謝國忠:經濟最黑暗時刻未到 股市只是在折騰

　　最黑暗時刻尚未到來

　　謝國忠認為,股市房市很多時候是聯動的。很多企業拿錢之後就去炒股;如果銀根對房地産放鬆,炒房的人就把房子賣掉,再去炒股票,"銀根對股市影響非常大"。

　　我判斷2010年全球經濟會出現二次衰退,而且,到那時,通脹會伴隨著衰退一同到來,現行的救市措施恐怕會無能為力。

　　金融危機以來,全球的股市已經有過幾次大的調整。

　　去年11月,大家預感到銀行體系要崩盤,隨之市場出現了一個底。今年3月,很多國家的股市又跌到了一個更低的點位。

　　因為有政府的支持,中國在上一波調整中沒有和國際市場一起下跌--股市掉到2000點後,沒有繼續下跌,而是出現了反彈。

　　很多政府官員認為,股市好一點對於大家的情緒有幫助,認為只要大家相信中國經濟回暖,市場就會變好。但其實,目前中國經濟的現狀依然是要面對實體經濟的問題,依靠股市的最終效果是有限的。

　　目前,中國經濟的整體形勢離觸底反彈的概念還很遙遠。因為中國經濟的問題是結構性問題,僅想通過股票或者所謂的信心來解決問題,恐怕是比較困難的。

　　目前的數字顯示:中國出口已經有了20％的下降,按增值來算是1/4的GDP。世界經濟萎靡對中國出口的影響,目前還沒有很好的解決辦法。

　　很多人提出,內銷也許是辦法之一。但中國老百姓財富水平低,工資水平低,財富體系不支持過多的消費,這也是為什麼中國過去那麼依賴出口的原因所在。目前,中國政府所出臺的一些刺激措施,諸如家電下鄉,還屬於小恩小惠的範疇,只能促進,尚不能從根本上改變經濟狀況。

　　我的觀點是政府應該將財富還富於民,百姓手中擁有了財富就能支持消費,中國經濟就可以好很多年。當年英國首相撒切爾夫人就這樣做過,英國經濟也是這麼被拯救回來的。不從這裡改變,僅考慮以內需替代出口,解決危機的可能性不是很大。

　　至於投資,政府扔下去那麼多錢,會有一定的效果。因此,下半年經濟會有一個反彈,但這個反彈絕不是很多人所説的"這是一個轉折"。因為刺激所帶來的短期效果是暫時的、不可持續的,不代表基本面的好轉,實際上基本面仍然沒有真正的改變。

　　其實,要真正走出這次危機,最需要的是改革。每一次真正的經濟生長週期,都是通過改革、通過結構調整來實現的。中國的城市化進程要繼續下去,好的調整可以幫助中國經濟健康有序的自行發展。中國有巨大的潛在消費需求,而且中國政府手裏有錢,只要還富於民,潛在的需求就能得到釋放,中國的經濟就可以發展起來。

　　相對來講,西方的恢復之路會很漫長。美國老百姓的債務差不多是14.5萬億美元,美國政府花的那幾千億美元,不一定能解決問題。因為需要很長的時間還貸,美國老百姓的消費能力會受到很大的抑制。我判斷,美國要想真正走出危機,至少需要5年,甚至10年時間。歐洲的情況更慘,因為歐洲人口老齡化嚴重--社會成本太高。

　　對於全球經濟,現在還不是最困難的階段。我判斷2010年全球經濟會出現二次衰退,而且,到那時,通脹會伴隨著衰退一同到來,現行的救市措施恐怕會無能為力。

　　因為,為了應對目前的局面,美國"印了"很多鈔票,這幾乎不可避免的會導致通脹的到來。現在大家還抱有希望,認為政府可以通過財政來救市,可以直接印鈔票。但是等到通脹來了,這條救市的路就斷了,再增發鈔票就是自尋死路。

　　一旦這種救市的辦法不能運用,那時的經濟情況就會更加嚴重,我認為那時才是最差的時候。

　　通脹來了,老百姓手裏的錢就不值錢了。對於投資保值,我對黃金和能源比較看好。黃金雖然大起大落,但可以衝金融風險。能源也是一樣。我覺得4月石油價格會下降,然後會上漲。最後下降的時間是在年底或明年初,那時候也就是通脹來臨、政府開始加息的時候。

　　謝國忠認為,股市房市很多時候是聯動的。很多企業拿錢之後就去炒股;如果銀根對房地産放鬆,炒房的人就把房子賣掉,再去炒股票,"銀根對股市影響非常大"。

　　對於6月份存款增加超過2萬億元,謝國忠也認為"並不奇怪"。他説,目前存在很多企業把貸款轉為存款的現象,"比如,擔心下半年信貸收緊,先借款。對於這類貸款,如果銀行控制得好,以後的風險不是很大。"

　　此外,他指出,還存在一下情況:相對於貸款去買股票的人(甲方),賣給甲方股票的乙方,把錢又存回了銀行。