上交所課題研究稱滬深股市效率逐漸增強

央視國際 (2002年09月23日 10:19)

　　中國經濟時報消息：上海證交所近日舉辦的“價值創造、金融體系和經濟增長研討會”，就一項重大課題的研究取得共識。該項最新研究成果認為，中國滬、深兩地的股市效率正在逐漸增強。國內股市在判斷公司價值時並沒有脫離公司的基本面情況，而且對上市公司未來業績的預期基本上與ＧＤＰ增長速度相吻合。

　　來自財政部、國務院發展研究中心等單位的２０多位專家，對“上證聯合研究計劃”的這項最新研究成果進行了探討。據了解，該課題報告從宏觀、中觀、微觀三個層面對我國ＧＤＰ增長的數據，對我國企業特別是上市公司的經營績效和價值創造，以及與國民經濟運行的關係進行了全面的分析，得出五個基本結論：

　　第一，最近幾年我國上市公司整體社會經濟價值創造（ＳＥＶＡ）回報率水平始終保持正值，這説明上市公司總的來説在創造社會財富；

　　第二，從基本趨勢看，我國企業（包括上市企業和非上市國有企業）為股東創造價值的能力在逐步提高；

　　第三，上市公司不僅整體績效明顯優於非上市公司，而且資本結構更為合理，也具有更強的抗風險能力；

　　第四，股票市場上業績較優、發展前景良好的行業或上市公司獲得了大部分的市場新增融資，説明市場的資金配置方向基本合理和有效；

　　第五，為了繼續開拓廉價的資本來源，維持企業的低盈利擴張，證券市場需要進一步加大開放力度，積極引進外資直接投資，參與中國企業的並購重組。（張煒）

責編：楊潔