8月以來股指快速下跌,最大跌幅超過20%。對於後市表現,市場分歧很大。根據多空力量對比,筆者認為,大盤近期將展開橫盤震蕩走勢,股指向上、向下空間均有限,核心運行區間為2750-3050點。部分行業和個股的盈利機會開始顯現,而主流板塊金融、地産仍將持續調整。
供求關係雙向擴容
從資金供求關係來看,大盤股與新基金同步發行,供求雙向擴容將實現動態平衡,導致大盤上下兩難。
8月以來,引發大盤下跌的重要原因之一就是以中國建築(601668)為代表的大盤股加速發行,導致資金供求關係失衡。近期公告顯示,中國北車擬發行不超過30億股A股,佔本次發行後總股本的比例不超過34.09%,募集項目投資額合計64.36億元。而中冶招股説明書顯示,中冶擬發行不超過35億股A股。
與此同時,伴隨著股指的快速下跌,證監會對於新基金審批放行速度明顯加快,偏股型基金在經過一段時間的發行低潮之後,上周開始驟然提速。一週內同時在售的新基金數目達到12隻,且全部為股票型基金或指數型基金,發行密度創下今年之最。
按照今年已經成立的偏股型新基金平均募集35億元計算,這12隻新基金將募集超過400億元。同時,7月份大幅減持的社保基金在大盤暴跌之後重新入市,有助於市場信心的恢復。近期資金供求關係雙向擴容,有助於股指保持穩定。
世界經濟復蘇明顯
7月國內宏觀數據低於預期,但世界經濟觸底回升有助於中國經濟持續上行。近期中報風險開始釋放,而世界經濟復蘇明顯,帶動國際股市紛紛創出新高,有助於A股止跌。
7月份宏觀經濟數據有喜有憂,市場最為關注的信貸數據出現了巨幅下滑,同時CPI、PPI指數繼續保持雙負,表明經濟回升過程中仍然存在不確定因素。雖然上市公司中報環比出現快速增長,但是股價漲幅遠超業績增速,因此中報風險有待釋放。
短期國內經濟增速低於預期,但是世界經濟復蘇明顯,國際股市疊創新高有助於A股回暖。美國聯邦儲備委員會主席伯南克21日表示,在經歷了大蕭條以來最嚴重的金融危機和全球衰退後,美國和世界經濟已處於復蘇的邊緣。在利好消息的鼓勵下,標準普爾500指數、納斯達克指數迅速拉升,相繼上漲至10個月以來新高;道瓊斯工業平均指數也觸頂9個月以來的最高水平,以超過9500點收盤。
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