美國經濟減速影響中國幾何

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　　近幾年來，我國經濟面臨著“內憂外患”的雙重壓力，內憂就是通貨膨脹以及年初遭受到的雪災和5月的地震災害；而外患則是美國經濟放緩導致全球經濟步入困難之中，加上“次貸危機”和“兩房”事件的爆發，都給我國經濟帶來了很大的影響。

　　當前，美國經濟增長放緩已經成為不爭的事實，但截至目前，美國仍是世界第一大經濟體，是我國最大的出口市場和第二大貿易夥伴，對美出口已佔我國總出口的20%，美國經濟衰退必然會促使美國進口需求下降，而這也將直接導致我國對美國出口的下降。

　　有專家分析，去年美國經濟增長率下降1%，第5個月時對中國出口增長率的衝擊達到最大，中國出口增長下降0.15%，雖然隨後衝擊逐漸衰減，11個月後達到新的均衡，但也這表明美國經濟增長放緩對中國出口短期衝擊顯著。另外，根據國際貨幣基金組織2008年1月和4月《世界經濟展望》的兩次相關預測數據表明，在其他條件不變的情況下，2008年美國GDP增速每下降1個百分點，對中國出口産品的國外需求增速將下降0.77個百分點，從而中國出口增速將下降0.77個百分點。

　　而中國出口是拉動中國經濟增長的“三駕馬車”之一，因此，給我國經濟帶來的影響是相當大的。中國社科院相關研究認為，2008年美國GDP增速下降1個百分點，中國GDP增速將下降1.34個百分點。

　　其實，美國經濟對我國經濟的影響遠遠不僅僅于出口。就A股市場而言，美國等國際股市、油市等漲跌已嚴重影響到了中國市場，比如美國股市大跌，就直接壓制了中國股市的反彈空間；而美原油期貨暴漲，則通過影響中國經濟基本面而間接施壓于中國股市。這就是目前中國的股民不得不動輒觀望美國股市、油市和匯市的原因。

　　除此之外，在當前經濟全球化的時代，中美兩國經濟可以説已經有了唇齒相依的密切聯絡。而美國次貸危機的爆發，更加使得中國經濟運行的外部環境充滿了不確定性，宏觀經濟政策出現了很多衝突和矛盾。

　　這主要表現在增加人民幣升值壓力和通脹壓力兩個方面，使得目前中國貨幣政策進退兩難。美聯儲連續降息和美元資産遭拋售使得美元加速貶值，中美之間利差進一步擴大，套利和套匯收益預期加大；同時，當前國際金融市場的動蕩不安使得尋求安全的國際資本流入中國，國內的流動性過剩難以改善，人民幣升值壓力很大。

　　而美元的持續走軟導致以美元計價的大宗國際商品價格，特別是石油和農産品價格不斷攀升，使得我國輸入型通貨膨脹壓力非常大，它正在增加中國企業的生産成本，進而影響未來中國的經濟增長趨勢和格局。為了應對通脹，我國需要從緊的貨幣政策，而為了降低人民幣升值預期卻不能加息幅度過大，可以説中國的加息政策為美國降息政策所“綁架”，進退維谷。

　　與此同時，次貸危機對中國外匯儲備的管理也帶來了巨大挑戰。次貸危機發生後美元貶值使得我國對國際外匯儲備的購買力在縮水，加上歐元、美元這些主要的國際儲備貨幣未來的幣值變化越來越難以預測，使得外匯儲備管理越來越難。

　　此外，美國的“兩房”事件也同樣帶來了很大的不利影響，有專家認為，其對中國經濟的影響體現在資金的流動性上。他認為“兩房”危機後，美國資産的吸引力正在逐漸顯現，這無疑會讓減少海外資金對中國的關注，未來中國市場的資金充裕度不容樂觀。

　　專家分析認為，美國經濟在受房地産市場持續下滑以及信貸危機爆發等不利因素的影響下，2007年美國經濟增速明顯減緩，但這種影響並沒有停止，反而在不斷持續，因此，2008年美國經濟增長將進一步放緩，增速仍將遠低於3%的潛在增長率，而美國作為我國最大的出口市場和第二大貿易夥伴，這些不利因素還將不可避免地繼續對我國未來經濟發展産生影響。

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責編：李菁