2600點之上關注三隻基金

　　從去年下半年開始，在一系列宏觀經濟政策的推動下，A股觸底反彈。至此，從大盤最低點1664點以來最高反彈幅度達60％，今年以來，大盤的反彈幅度也有40％之多。A股一季度的小牛行情，喜煞了備受煎熬的股民、基民。隨著股指的不斷推高，市場在一路高歌衝上2600點後，卻顯得徘徊不定，似乎失去了方向。應該如何認清當前市場？投資者又該如何在這種不確定的走勢中尋找確定性，合理安排個人的基金投資呢?

　　本輪小牛行情是一次在政策和流動性推動下的信心復蘇行情，國家宏觀調控的強大力度是股市上漲的最大推手。經歷過5個月的上漲後，市場進入進退兩難的境地，多空分歧進一步加大，尤其是在近期市場基金全面減倉更讓投資者對後市感到擔憂。市場預期和操作的分化成為近期市場方向不定的主要原因。

　　目前市場分歧主要表現在，調整的壓力和難度並存。一方面市場繼續向上突破，卻面臨較大的估值壓力和調整風險。另一方面，隨著政策刺激，各類經濟運行數據得到較好的反饋，上市公司的市場環境較去年已經有了很大的改善，但是在盈利情況方面還需要時間的驗證。這兩個方面的原因使得市場面臨較大的調整壓力。

　　另一方面，宏觀經濟的好轉以及流動性的寬裕使得市場調整的阻力加大。目前，市場的流動性仍然非常充裕，而宏觀經濟也呈現復蘇的跡象。

　　在這種複雜的環境下，投資者應該如何在長期策略的指導下，結合市場短期變化在不確定的走勢中尋找確定性的投資策略，成為投資者關注的焦點。

　　值得關注的三隻基金

　　易方達價值：提前佈局 有張有弛

　　易方達價值的操作風格代表了市場中一部分具有警覺意識、反彈市場受益的基金。這種策略顯示出基金對於強反彈後市的擔憂，股市的已經優先反映了經濟復蘇的些微跡象，甚至已經超越了基本面的表現，而實體經濟的復蘇才是後市保持向上趨勢的根本動力。基於我們對市場的基本判斷，以易方達價值為代表的這類基金，有望在階段性反彈後走的更遠。

　　興業社會：中小型靈活風格

　　相比較該係其他基金，興業社會表現出充分的靈活性，在對市場變化和階段性行情的把握上都十分出色。例如在一季度，其相對輕小的規模以及低倉優勢可以輕鬆的實現策略轉變，這種靈活性也奠定其積極的風格。其次，興業基金整體較強的投研支持也為興業社會提供了便利。展望後期市場，興業社會作為中小型靈活風格基金代表，仍較為適應這種波段性行情，有望取得持續佳績。

　　新世紀優選： 靈活調整中迅速提升

　　該基金對市場風格轉換把握十分到位，從而使得基金在一季度的反彈中獲益明顯。風險控制方面，從德聖基金倉位監測分析，該基金基金經理王衛東在市場進入震蕩階段後主動調整倉位，在降低持倉比例、降低投資風險的同時，加強了波段化操作的靈活度，這也為基金業績的持續發揮奠定了基礎。從2009年市場預期來看，小規模靈活基金仍然有一定的優勢，值得投資者關注。（文章由德聖基金研究中心提供）