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基金專戶理財弱市顯現靈活優勢

CCTV.com 2008年10月30日 08:57 進入復興論壇來源：證券時報

　　一單今年5月23日生效的股票型專戶理財産品虧損不到1％

　　證券時報記者朱景鋒

　　本報訊隨著耀皮玻璃三季報的公佈，兩隻基金專戶理財産品投資業績浮出水面。截至三季末，一款5月23日成立的股票型專戶産品資産僅縮水0.86％，而同期滬深300指數下跌近40％。

　　耀皮玻璃昨日公佈的三季報顯示，其委託易方達基金公司管理的初始金額為2億元的專戶合約到三季末的賬面價值為1.98億元，投資收益率為─0.86％，其委託交銀施羅德基金公司管理的初始金額為1億元的專戶合約到三季末的賬面價值接近1.03億元，投資收益率為2.94％。這是自今年年初基金專戶業務開閘後，基金專戶投資情況首次曝光。

　　公開資料顯示，耀皮玻璃委託易方達基金管理的專戶合同委託期限為2008年5月23日至2009年5月22日，是一款風險較高的股票型産品，股票投資比例最高可達資産的100％。其委託交銀施羅德基金管理的專戶合同的委託期限為2008 年5 月29 日至2009 年5 月28 日，是一款低風險的固定收益類産品。

　　一位基金研究員認為，由於今年以來債券市場表現火爆，交銀施羅德管理的固定收益類專戶取得2.94％的收益率並不奇怪，而在滬深300指數下跌近40％的情況下，易方達基金為耀皮玻璃管理的股票型專戶僅虧損0.86％，這充分顯示了專戶理財特有的制度優勢。

　　該研究員指出，相比公募基金追求相對排名和較為嚴格的投資限制，專戶理財具有投資限制條件少、資産配置靈活、無排名壓力等諸多優勢，在不看好市場的情況下，專戶投資經理可以輕倉觀望等待進場時機，而即使極度悲觀，公募基金經理也必須在建倉期內使資産配置達到契約的要求，股票型基金最低股票持倉達60％，在市場進入大幅調整時，專戶投資的制度安排可以有效規避市場風險。

　　和易方達管理的股票專戶同期成立的股票型基金的表現印證了這位研究員的分析。如5月26日成立的銀河成長基金到三季末虧損8.23％，5月27日成立的嘉實研究精選基金到三季末虧損6.70％，5月28日成立的博時特許基金到三季末虧損1.90％。而6月19日成立的易方達中小盤基金到三季末虧損5.49％。

　　業內人士認為，雖然熊市的到來使基金專戶理財業務進展緩慢，但其特有的制度優勢將會隨著市場的好轉開始顯現，並受到潛在投資者的歡迎。