百點大震蕩預示著什麼？

　　儘管隔夜美股暴跌，但上證指數低開後，終盤僅微跌3.6點，以2892.7點收盤，成交額1477億元；深成指跌65.05點，以11125.7點收盤，成交額675.1億元。本週前兩日大盤兩度攻擊2900點均得而復失。業內分析人士認為，高位回調不可不防，操作上宜保持謹慎。

　　銀行股繼續唱多

　　隔夜道指暴跌2.35％。受此影響，昨日上證指數低開43點，以2853.49點開盤，盤中一度跌至2841.9點，但午後在銀行股再度發飆的帶動下，股指急升，下午2點30分左右，上證指數創下當日最高點2941.05點，再度創出新高；不過，銀行股尾市衝高回落，上證指數在最後半小時急泄50點，終盤還是下跌3.6點，功虧一簣。

　　前日晚間，世行發表報告稱，全球經濟衰退將較三月份的預期更加惡化，預計今年全球經濟增長幅度為－2.9％，超過此前預期的－1.7％。此外，世行還警告，資本或將從發展經濟體出逃。世行的唱空讓前日晚間開盤的紐約股市重挫。港股昨日收盤也暴挫2.87％，失手萬八關口。

　　昨日A股的表現仍然遠超全球大多數主要的股市，主要因素還是在於A股中的銀行股因信貸持續狂飆，中報業績看漲而受到追捧。昨日中國銀行一度摸到漲停板，尾市仍然大漲6％，為近期銀行股的領軍品種。其他大多數銀行股昨日漲幅不大且都收出長上影線，或預示銀行股的漲勢已達到階段性高潮。

　　此外，鋼鐵股走勢也漸入高潮，柳鋼股份連續第二日漲停，昨日萊鋼股份、魯銀投資等多只鋼鐵股午後封住漲停。有消息稱，近期鐵礦石談判中，中鋼協咬定40％的降幅或有新進展。不過，分析人士認為，鋼鐵股的大漲，主要還是在信貸猛增的背景下，市場對鋼鐵股預期轉好所致。

　　經濟預期良好A股特立獨行

　　有趣的是，與世行唱空不同的是，昨日國家統計局網站發佈的《對當前幾個宏觀經濟問題的初步分析》一文，對近期大量的宏觀經濟數據進行分析，稱無論從GDP、工業生産增長，還是鋼材生産量、發電量等指標看，我國經濟已經見底，下階段有望企穩向好。

　　國家統計局公佈的數據顯示，工業增加值、鋼材産量、日均發電量等實物指標已經出現了連續數月的回升；其他指標跌幅也明顯收窄。而國家電網最新公佈的數據顯示，6月上旬日均發電量同比減少0.17％，此前5月該項數據為同比下降3.5％，此數據變化可印證統計局上述文章的觀點。權威機構對我國經濟的良好預期，是昨日A股市場僅僅微跌，對周邊股市大幅下跌免疫的重要原因。

　　仍須提防高位回調壓力

　　從中長期來看，只要流動性不回收，A股的中長期趨勢就難以逆轉。在當前的背景下，資産價格的泡沫化還會延續。不過值得注意的是，6月中旬以來，周邊股市逐漸走弱，已經再度形成下降趨勢。同期，國際大宗商品也出現急挫。有消息稱，美聯儲或可能在近期討論回收流動性方案。

　　短期來看，本週前兩日上證指數兩攻2900點不果，連續兩日收出長上影線，2900點的壓力顯而易見。而銀行股昨日尾市衝高回落，為今日大盤增添隱憂。在本週下半周，市場有回調可能。市場高位回調，殺跌動能通常充足，對此不可不防，操作上宜保持謹慎，多看少動，控制好倉位。

責編：谷立亞