玉名
週四股指早盤承接了週三的陽線，直接高開站上了2600點，隨後4次衝擊2620點一線，遇阻回落，板塊方面建材、科技股等成為了回落的主要力量，與此同時銀行、鋼鐵、有色、煤炭板塊已經保持活躍，盤面上二八效應十分明顯。量能方面也保持了小幅增長，顯示多空分歧的加劇。
消息面，昨晚央行發佈《2009年第一季度中國貨幣政策執行報告》，對於經濟形式、貨幣政策、行業都進行一個詳細的分析，此方面內容玉名會在週六日財經專題做全方面的解讀。另外有消息稱，四大行4月份新增信貸2200億元。若消息屬實，按央行一季度數據顯示的國有銀行新增信貸約佔全部信貸50.5％的比例，4月份全部金融機構的新增信貸應在4500億元。而銀行方面對此也有回應，某銀行負責人説道，年初由於“早放貸、早收益”的策略，因此放貸非常積極，尤其是3月份貸款猛增一定程度上也受到商業銀行季末考核等因素影響。
從1.89萬億到4000億，一方面是正常的季節特徵，另一方面與財政撥款的節奏有很大關係，銀行需要在項目資本金到位後才會放貸，而資本金主要來自於中央財政撥款。去年12月第一批央級投資下發1000億元，今年一季度第二批央級投資下發1300億元，在此期間銀行配套貸款也隨之大增；然而4月份處於第二批已發放完畢、而第三批央級投資于5月上旬才發放，這是一段真空期，因此銀行貸款也隨之回落。此外還有一點，需要投資者明確，那就是信貸激增的一個重要的原因是，票據佔比的大幅增加，而這部分資金會在近幾個月內陸續到期，有些則重新回籠到銀行，而有的會轉為實質貸款進入實體經濟，且並不會計入新增貸款，因此説一季度大量貸款能否真正轉變為有作用的資金，尚需觀察。而對於4月份可能出現的信貸下降，可以理解為一種休整，信貸回歸常規的表現，有利於信貸持續長期穩定的發展。
信貸直接影響的是資金流動性，通過上面的分析，大家可以對此有一個明確的了解。今天股指再次刷新了盤中的新高，雖然今天出現了振蕩調整，但恰恰再次暴露出了主力的意圖。在本週周初，玉名給大軍送上了《股指新高後堅持一減一增》、《兩招應對股指新高後的分化》和《解析反彈先鋒和黃金策略》等文，其中我極力明確給大家的一個觀點就是，大盤自4 29日開始反彈，已經不同於之前的上漲，主力在通過之前的下跌進行了調倉，對於熱點重新佈局，上漲的主力板塊也發生了改變，最為明顯的就是盤面上的兩大分化：指數與個股的分化，權重股與弱勢股的分化。因此我建議投資者在周初減倉之前的弱勢股，轉而配置兩大類個股，一方面是以銀行、煤炭、鋼鐵、地産為首的權重股板塊，且採用中線守倉捂股策略；另一方面是以滬深本地股和風力新能源股為首的短線活躍股。今天股指在盤中出現了洗盤調整的走勢，大家可以輕易判斷出板塊的強弱，大家可以看到，銀行、鋼鐵、煤炭、地産等權重股沒有出現調整，反而繼續向上創出了新高，而短線熱點方面，新能源和上海本地股也保持了活躍。由此可見，推動股指上漲的兩大熱點並沒有退潮跡象，反而是之前跟風股指上漲的弱勢股出現了調整，此類個股沒有創出新高，甚至有的還跌破了4 22股指調整後的低點。對此投資者要保持一份清醒，甄別出上漲主線才行，否則就算你重倉持有個股，也未必就能夠享受股指不斷創新高的利益，只有耐心觀察指數反彈的新動向才能夠跟隨反彈的步伐。
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責編：谷立亞
