三類補漲股值得關注

　　提要：從經濟復蘇的行業順序來看，隨著經濟的持續好轉和國外經濟的回暖，受益行業必然會向中下游和出口型行業進一步擴散，包括港口航運、電子、機械、航空將明顯受益。從週二農業板塊整體走強的市場特徵來看，主力資金已經開始著重對滯漲板塊投資機會的挖掘。就目前而言，投資者可積極關注本輪行情中嚴重滯漲的板塊如農業、鐵路建設等以及政策重點扶持的新能源産業……

　　[熱點聚焦與市場機會]

　　受光大證券網上申購和板塊個股走勢分化等影響，週二深滬大盤呈現高位整理的態勢，深滬股指分別微漲0.34％和0.26％，雙雙收出帶較長下影線的T型陰K線。觀察盤面發現，金融板塊的大幅走弱成為拖累盤中股指調整的主要壓力；與此同時，受益於經濟復蘇的煤炭等上遊資源行業、化工、化纖以及出口復蘇預期受益的港口、機械以及前期滯漲的農業板塊受到主力資金的大力追捧。

　　值得關注的是，據媒體報道，7月四大國有銀行新增人民幣貸款約為1700-1800億元，部分銀行可能出現負增長。另據透露，監管部門擬對銀行間交叉持有的次級債計入附屬資本進行更嚴格的限定，如果某銀行將次級債發行給其他銀行，在將次級債計入該銀行的附屬資本過程中，這筆資本可能會打折處理或全部扣除，從而導致銀行資本充足率出現顯著下降。受銀行信貸大幅縮減和資本充足率下降預期的衝擊，金融板塊明顯走弱，成為週二市場高位整理的主要原因。

　　不過，在資金面充裕和市場情緒相對高漲的推動下，板塊熱點的有序輪動使得大盤強勢運行特徵得以維持。除了煤炭板塊等上遊資源型行業和化工、化纖等中游行業繼續走強之外，前期明顯滯漲的農業板塊異軍突起，成為市場的一大亮點。注意到，週一鄭州白糖期貨漲停成為農業板塊走強的重要契機。實際上，為了應對國際金融危機造成的衝擊，從2008年四季度開始，國家推出了一系列扶持農業發展的政策措施，包括提高2009年糧食收購價；公佈《國家糧食安全中長期規劃綱要》，對主要糧食作物加大收儲力度等一系列穩定農業發展促進農民增收的政策措施。從政策動向來看，下半年國家對“三農”的投入有望進一步加大。顯然，國家出臺的一系列強農、惠農的政策為農業長期穩定發展打下了堅實基礎。由於農業板塊在今年的行情中顯著跑輸大盤，預計後市仍然存在較強的補漲要求和空間，相關的交易型機會值得投資者關注。

　　除了農業板塊之外，外貿復蘇預期受益的港口板塊也受到主力資金的大力追捧。事實上，從經濟復蘇的行業順序來看，隨著經濟的持續好轉和國外經濟的回暖，受益行業必然會向中下游和出口型行業進一步擴散，包括港口航運、電子、機械、航空將明顯受益。從週二農業板塊整體走強的市場特徵來看，主力資金已經開始著重對滯漲板塊投資機會的挖掘。就目前而言，投資者可積極關注本輪行情中嚴重滯漲的板塊如農業、鐵路建設等以及政策重點扶持的新能源産業。

　　[風險提示與策略]

　　央行3日公告，為保持基礎貨幣平穩增長和貨幣市場利率基本穩定，2009年8月4日（週二）中國人民銀行發行2009年第三十二期中央銀行票據。本期央票期限1年，發行量180億元。同日，央行同時進行了1200億元28天期正回購操作。統計顯示，本週公開市場到期資金量高達2460億元。從公開市場操作發行量的增加和利率的持續上漲來看，央行動態微調力度不斷加大。

　　[今日消息面]

　　週二主要有以下信息值得投資者關注：

　　1、 據透露，監管部門擬對銀行間交叉持有的次級債計入附屬資本進行更嚴格的限定，如果某銀行將次級債發行給其他銀行，在將次級債計入該銀行的附屬資本過程中，這筆資本可能會打折處理或全部扣除。截至8月，今年各銀行已發行次級債2240億元，為去年全年736億元規模的3倍，伴隨天量信貸，銀行次級債發行也出現井噴，各銀行力圖在低利率環境下，通過發行次級債補充附屬資本，從而提高資本充足率。

　　2、 據透露，7月四大國有商業銀行新增人民幣貸款約為1700億元。其中,中國銀行新增貸款約為800億元，建設銀行新增貸款約為600億元，工商銀行新增貸款在300億元以下，農業銀行新增貸款則可能為負增長。

　　3、 國家統計局將於下周公佈7月主要經濟數據，專家預計，7月居民消費品價格指數（CPI）和工業品出廠價格（PPI）可能繼續在低谷徘徊，工業增速則有望進一步反彈。

　　4、 統計顯示，今年以來已有43隻股票型基金實施了分紅，超過同期實施分紅的40隻債券基金（A、B類合併計算），且在各類別基金中股票基金的分紅總額最大。2009年上半年基金分紅總額為103.31億元。

　　5、 受益於A股市場的持續反彈，今年以來新基金髮行迭創新高。截至7月31日，今年新基金募集總額已經達到1863.63億元，單只基金平均發行規模超過27億份。而7月份結束募集的8隻偏股型基金，平均首募金額超過50億份，創下今年新發偏股基金月度新高。

　　6、 根據上海證券報和申銀萬國證券研究所共同推出的最新《股市月度資金報告》顯示，2009年7月末滬深股票市場資金存量為17160億元,較上月增長2840億元,其中一級市場增長1100億、二級市場增加1740億。

　　[今日市況]

　　在板塊個股走勢分化的影響下，週二深滬大盤呈現高位整理的態勢，深滬股指分別微漲0.34％和0.26％，雙雙收出帶較長下影線的T型陰K線，兩市合計成交約3868.32億。從全天股指運行的態勢來看，早盤上證綜合指數以3477.11點開盤在金融板塊走弱的拖累下震蕩下挫，盤中最低跌至3404.82點，此後在農林牧漁、化纖、煤炭等熱點帶動下逐步回升，最終以3471.44點報收。深成指相應呈現高位整理的態勢。

　　從盤面情況看，兩市個股走勢明顯分化，其中上海市場漲跌家數比例為498：433，深圳市場漲跌家數比例為456：336。漲幅榜方面，三峽新材、新農開發、上港集團、青島海爾、風華高科、華峰氨綸、豐樂種業等只個股漲停。從板塊風格來看，農林牧漁板塊整體漲幅達7.18％，位居漲幅榜首位；其次，玻璃、化纖、煤炭、食品等行業也有良好表現。

　　週二，上證綜合指數開盤3477.11點，最高3478.01點，最低3404.82點，報收3471.44點，成交2553.43億；深成指開盤13924.92點，最高13929.98點，最低13603.00點，報收13904.55點，成交約1314.89億。

責編：張福偉