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再次明確中級調整行情

 

CCTV.com  2009年08月14日 15:39  進入復興論壇  來源:中國證券網  

  本週股指連續出現破位下行走勢,調整行情已經形成。消息面,本週最為令投資者關心的還是資金面,7月人民幣新增貸款3559億元,雖然環比6月下降了很多,但依然是處於一個合理的水平線上,而且四大行佔比達到50%以上,説明整個信貸水平還是平穩的。下半年,國有銀行更多地將重心放在把握信貸投放節奏,加快信貸結構調整,充分運用回收再貸資源以及加大不良貸款處置盤活力度,努力做到既積極支持經濟增長,又防止貸款盲目過量投放,防範信貸超常規增長可能引發的資産質量下降問題。本週央行並未回籠資金,昨日央行在公開市場發行了900億元三個月央行票據。至此,本週央行通過公開市場回籠的資金量合計達到了1950億元。雖然本週資金回籠量仍居於高位,但由於資金釋放量達到了2220億元,因此,本週央行向市場凈投放出270億元資金。

  前一週央行也向市場凈投放了340億元資金,不過,雖同為釋放資金,意義卻並不相同。上周,恰逢大盤新股光大證券發行,僅此一項就凍結1.37萬億資金,加之前期新股發行資金尚未解凍,整個市場資金凍結量巨大。由於資金緊張,7天回購加權平均利率水平攀升至2%以上,在這種情勢下,央行釋放資金的目的在於緩解緊張的流動性。而本週新股發行也相當密集,共為四隻,但均為小盤新股。自週一起,7天回購利率持續下跌,從1.63%降至1.44%,在短短四個交易日內已下跌近20個基點。那就只有一種解釋,這是央行傳遞出來要保持市場流動性寬鬆度的意圖。

  但消息面的保持,並不能夠幫助股指止跌,股市還有其自身的很多因素。昨天我已經給大家介紹了,雖然股指出現了一個久違的小陽線,但由於股指依然沒有拿下3175這個點位,所以説並不能夠看作是反彈,投資者要謹慎,自從812大跌破位之後,實際上股指已經形成了中級調整行情,調整幅度將加大,時間將延長,作為投資者必須去接受這個現狀。所以當時玉名就提醒投資者,目前並不是抄底和搶反彈的階段,而是要減倉控制倉位,而保護利潤則是最為重要的事情,只求無錯,不求有功。原因非常簡單,那就是目前股指下跌要比上漲容易得多,上漲需要熱點板塊的合理,需要消息面和市場做多的信心額配合,需要資金的支撐,需要諸多的因素,而大跌之後股指已經形成了空頭完全掌控的局面,雖然一些個股和板塊會有護盤,但誠如週三玉名以鋼鐵板塊為例分析得那樣,樹欲靜而風不止。只有股指環境變好了,才會有板塊和個股機會,否則稍有風吹草動,那麼護盤所做得努力都會變為泡沫,個股只能夠順勢下跌。實際上目前就是這樣得情況,而且大家看到了,由於整個市場缺乏賺錢效應,那麼資金觀望氣氛非常濃厚,盤中雖然會有一段時間得反彈,但很難持續,因為資金買入非常謹慎,這樣的走勢非常脆弱,一旦空方發力,股指就很快下跌。所以投資者目前最大的任務依然是減倉,保護利潤。只要股指一天沒有變好,那麼投資者就應該觀望一天,耐心觀察中級調整行情的演繹。

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責編:王玉飛

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