全會可能帶來的主題投資機會，也讓市場充滿了期待。
當前，世界經濟發生了深刻的變化，中國的改革發展也進入了一個重要的歷史關口。種種跡象表明，中國經濟在經過了近幾年高增長、低通脹的快速發展週期之後，出現了增速放緩的跡象。在當前內憂外患的形勢下，十七屆三中全會的召開意義重大。如何保證國民經濟又好又快地增長，仍將是全會上討論的焦點，保增長仍會是今後的主基調。
上半年政府為應對全球性的通貨膨脹，採取了一保一控的經濟政策，有效地抑制了國內物價過快增長的勢頭。目前國內外形勢已經發生了深刻的變化，包括國際油價在內的大宗商品價格大幅下挫，CPI已經連續四個月下降，經濟減速跡象已經較為明顯，為實現保增長的目標，全會很可能將確定放鬆財政、貨幣政策的經濟工作思路，具體措施或將包括降息、下調存款準備金，加快增值稅改革、提高個人所得稅起徵點等等。雖然面對當前複雜多變的國內外經濟局勢，靈活應對、適時調整將是常態，但促進經濟增長的大前提不會變，刺激政經濟的政策一定會陸續出臺，從而對市場産生積極的影響。
雖然有數據顯示今年消費對經濟貢獻比有所提高，但這主要是建立在出口和投資下降的前提下，所以如何通過投資和消費來拉動經濟顯得至關重要。目前在投資方面可以預期的有：通過大力推進鐵路建設、實施全國電網改造、啟動川渝地區災後重建、鼓勵新能源産業發展、推進以上海為中心的長三角地區改革開放和經濟社會發展、加強新農村建設、加快新一代互聯網投資；而在消費方面，通過增加農民收入啟動廣大的農村消費市場、積極推進醫療體制改革、通過電信互聯網技術進步推動消費升級等措施，形成多個經濟增長點。反映到證券市場上，相關板塊和個股必然將在後市的行情中有所表現。中共中央政治局日前召開會議，討論黨的十七大和十七屆一中全會以來中央政治局的工作，研究推進農村改革發展等問題。而從節後農業板塊的強勁表現來看，市場對政策利好頗為期待。
當然，在當前全球經濟形勢尚不明朗的大背景下，宏觀政策的改善短期內不會對市場産生實質性的影響，特別是在目前的市況下，熱點的持續性不強，所以投資者對上述主題性投資的行情也不能寄予過高的期望，對於出現的局部行情則需要把握好節奏。
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責編：韓文燕
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