抵禦金融風險 中國料出臺政策組合拳

　　在市場分析人士看來，明天即將迎來的十七屆三中全會以及年底召開的中央經濟工作會議，是經濟政策出臺的重要契機。由於目前正值美國金融危機愈演愈烈之際，同時全球經濟面臨下調，中國政府將如何出臺政策組合拳，以抵禦全球金融風險並保持經濟快速穩定增長，這引發了外界的各種猜測。

　　大摩：明年底前或5次降息

　　近一段時期以來，摩根士丹利接連下調對美國、歐元區、日本和英國的經濟增長預期，同時下調了對中國的經濟增長預測──將2009年GDP增速預測從9%調降至8.2%，今年GDP增速從10%小幅降低至9.8%。

　　摩根士丹利駐香港經濟學家王慶認為，中國經濟雖然不會發生硬著陸，但政府會果斷改變政策方向。其中在貨幣政策層面，王慶預期一直到明年年內，基準利率會出現四到五次調降的空間，央行每次降息約27個基點，共會下調108~135個基點，即將一年期貸款利率由7.2%下調至5.85%左右。

　　此外，王慶認為第四季度中國或再度提高銀行貸款額度，銀行貸款增長水平今年或將達到16%，而銀行貸款的擴張將引發明年多次存款準備金率的下調。談到金融危機對中國經濟的影響，王慶認為主要在於貿易方面。他表示，中國出口對於外需比較敏感，出口走弱將打擊投資積極性。預計凈出口對於經濟增長的貢獻率將萎縮至0.4個百分點。

　　美林：第二套房房貸或有鬆動

　　美林證券駐香港經濟學家陸挺同樣預測認為，很快就能看到財政政策和貨幣政策的一個大規模轉向，政策將更趨向於刺激經濟，而中國也將從美國房地産和金融行業汲取教訓，減少房地産行業衰退對金融和經濟的影響。

　　首先，在財政政策上，陸挺指出，削減1500億人民幣增值稅的方案幾乎可以肯定將在明年年初的時候通過並予以實施；其次財政支出的重點將投向基礎設施以及經濟適用房的建設；此外將加速地震後災區重建計劃，此項計劃預算達1萬億人民幣。此外在貨幣政策上，陸挺認為雖然出口增長有所下降，但中國不會允許人民幣貶值，但是出於保護出口部門的願望，同樣不會允許人民幣快速升值，尤其是對美元快速升值。

　　陸挺預期政府對於放鬆房地産業將依然維持謹慎，不過對第二套房的房貸控制或許會有所鬆動。此外製造業信貸政策也將有所放鬆。陸挺分析説，如果外貿盈餘在接下去幾個月繼續萎縮，出口增長減少，那麼存款準備金率應該進一步下調，此外降息也有可能出現。

　　興業銀行：宏調將支持央企投資

　　興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委同樣指出，宏觀調控政策將“全面”轉向保增長。考慮到我國本輪通脹其實已經過去，這一轉向最快在12月，慢一些則到明年年初就將發生。

　　在貨幣政策方面，魯政委認為年內接下來的政策將是包括五大國有銀行和郵儲在內的所有金融機構法定存款準備金率的全面下調。明年初還存在存貸款利率同時下調2~4次的可能。

　　在財政政策方面，除通過增值稅改革、所得稅起徵點提高等政策實行實際減稅外，魯政委強調出口關稅和出口退稅的調整、大型基礎設施建設項目的開工，都會是包含在擴張性財政政策之中的主要內容。

　　此外，魯政委認為在緩衝經濟下滑風險過程中，中央大型企業的投資將是極為重要的組成部分。因此，支持其進行項目開工建設、保證其融資渠道的暢通也是調控政策轉向的重要內容，這可能也是近期中期票據重啟背後的意蘊之一。

80後白領包別墅體驗群居

最有錢的上海人 很出名

黃光裕 今年又成首富了

油價再次上漲

溫總理：要對人民高度負責

黃金周樓市低迷 説明什麼

巴菲特全球抄底引連鎖反應

核桃成藏品 長得越好越值錢

政策能否撐起A股的腰

責編：李菁