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基本面對後市的支撐力度將得到考驗

CCTV.com 2008年08月28日 16:28 進入復興論壇來源：重慶東金

　　百年奧運並沒有激起市場的做多熱情，相反恐慌情緒有所蔓延，令市場恐慌的是對經濟前景的憂慮，這已經取代對通脹惡化的擔憂而成為導致目前A股市場下跌的主要原因。

　　據統計，自7月以來，滬指、深證成指分別累計下挫14.40％和16.47％。兩市僅有9％的個股實現上漲，其中超過六成個股區間漲幅控制在10％以內。47％的股票在兩個月內股價再跌兩成，股價不斷縮水。目前兩市3元股和2元股佔比已經超過兩成，1元股時代也近在眼前。儘管A股市場今年已經迎來了55家公司的75隻獲批新基金，但隨著股指的不斷下挫，A股市場的流動性問題逐漸顯露了出來，8月開始，兩市成交量屢屢創出2007年以來的新低。

　　從解禁壓力方面，9月份兩市共有74家上市公司限售股預計解禁，股份合計為51.02億股，上市公司解禁規模環比下降81％，成為今年解禁規模最小的一個月，較上月相比資金面股東套現壓力有所下降；此外，半年報披露已經接近尾聲，截至8月26日已有1267家公司披露半年報，實現凈利潤3709.25億元，而金融資産公允價值損失了384.7億元，佔整體利潤10.37％。在303家存在公允價值變動的公司中，有255家出現損失，僅48家獲得收益，基本面對後市的支撐力度將得到考驗。

　　從全球的範圍看，目前這場流動性困境不僅僅是中國A股市場的局部現象，而是在歐、美、亞等多個地區金融市場逐步蔓延。由於種種宏觀不確定性和對次貸危機深化的憂慮，投資者信心明顯不足，紛紛從市場撤出資金，同時信貸機構也減少了資金供應，從而令短期流動資金嚴重不足。由於中國擁有較好的經濟基本面、健康的資産負債表和鉅額的外匯儲備，有足夠的力量來抵禦因美國次貸危機所造成的損失，目前的總體經濟形勢依然樂觀。在資産配置方面，建議重點投資成長比較確定的股票，來應對不確定性。

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