證券市場運營類術語及名詞（三）

央視國際 2004年07月26日 11:12

　　61.債券的票面利率

　　債券的票面利率是指發債人每年向投資者支付的利息佔票面金額的比率。

　　62.債券的付息方式

　　債券的付息方式是指發行者在債券有效期內，一次或按一定的時間間隔分次向債券持有人支付利息的方式。

　　63.債券的發行價格

　　債券的發行價格是指債券投資者認購新發行的債券時實際支付的價格，可以分為平價發行、折價發行和溢價發行三種。平價發行，即債券的發行價格與面值相等；折價發行，即債券的以低於面值的價格發行；溢價發行，即債券以高於面值的價格發行。

　　64.債券的收益率

　　債券的收益率是指投資者獲得的收益佔投資總額的比率，其決定因素主要有利率、期限和購買價格。

　　65.債券的稅收效應

　　債券的稅收效應主要是指對債券的收益是否徵稅，涉及債券的稅收有利息預扣稅和資本稅。

　　66.利息預扣稅

　　利息預扣稅也叫所得稅，是支付利息的人在向債券持有人支付利息時預先就扣除債券持有人應向政府繳納的稅款，並將此稅款集中上繳當地稅務部門。

　　67.資本稅

　　資本稅是指出售債券時對賣出價格（或持有到期時償還價格）與買入價之間的差額收益所徵收的資本收益稅。

　　68.債券發行費用

　　發行費用是指債券發行者支付給有關債券發行仲介機構、服務機構的各種費用，包括最初費用和期中費用兩種。

　　69.債券發行金額

　　債券發行金額是發行債券的面值總額，一般是根據發行人對所需資金的數量、資金市場的供求情況、發行人的償債能力和信譽、債券的種類以及該種債券對的市場吸收力等各種因素全面衡量後確定的。

　　70.債券的期限

　　債券的期限是從債券的計息日起到償還本息日止的市價稱為債券的期限。

　　71.債券私募發行

　　債券私募發行是相對於公募而言的，是指向特定的少數投資者發行債券的方式，又稱為定向發行或私下發行。這裡所指的特定的投資者，大致有兩類：一類是個人投資者；另一類是機構投資者，如大的金融機構或是與發行人有密切業務往來關係的企業、公司等。

　　72.債券公募發行

　　債券公募發行又稱公開發行，是指由承銷商組織承銷團將債券，向廣泛的不特定投資者發行。公募有直接公募與間接公募之分。發行人不通過仲介機構，直接向眾多投資者公開募集發行債券即為直接公募，而發行人通過仲介機構代為向不特定投資者發行債券的方式，即為間接公募。

　　73.信託證書

　　信託證書是指規定債券發行人和債權人權利和義務的文件，對它進行分析也是評級機構的評級內容之一。

　　74.債券的優先順序

　　債券的優先順序是指當債務人不能履行償債義務時，法律桑對債權人清償權利的優先順序。這種順序一般有：有抵押的債券、有金融機構擔保的債券、設有減債基金的債券和劣後地位的債券。

　　75.以價格為標的美國式招標

　　以價格為標的的美國式招標是指以募滿發行額為止中標商各自價格上的中標價作為各中標商的最終中標價，各中標商的認購價格是不同的國債發行方式。

　　76.以價格為標的荷蘭式招標

　　以價格為標的荷蘭招標是指以募滿發行額為止所有投標商的最低中標價格作為最後中標價格，全體投標商的中標價格是單一的國債發行方式。

　　77.以繳款期為標的的荷蘭式招標

　　以繳款期為標的的荷蘭式招標是指以募滿發行額為止的中標商的最遲交款日期作為全體中標商的最終交款日期，所有中標商的交款日期是相同的國債發行方式。

　　78.以繳款期為標的的美國式招標

　　以繳款期為標的的美國式招標是指以募滿發行額為止的中標商的各自投標交款日期作為中標商的最終交款日期，各中標商的交款日期是不同的國債發行方式。

　　79.以收益率為標的的荷蘭式招標

　　以收益率為標的的荷蘭式招標是指以募滿發行額為止的中標商最高收益率作為全體中標商的最終收益率，所有中標商的認購成本的相同的國債發行方式。

　　80.以收益率為標的的美國式招標

　　以收益率為標的的美國式招標是指以募滿發行額為止的中標商各個價位上的投標收益率作為中標商各自最終中標收益率，每個中標商的收益率是不同的國債發行方式。

　　81.行政分配方式

　　行政分配方式是國債發行方式之一，即一部分國債由財政部按一定比例分配給各省市財政部門，通過行政動員再分配給企業和個人認購；另一部分國債由財政部委託中國人民銀行推銷給各級銀行。

　　82.記賬式國債

　　記賬式國債以記賬形式記錄債權，是一種無紙化國債，主要通過銀行間債券市場向商業銀行、保險公司、資格券商、基金管理公司等機構和通過證券交易所的交易系統向券商、企業法人及其他投資者來發行。由於記賬式國債的發行和交易均為無紙化，所以效率高，成本低，交易安全。

　　83.無記名國債

　　無記名國債，即實物國債，是一種實物債券，以實物券的形式記錄債權，面值不等，不記名，不挂失，可上市流通。發行期內，投資者可直接在銷售國債機構的櫃臺購買。在證券交易所設立賬戶的投資者，可委託證券公司通過交易系統申購。發行期結束後，實物券持有者可在櫃臺賣出，也可將實物券交證券交易所託管，再通過交易系統賣出。

　　84.憑證式國債

　　憑證式國債是一種不可上市流通的儲蓄型債券，可記名、挂失，以憑證式國債收款憑證記錄債權。憑證式國債主要由銀行承銷，各地財政部門和各國債一級自營商也可參與發行。

　　85.外資股

　　外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門、台灣地區投資者發行的股票。它是我國股份公司吸收外資的一種方式。包括境內上市外資股和境外上市外資股兩類。其中境內上市外資股，又稱B股，于2001年2月19號，向我國境內居民投資者開放。

　　86.境內上市外資股

　　境內上市外資股，又稱B股，是指在中國境內註冊的股份有限公司向境外投資者發行並在中國境內證券交易所上市的股份。境內上市外資股採取記名股票形式，以人民幣標明其面值，以外幣認購、交易和結算。2001年2月19號，B股向我國境內居民開放。

　　87.境外上市外資股

　　境外上市外資股指在中國境內註冊的股份有限公司在境外發行、由境外投資者以外幣認購並在境外證券交易所上市的股份。境外上市外資股採取記名股票形式，以人民幣標明其面值，以外幣認購、交易和結算。

　　88.超額配售選擇權

　　超額配售選擇權，俗稱綠鞋，是指發行人授予主承銷商的一項選擇權，獲此授權的主承銷商可以根據市場認購情況，在股票發行上市後的一個月內，按同一發行價格超額發售一定比例的股份（通常在15％以內），即主承銷商按不超過包銷額15％的股份向投資者發售，發行人取得按包銷額發售股份所募集的資金，此部分超額股份的發行，視為該次發行的一部分。

　　89.外資股發行的盡職調查

　　外資股發行的盡職調查是指仲介機構在企業的協助和配合下，對擬募股企業一切與本次發行有關的事項進行現場調查、資料分析的一系列活動。參與者一般是主承銷商、國際協調人、律師、會計師和估計師。