證券市場運營類術語及名詞（一）

央視國際 2004年07月26日 11:10

　　1.證券市場的籌資功能

　　證券市場的籌資功能是指證券市場為資金需求者籌集資金的功能。這一功能的另一作用是為資金供給者提供投資對象。

　　2.證券市場的結構

　　證券市場的結構是指證券市場的構成及其量的關係。證券市場的結構可以有許多種，但最基本的結構有兩種，即縱向結構關係和橫向結構關係。

　　3.證券發行市場（一級市場、初級市場）

　　證券發行市場又稱一級市場或初級市場，是發行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規定和發行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券發行市場作為一個抽象的市場，其買賣成交活動並不局限于一個固定的場所。

　　4.證券交易市場（二級市場、次級市場）

　　證券交易市場又稱“二級市場”或“次級市場”，是已發行的證券通過買賣交易實現流通轉讓的場所。

　　5.證券發行人

　　證券發行人是指為籌措資金而發行債券、股票等證券的政府及其機構、金融機構、公司和企業。證券發行人是證券發行的主體，如果沒有證券發行人，證券發行及其後的證券交易就無從展開，證券市場也就不可能存在。

　　6.證券投資人

　　證券投資者是指通過證券而進行投資的各類機構法人喝自然人，他們是證券市場的資金供給者。證券投資人可分為機構投資者和個人投資者。機構投資者是各類法人機構，包括企業、金融機構、公益基金和其它投資機構等；個人投資者是指從事證券投資的社會自然人，他們是證券市場最廣泛的投資者。

　　7.證券市場的資本定價功能

　　證券市場的資本定價功能就是為資本決定價格。證券是資本的存在形式，所以，證券的價格實際上是證券所代表的資本的價格。證券的價格是證券市場上證券供求雙方共同作用的結果。證券市場的運行形成了證券需求者競爭和證券供給者競爭的關係，這種競爭的結果是：能産生高投資回報的資本，市場的需求就大，氣相應的證券價格就高；反之，證券的價格就低。因此，證券市場是資本的合理定價機制。

　　8.證券市場的配置功能

　　證券市場的資本配置功能是指通過證券價格引導資本的流動而實現資本的合理配置的功能。在證券市場上，證券價格的高低是由該證券所能提供的預期報酬率的高低來決定的。投資者為了謀求投資的保值與增值，即獲得高的預期報酬率，就要對證券發行人經營、財務和財政狀況進行分析，然後就會把資金投向經濟效益高的證券，從而使得社會資金就流向高效的産業部門。這樣，證券市場就引導資本流向其能産生高報酬率的企業或行業，從而使資本産生盡可能高的效率，進而實現資本的合理配置。

　　9.證券承銷

　　證券承銷是指證券公司代理證券發行人發行證券的行為。它是綜合類證券公司的一項重要業務。

　　10.包銷

　　包銷是指證券公司或承銷商將發行人發售的證券按照協議全部購入或者在承銷期結束時將售後剩餘證券全部自行購入的承銷方式。採用這種方式，當實際招募額達不到預定發行額時，剩餘部分由承銷商全部承購下來，並由承銷商承擔股票發行風險。包銷一般又分為全額包銷和餘額包銷兩種。

　　11.代銷

　　代銷是指證券公司或承銷商代發行人發售證券，在發行期結束後，將未售出的證券全部退還給發行人的承銷方式。在代銷方式下，在承銷協議規定的承銷期結束後，如果投資者實際認購總額低於發行人的預定發行總額，承銷商（承銷團）將未出售的股票全部退還給發行人。採用代銷方式時，股票發行風險由發行人自行承擔。

　　12.股票發行

　　股票發行是指符合條件的發行人依照法定程序向投資者募集股份的行為。

　　13.初次發行

　　初次發行是指以募集方式設立股份有限公司時公開募集股份或已設立公司首次公開發行股票，應當向中國證監會遞交募股申請，經批准後方可發行。

　　14.公募增發

　　公募增發是指上市公司以向社會公開募集方式增資發行股份的行為。

　　15.配股

　　配股即配股發行，是增資發行的一種，是指上市公司在獲得有關部門的批准後，向現有股東提出配股建議，使現有股東可按其所持有股份的比例認購配售股份的行為。

　　16.轉配股

　　轉配股是我國股票市場特有的産物。國家股，法人股的持有者放棄配股權，將配股權有償轉讓給其他法人或社會公眾，這些法人或社會公眾行使相應的配股權時所認購的新股，就是轉配股。 轉配股目前不上市流通。 轉配股雖然能解決國家股東和法人股東無力配股的問題。但它造成國家股和法人股在總股本中的比重逐漸降低的狀況，長此以往會喪失控股權。同時。轉配股産生了目前不能流通的社會公眾股，影響了投資者認購積極性，帶來了股權結構的混亂。

　　17.承銷商的盡職調查

　　盡職調查又稱細節調查。承銷商的盡職調查事實承銷商在股票承銷時，以本行業公認的業務標準和道德規範，對股票發行人及市場有關情況及有關文件的真實性、準確性、完整性進行的核查、驗證等專業調查。盡職調查又可分為股票承銷前的盡職調查和配股（增發）前的盡職調查。

　　18.股票發行與上市輔導

　　股票發行與上市輔導是指由具有主承銷商資格的證券公司擔任輔導機構，對擬公開發行股票（A、B股）的股份有限公司進行的規範化培訓、輔導與監督。

　　19.募股文件

　　股票發行準備階段的實質性工作是由發行參與人準備招股説明書，以及作為其根據和附件的專業人員的結論性審查意見。這些文件統稱為募股文件。

　　20.招股（配股）説明書

　　招股（配股）説明書是股份有限公司發行股票時就發行中的有關事項向公眾作出披露，並向特定或非特定投資人提出購買或銷售其股票的要約文件。公司發售新股必須製作招股説明書，如果是初次發行，一般稱為招股説明書，如果是採用配股的方式發行新股，則稱為配股説明書。

　　21.招股説明書概要

　　招股説明書概要是對招股説明書內容的概括，一般約1萬字，由發行人編制,隨招股説明書一起報送批准後，在承銷期開始前2至5個工作日，在至少一種由證監會指定的全國性報刊上及發行人選擇的其他報刊上刊登，供公眾投資者參考的關於發行事項的信息披露法律文件。招股説明書概要應簡要提供招股説明書的主要內容，但不得誤導投資者。

　　22.招股意向書

　　招股意向書是上市公司在公募增發境內上市內資（A股）時編制的申報材料的必備文件。招股意向書由封面、目錄、附錄、備查文件等五部分組成。

　　23.資産評估報告

　　資産評估報告是評估機構完成評估工作後出具的具有公正性的結論報告。該報告經過國有資産管理部門或有關主管部門確認後生效。

　　24.法律意見書

　　法律意見書是律師對股份有限公司發行準備階段審查工作依法作出的結論性意見。

　　25.律師工作報告

　　律師工作報告是對公司發行準備階段律師的工作過程，法律意見書所涉及的事實及其發展過程，每一法律意見所依據的事實和有關法律規定作出的詳盡、完整的闡述，並就疑難問題展開的討論和説明。

　　26.驗證筆錄

　　驗證筆錄是發行人向中國證監會申請公開發行人民幣普通股（A股）所必須具備的法定文件之一，是主承銷律師對招股説明書所述內容進行驗證的記錄。製作驗證筆錄的目的在於保證招股説明書的真實性、準確性。驗證筆錄的結構由重要信息、依據或確認、確認人三部分構成。重要信息是指對投資者作出投資決策有重大影響的信息。確認人為發行人的董事（籌委會成員）、主承銷商及其他與發行、上市有關的仲介機構。

　　27.輔導報告

　　輔導報告是證券經營機構對發行公司輔導工作結束後就輔導情況、效果及意見向有關主管單位出具的書面報告。

　　28.股票發行的審核制度

　　股票發行的審核制度就是我國實行的對股票公開發行的審核制度。即實行發行人按照中國證監會頒布的《公司公開發行股票申請文件標準格式》製作申請文件，經省級人民政府或國務院有關部門同意後，由主承銷商推薦並向中國證監會申報的審核制度。

　　29.股票發行審核委員會

　　股票發行審核委員會是國務院證券監督管理機構下設機構，依法審核股票發行申請。

　　30.承銷

　　所謂承銷就是將股票銷售業務委託給專門的股票承銷機構銷售。按照發行風險的承擔、所籌資金的劃撥及手續費高低等因素劃分，承銷方式有包銷和代銷兩種。