定義你的瀏覽字號: 小中大

北京銀行：人均凈利拔頭籌解禁股9月流通

CCTV.com 2008年08月27日 09:23 進入復興論壇來源：證券日報

本報記者潘紅敏

　　人均實現利潤居第一

“北京銀行有兩個第一是值得投資者特別注意的，它們充分説明北京銀行經營指標盈利能力值得依賴，可以説是最值得股東依賴的上市銀行。”賽諾經典總經理、美國南加州大學金融博士曹文指著手中的一份表格説(如下圖)。這份表格將已公佈中報上市銀行關鍵經營指標作了一個統計，“北京銀行人均實現凈利潤58萬元，穩奪頭把交椅；而其成本收入比卻是最低的，只有21.33%，較上年降低3.70個百分點，而其他銀行這一項指標都在30%左右。這充分説明北京銀行成本控制的能力。”

2008年上半年，北京銀行實現營業收入57.61億元，同比增長81.92%；實現凈利潤為29.02億元，同比增長121.48%。基本每股收益為0.47元。

天相投資分析師石磊、王逸峰、陳志華認為，推動北京銀行業績增長的因素有：資産規模擴張、資産機構調整、凈利差擴大；手續費及佣金凈收入快速增長；費用管理成效顯著以及所得稅率的下降。

“實實在在做業績。”董事長閻冰竹表示，做實經營業績是公司發展的基礎。他同時稱，北京銀行正在致力於綜合業務佈局，“我們是四家(工商銀行、建設銀行、交通銀行和北京銀行)提出參股保險試點的銀行，保監會正在對銀行投資保險公司的試點方案進行研究。同時在積極籌建基金公司，努力形成以商業銀行為中心、兼顧保險和資産管理的綜合業務佈局。”

　　資産質量上升

截至2008年6月30日，該行總資産達3633.53億元，存款總額達2812.55億元。北京銀行貸款總額為1761.08億元，比上年末增長12.02%；中小企業貸款餘額較年初增長29%以上，客戶數增幅在32%以上，中小企業貸款業務在北京地區市場份額佔比在13%以上，較年初提高0.5個百分點，位列上市銀行第一。

在信貸業務領域，北京銀行加大對高新技術産業、節能減排、自主創新等領域特別是中小企業的支持力度，優先扶持文化創意産業，推出知識産權質押貸款，優化中小企業貸款管理和營銷模式。

“北京銀行中小企業客戶主要是在北京，北京的中小企業一般是科技型及服務型為主，現在所説的中小企業資金困境並不影響北京銀行。”董秘楊書劍特別強調説。

上半年末，北京銀行不良貸款為30.56億元，比年初下降1.84億元；不良貸款率為1.74%，較上年下降32BP。撥備覆蓋率為140.92%，較上年提高21.04個百分點。房地産和住房貸款佔比下降。“資産質量在顯著上升”。

“6月末，公司的不良實現雙降，不良率降低了32個基點至1.74%，不良餘額減少了1.84億元。而更加難能可貴的是，公司的關注類及關注類以下所有類別，加上逾期貸款的比重都有所下降，同時關注類及關注類以下各級別的餘額也是下降的。不良餘額的下降則體現了公司此前偏向大客戶、偏向奧運相關基建項目貸款(含有政府的隱性擔保)的貸款投向在經濟下行中具有較好的抗風險能力。”海通證券金融行業分析師範坤祥如是説。

　　關注解禁股流通

按照最新的收盤價計算，北京銀行2008年P/E為10.3倍，P/B為1.9倍，具有一定的吸引力，同時結合絕對估值法，我們給予公司11.17元的目標價，相對於目前股價約有15%的空間。另外需要注意的是，2008年9月，公司因IPO之後滿一年，將有佔目前總股本約44%的股份解禁，這可能會對公司的股價構成短期的不利影響，海通證券提示關注大量限售股解禁帶來的風險和投資機會，目前依然維持“增持”的投資評級。

“資産質量持續改善，跨區經營穩步推進”。中金公司分析師毛軍華、羅景認為，北京銀行凈息差下半年有望繼續維持現有水平。維持“審慎推薦”的投資評級。

“息差擴大、稅率下降推動盈利增長，撥備計提較多拉低業績。”中信證券分析師朱琰分析認為，北京銀行資産結構調整有效，凈息差升至3%，有效稅率僅為21.4%。資産質量穩步改善，撥備計提謹慎而充沛。維持“增持”評級。

搶　眼　新　聞