逾千億公司債正排隊發行 公司債將迎擴容高峰

    在已經公佈的發債計劃中，僅幾家大公司的發債計劃就達1450億元。其中規模最大的當屬中石油。

    證券時報記者 張廣明

    本報訊 近日，中石油、中電信、大秦鐵路等紛紛公佈了龐大的發債計劃。儘管具體的發債日期還沒有確定，但有來自債券評級機構的人士表示，上述公司的發債程序已經開始啟動。該人士還預期，在接下來的9、10月可能進入年內發債高峰期。

    近1500億公司債待發

    在信貸從緊的大背景下，債券成了企業融資的途徑之一。

    公開資料顯示，在已經公佈的發債計劃中，僅幾家大公司的發債計劃就已經達到了1450億元。這其中規模最大的當屬中石油。根據該公司此前發佈的公告，擬發行600億元公司債的議案經股東大會批准通過。公告還表示，上述債券擬以一批或分批形式在境內公開發行，具體發行日期、發行利率以及發行方式等信息尚未確定。同時，公司債券的期限不超過15年，可以為單一期限品種，也可以是多種期限的混合品種。

    此外，中國電信、大秦鐵路、中國石化等也公佈了發債計劃。中國電信擬發債總額不超過人民幣500億元，同時公司謀求股東大會批准將增發債券規模擴大至800億元的授權。中國石化及大秦鐵路擬定的發債規模分別為200億和150億。

    年內發債高峰將至

    儘管上述公司還沒有公佈明確的發債日期，但來自債券評級機構的人士表示，大多數公司都已經啟動了發債程序。他預期，在接下來的9月及10月將迎來年內發債高峰。

    如此大規模的公司債可能給債券銷售帶來考驗。一直以來，受需求因素影響，發行難題一直是困擾企業債的一個瓶頸。同時，這也導致了一些企業債的發行利率節節攀高。比如，于7月份發行的08新湖債的票面利率達到了9%。

    不過，在國海證券債券分析師陳亮看來，預計上述公司債券的發行利率不會太高，將低於同類型同期限的企業債利率。他的理由是，儘管這些公司的發債規模都比較大，但由於其基本面較好，債券評級相應也會比較高。

    此外，陳亮還介紹説，與年初相比，現在市場上對企業債的需求也有所增加。“儘管保險公司的投資需求受到了一些限制，但受上半年股市調整的影響，再加上企業債7－8%的年利率，基金公司的投資需求卻在增加。”

    與之相比，對二級市場帶來的壓力可能會比較大。陳亮表示，與近段時期的國債、金融債所表現出的回暖走勢相反，企業債的表現並不理想。如果大規模的企業債集中上市，對市場的壓力將會比較大。

    同時，對於其他也有意向發債的公司而言，則會産生擠出效應，從而帶動其發行利率進一步走高的可能性比較大。

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責編：韓文燕