熱點退潮震蕩加劇 企穩預期猶存

    金百靈投資 秦洪

    上周A股市場先揚後抑，先是在物聯網等強勢股的牽引下，大盤反復逞強，但在上週五，上證指數出現暴跌走勢，物聯網概念股也分崩離析，表明大盤有可能進入到再度調整的格局中，那麼，果真如此？

　　無厘頭式暴跌

    誰引爆了上週五的暴跌？目前的輿論分歧較大，有觀點認為是物聯網概念股的分化，尤其是那些沒有業績或産業支撐的跟漲股跌幅居前，比如説福日電子（600203）。也有觀點認為是因為融資的壓力，不僅待上市企業的過會信息漸趨增多，而且中國中冶（601618）即將上市、浦發銀行（600000）再融資等信息紛至沓來。

    但細究下來，發現上述觀點雖均有一定道理，但這些因素要麼早已存在，比如説融資壓力；要麼對市場影響並不大，比如説物聯網概念股。由此可見，對於上週五的暴跌來説，要麼是無厘頭式的下跌，要麼就是另有原因。

    就盤面來看，筆者傾向於認為上週五的暴跌主要是由於金融地産股的回落，尤其是地産股。為何？

    一方面是因為地産股上週一直運行在疲軟態勢中，基金的減持行為較為突出，而上週五的急跌只不過是做空能量的集中釋放而已。

    另一方面則是因為地産股目前的確面臨著一定的行業景氣分歧的壓力。一旦房地産行業最為樂觀的金九未能再現，那麼，在剩下的三個月，房地産經營壓力可想而知。由於地産股是A股市場的主線，該板塊的回落直接導致大盤急跌。

　　等待新産業主線

    正由於此，業內人士認為A股市場要想企穩，就不能再依靠原有的産業發展主線——金融地産股以及財政擴張政策牽引下的工程機械、水泥等基建産業，需要一個新的産業發展方向來提振各路資金對未來A股市場的漲升信心。而且，在貿易保護主義下，中國也迫切需要一個全新的産業，成為目前産能過剩格局下的突破方向。而這一産業極有可能成為A股市場的領漲品種。

    幸運的是，這一全新産業在上周得到市場的廣泛認可，那就是物聯網産業，由此衍生出的物聯網概念股，也迅速成為A股市場的新領漲品種，上證指數在其牽引下，在上週四一度擺脫3000點束縛。只不過，上週五原先産業主線的大幅回落使得大盤再度擊穿3000點。

    由此可見，上週五的暴跌其實是新老領漲主線的交鋒，只不過，由於新生領漲産業概念股力量相對薄弱，再加上持續上漲後的分化走勢，所以難敵地産股的回落，從而使得大盤出現暴跌。但畢竟物聯網概念股代表著科技努力的方向，未來的做多能量與成長空間依然值得期待。本週，物聯網概念股仍有可能成為牽引大盤企穩的核心力量。

　　企穩預期猶存

    與此同時，市場企穩也有兩個有利因素：一是金融股的A股與H股股價相近（截至上週末，平安、國壽、招行、工行、交行H股股價已高於A股），H股的股價將封閉金融股的下跌空間。而金融股又是A股市場的權重股，此類個股下跌空間不大，就意味著大盤下跌空間不大。二是海外市場企穩，道瓊斯指數上週五再度活躍，為A股市場帶來企穩預期。

    正因為如此，筆者傾向於認為當前A股市場並不會持續下跌，企穩的預期猶存，建議投資者繼續跟蹤物聯網概念股，尤其是具有強有力産業支撐或有進一步重組預期的品種，比如説同方股份（600100）、華東科技（000727）等。與此同時，對醫藥股、智慧電網概念股背景下的電力設備股等品種也可以保持關注。

責編：韓文燕