老基金浮盈落袋獲豐收 新基金入市接最後一棒

　　隨著上市公司三季報披露的大幕揭開，基金三季度操作路線圖漸漸清晰，當市場在8月開始暴跌時，獲利了結成為了一部分基金公司的生存法則。

　　記者注意到，扎堆持股暴賺的基金普遍在3000點附近大舉減持，喜獲豐收；而三季度成立的新基金則成了最後的接盤者。

　　老基金獲利出貨

　　從去年四季度開始至今年7月，A股持續反彈，基金高調唱多做多，這種趨勢一直到8月才得以改變，不少基金在8月股市大調整時選擇了獲利了結，賬面浮盈順利落袋為安，一大批股價和業績暴增的中小盤股在此階段遭遇暴跌。

　　以中天城投為例，今年1季度，“中郵係”、“嘉實係”等基金紛紛建倉（增倉）有貴陽市龍頭房地産開發公司之稱的中天城投；2季度，“匯添富係”、華夏基金開始大舉介入該股。

　　而根據中天城投三季報顯示，“中郵係”所持股份在2季度和3季度幾乎減持一空；匯添富係集體減持，匯添富均衡增長和匯添富成長分別減持1388.45萬股和866.5萬股左右；此外，國投瑞銀景氣和建信優勢也減持了500萬股左右。

　　記者注意到，中天城投在今年1~7月股價翻了4倍左右。由於受到大股東增持計劃刺激，中天城投在7月份維持上漲，而8月大盤“變臉”時，該股放量暴跌，匯添富和建信等基金公司疑似在此期間出貨。

　　無獨有偶，江淮動力的“待遇”與中天城投類似。在剛過去的三季度，早在去年四季度建倉江淮動力的 “海富通係”4隻基金集體減持，海富通精選減持高達1972.09萬股，而上半年頗有獲利的華夏優勢和泰信先行策略兩隻基金均減持超過1400萬股。

　　股指上衝3400點後快速回落，基金大多減持獲利較多的週期性行業，遭遺棄的地産品種比比皆是。前三季度凈利潤暴增156.83％的紫江企業，該股在三季度遭到基金大幅減持。

　　三季報顯示，2季度建倉的兩隻基金均選擇獲利出貨，信誠四季度紅和光大保德信優勢分別減持600萬股和400萬股以上，東方證券的私募産品“東方紅3號”也選擇減持。

　　新基金入市被套

　　在老基金選擇減持市場強勢股之時，寄望分得一杯羹的新基金成為最後的接盤者，這一耐人尋味的情形在江淮動力上表現得最為明顯。

　　記者發現，老基金三季度普遍高位大舉減持，三季度剛剛成立的新基金選擇入市抄底。江淮動力三季報顯示，借助江淮動力8月份回調機會，8月18日成立的嘉實回報三季度建倉該股1561.22萬股，7月中旬成立的新華泛資源新建倉240.36萬股。

　　江淮動力7月1日開盤于7.50元，9月30日收盤于6.41元。此外，數據顯示，在江淮動力8月份暴跌時，新華泛資源基金同期凈值跌幅接近15％。

　　市場分析人士指出，在三季度A股的“過山車”走勢中，基金波段操作策略極為普遍，基金減持了上半年暴漲的週期性行業。

　　近日，王亞偉回憶三季度操作時指出，華夏大盤三季度適當增加了投資的防禦性，主要增持醫藥等行業，降低了週期性行業的投資比重，同時在市場下跌過程中階段性增加股票倉位。

責編：肖成迪