買賣股票切忌衝動和盲從(2004.09.24)

央視國際 2004年09月27日 10:47

　　主持人：最近在行情中我們可以看到，行情是漲起來了，營業部也熱鬧起來了，而週末的股市沙龍也火爆起來了，很多人都回到了就位的股市，但是我們對一些營業部和機構投資者的調查中卻發現，以這個價值投資為主體的基金呢，在這輪行情裏面，增倉是比較謹慎的，而中小投資者因為前段時間一直是深受這個套牢之苦，在行情突然起動的時候呢，反而有些對於行情不知所措，有的是在頻繁的操作，有些不太清楚我到底應該加倉，還是解套之後就趕快離場，那麼援引一個證券公司營業部的員工的話説，他發現最近很多中小投資者比較盲目，有些也比較衝動追高的行為，也時有發生，那麼在行情到這個時候，我們應該怎麼辦呢，今天我們請一位大家也比較熟悉的股民老張，包括我們熟悉的嘉賓陳耀華，一起和大家聊一聊關於在最近一段時間，如何去看待自己心態的話題，歡迎兩位，老張我記得八月份你在我們節目中出現，當時叫很困惑，股民老張的困惑，還唱了一首歌，這又兩周過去了，你現在還困惑嗎？

　　老張：現在困惑加深了。

　　主持人：困惑加深了，你先跟我説您最近操作的情況怎麼樣？

　　老張：操作還不錯，上次我也跟大家也説了，當時我是滿倉買了股票，買了股票以後現在已經賺了兩輪了，掙了兩輪的錢了。但是，當時專家朋友們給我提的建議是買有投資價值的、風險小的股票。但是按照我們技術操作的原則，還是買了些超跌股，結果掙了一回錢。之後又買了一個補漲的超跌股，又掙了一回錢。到底價值投資這個事，它成不成立呢？

　　主持人：現在開始所以的困惑下去。

　　老張：繼續困惑一下。

　　主持人：但是我看見老張是很高興。老陳，就是你在營業部裏面，每天和投資者在一塊，就像老張這樣1300點就開始買股票，現在估計他睡覺嘴角都帶著笑，有多少？

　　陳耀華：我覺得不多。

　　主持人：不多。

　　主持人：那他們是一種什麼情況？

　　陳耀華：我覺得，基本上是一個被動的、等待的狀態。完了就是説股票漲到哪。因為一般的投資人都拿自個兒的股票沒解套，作為一個參照説沒解套呢。其實我覺得股票它漲到不能漲的時候，就是你退出的時候。

　　主持人：這個可能是投資方面的一個規律性的東西。不過我想就是像老張這樣在1300點以下買股票，至少他也是一類的投資者。那麼如果老張，你現在看這個行情，今天振蕩幅度也這麼大，你今天心態是怎麼樣的？

　　老張：我覺得挺穩定的，我覺得這個行情我把它稱之為叫做“燉紅燒肉”的行情。怎麼講呢？就是前期我先把肉塊、豬腿兒都放好了涼水開始猛火先猛煮一下，把它燒開了以後，把渣子撇去以後就該文火慢燉了。現在是進入了鍋開了以後，渣子撇去了，開始文火慢燉的階段。那麼文火慢燉的時候肯定是要有波動的。

　　主持人：看來老張困惑的不是在自己投資股票的操作方面，是對價值投資、還是非價值投資的判斷階段。老陳，你接觸的像老張這樣超級成功的人，他們最近包括這兩天，他們有什麼樣的心態問題？

　　陳耀華：我覺得能抄底的，不管買得高還是買得低，我覺得心態都比較好，現在心態最不好的是在底部割肉的，因為他畢竟買不到最低點也好，或者説底部出來以後，第一時間加倉也好，首先他賬面有一個浮動的隱贏利。所以現在倉位重啊、倉位不重啊，不太影響他的心態。

　　主持人：你覺得心態現在是像抄底成功的現在心態很好，不存在説我現在股票該不該賣、或者説該不該換的一個問題。你這個心態是怎麼鍛鍊的？

　　老張：我的心態比較特殊，我知道我自己心態可能不會很好，所以我在9月4號就開始出了半個月的差，到了19號回來以後，20號、21號陸陸續續開始收割我的莊稼，賣掉了我前期漲的不錯的股票。然後又重新追進了幾支該補漲的超跌股。

　　主持人：比較守紀律，那兩個星期比較守紀律。

　　老張：那兩個星期幹我自己該幹的事去了，花了半個月的時間。我知道後頭還有一輪最後叫瘋狂下跌的那一下，也不知道我自己會不會受不了，所以我就乾脆不看它了。

　　主持人：你覺得這種心態是不是需要一種訓練之後才具備的？

　　陳耀華：因為老張他買股票是按技術圖表去買的，對基本面呢，我的判斷，沒有什麼太大的了解，但我也知道有一部分投資人就純粹是從自個兒對這個基本面的判斷去買股票的。他相信這個股票買問題不大，即使跌他也不怕，所以他比你有好處，他不用出差去，他冷靜地看大盤跌就完了。我認識一個投資人他這麼説的，為什麼我買我看好的股票？就是這股票至少是大盤最恐慌的時候我不會割出去。我覺得這一點很重要，他對自個兒選擇的公司有信心。這也是一種方法。

　　主持人：這方面是説投資心態良好對公司的基本判斷也是一個非常重要的保障。剛才咱們是在説抄底成功的，我看他心情也不錯，可能這類投資者我感覺就是，你們也沒給大家提出太多的意見，持有這個股票就可以了。更多的人是被套的一些朋友。這些朋友如果説做出了一個錯誤投資行動，可能從起點又回到了起點的位置。前兩天一位熱心的觀眾就給我們打來了一個電話，他説他發現最近中小投資者衝動的人特別多，所以他希望通過我們的節目，給這些投資者朋友帶個話，做股票千萬不要衝動、千萬不要情緒化。我最近也有一個習慣就是到股市沙龍裏面去聽聽大家的一些報告，和大家聊一聊，我就發現像剛才老張的這種情況確實不是很多，更多時從四月份到現在嚴重被套的一些朋友，最近股票上漲之後有一些轉機，但是轉機是出現了，到底他們該怎麼辦？有些人也不是特別清楚，我們也記錄了一位投資者他的一些感受，我們先一起來看一下。

　　投資者：今年上半年在1700多點時，由於對行情判斷錯了，老覺得調整是暫時的，結果那時候重倉進去了，到了1260多點的時候基本上套牢40%。因為總理講話，大盤漲了，這段時間漲回來將近20%不到20%。這一陣自己心裏感覺，因為大盤這次漲屬於報復性上漲，幅度、力度都挺大的，尤其是到現在自己感覺有點就跟到十字路口的感覺，留著吧，又怕有一個深幅的調整，可是賣了吧，又怕過一些日子還接著漲，自己又踏空，現在心裏也拿不定主意，這些日子也琢磨， 到底是換個股好，還是尋一個相對的高點出局好，所以挺迷茫的。

　　主持人：這位投資者我們是記錄下來他現在的一種心情，處在一個十字路口上，非常的迷茫。前期是因為衝動進來了，現在很迷茫不知道該怎麼辦，您覺得該怎麼辦呢？

　　陳耀華：我覺得這樣，剛才也提過，給他一個忠告，股票沒有只跌不漲的股票，但是也沒有只漲不跌的股票。我的理解是這樣的，當你手裏的股票有一個上升趨勢的時候，我覺得離開是一個明智的選擇，什麼道理，我覺得有時候做股票，對成本是沒有關係的，就是你的股票漲不動了，不要一廂情願，就是要尊重市場的一個遊戲規則，漲不動了，你要該離開就離開。

　　主持人：但是什麼時候漲不動，好像判斷起來難度很大，你不是也碰到過這種情況？

　　老張：我總結現在也都在談二八現象，一九現象，那麼這種現象我覺得應該看看手頭的股票，該調倉的時候要調倉，因為絕大多數股票它應漲10％，但它只漲5％到8％，那這種你就趕緊調一調，簡單説，這就是最恨的和最弱的股票應該留下，其他的中性的股票都應該換掉。

　　主持人：其實你説的，更多的是一個操作技術的問題，這個技術的問題，如果説我們把它換一個角度，換成一個心態，或者情緒上的調整，當我看到眼花繚亂那個盤面變化的時候，我的心態應該怎麼去調整？

　　老張：我覺得我上次做節目時候，也就説過，我想明白了一點，最簡單的一點，就是我相信1300多點買股票，到了1600點一定是掙錢的，但是我自己知道肯定我自己控制不住自己，怎麼辦？我想起一個希臘神話，有個大英雄，好像是李學思吧，他坐著船經過一個有三個女妖精的島上的時候，女妖精唱歌唱的很好聽，所有的船隻要經過那，船長都會命令把船開過去，然後聽歌直到聽到自己樂死為止，那麼這個英雄他把所有水手全都耳朵堵著蠟，然後把自己綁在那個柱子上，經過的時候，他自己聽到了，一會兒就過去了，別人都不理他，就把船開走了，我覺得自己受不了，把自己綁在船桿子就完了。

　　主持人：就是自己要給自己找一個辦法控制自己，然後心裏有譜，那更多的人在這輪行情裏面是被別人綁起來了，怎麼辦？

　　陳耀華：最難的事，我覺得就是這樣，就是最難的一般是，首先他對公司的基本面他沒有一個判斷，不知道公司到底值多少錢，另外他自個兒也不會看圖操作，我覺得這麼做股票，我感覺還是挺危險的，我覺得行情天天有，調整可能經常有，假如你永遠沒有一套正確的方法，我覺得投資股市還是比較危險的一個事情。

　　主持人：在討論這個話題的時候，我想起了就是説一些基金在這輪行情裏面的一些表現，從1760點下來，那麼很多基金倉位本來劣勢走弱，可能跟我們有些中小投資者被套牢的情況，有些類似，那麼他們最近又在做什麼？是怎麼想的，我們的記者也隨即採訪兩家，一起來看一下。

　　邢修元　中融融華基金經理：好的股票肯定留著，不好的股票怎麼樣都得走。我覺得沒什麼意義，基金經理看得都挺空的，因為他們手上有東西嘛。

　　林繼東 長盛同德基金經理：總體上我感覺還是一九現象吧。好股票還是要漲一漲，當然有些不太好的公司它也跟著魚龍混雜裏面瞎漲，這裡面是有很多的投機成分。作為我們機構還是理性一些，不會去搞那些亂七八糟的東西。

　　記者：那您在這段時間您的倉位有明顯變化嗎？

　　林繼東 長盛同德基金經理：變化不大。

　　記者：那結構上呢？

　　林繼東 長盛同德基金經理：結構稍微調整一些。

　　記者：那您看好哪些股票呢？

　　林繼東 長盛同德基金經理：資源類的股票。

　　主持人：我的感覺他們這兩家基金回答記者的問題的時候，就是很冷靜，心態也很平靜，你覺得是不是説中小投資者也應該具備這樣的一個心態去對待自己手中被套的股票？

　　老張：我覺得他冷靜，是因為他很堅持自己的原則，他的原則就是要做績優股，亂七八糟的股票他不做，但是亂七八糟的股票我們可以做，我把它稱為吃魚頭魚尾巴的活兒我們幹了，基金人家是魚身子的，魚身子那塊是很養基金的。

　　主持人：那做亂七八糟的股票會不會造成這種心態上的盲動，或者説衝動這種情況經常出現，因為心裏沒譜。

　　陳耀華：我是這麼看的，就是説藍籌股漲的少，就是因為前一陣跌的少，這是第一個，另外一個大家看看圖，大家會發現一個什麼情況呢，很多藍籌股它依然在一個牛市的過程中，但它的比較進程慢，因為幾乎好的呢，老張也説了，就是那些超跌股，超跌股為什麼要跌，因為它超跌，第二我發現多多少少有些重組的預期，而這些預期呢，也是很不明朗的，你讓基金去買這些股票，我覺得也難為他。

　　老張：大資金做不了。

　　陳耀華：也做不了，第一個就是流通性比較差，第二不確定性很多，但是有一點，要注意到了，就是大家知道，國投電力，原來重組成功以後，基金到處買，但是這個情況，我覺得以後還是有，就是真正能重組成功的，最後變成一個陽光型的好公司，這個時候他才敢去買，在不確定情況下，他不會無緣無故買基金股票。

　　老張：我覺得從今往後，到應該去關注基金的股票了。前期是它是補漲的時候，是超跌股去補漲的時候，基因的股票沒有動。

　　主持人：你覺得保持一個好心態，跟選擇股票，其實關係也是很大的。我們有些個人經過一些訓練，經過一些鍛鍊再買賣股票的時候，就防止自己衝動或者盲從的這種行為發展。

　　老張：我覺得這個是必須做的，每個投資者你想掙錢，心態好不好，佔60％，70％我覺得，比技術還要重要。

　　主持人：老陳你接觸到很多投資者裏面，他們有沒有一些高招，他們對自己的心態有一個非常好的一個訓練方法。

　　陳耀華：我覺得可能跟性格有關係，從我了解到，衝動都會有的，但是我希望大家衝動的時候，你拿少點兒倉位去衝動，不要滿倉衝動，你要發泄一下衝動的慾望，我覺得可以的，你拿一成的倉位，兩成的倉位，我覺得衝動一下沒關係，對吧，人有的時候不能太壓抑我覺得，做股票的時候，受盤口的影響，衝動是難免的，但是你要知道我是弄著玩的，你衝動一把，錯了就認賠，不要太傷筋動骨。

　　主持人：股民老張上次買完股票是不是就是出去玩去了，玩了兩個星期才回來。

　　老張：出去幹正事兒去了。

　　主持人：也是幹正事兒去了。其實咱們談到這兩方面呢，這個給大家也提了兩點意見，一個就是説你選擇股票的好壞，可能跟你心態調整有關係，另外就是你對倉位的控制，跟你保持一個什麼樣的心態有很大的關係，那麼我們剛才談到的是抄底成功的和被套的，其實在最近和很多投資者接觸的時候，也有一類是在這輪行情裏面是完全看空的，不過我也聽到一些業內人士跟我講，就是説，在現在做股票，寧可錯過，不要做錯，因為踏空沒關係，但是做錯了就不好了，可是呢，最近有不少投資者打來電話説，説非常的鬱悶，為什麼呢？好不容易行情來了，別人都在做股票，而他自己在外面看風景，這種心情怎麼辦，在這個時候，該怎麼去操作，這也是一個很重要的一個問題，我們也記錄了一位投資者的一些看法，先來看一下。

　　投資者：當時在1260點的時候，雖然是空倉，但是底部不太清楚，到底是多少點？因為第二天出了利好政策，當時只是覺得是救市，救市的話，也沒放量，所以就沒有追進，我想問一下，這回(行情)是遊資做的？還是基金和券商做的，如果踏空的話應該怎麼辦？

　　主持人：你像剛才這位投資者説完全踏空了，直接問題就提出來該怎麼辦？覺得怎麼辦現在這種情況？

　　陳耀華：我覺得剛才老張説的對，我同意，就現在該是關注藍籌的時候，為什麼呢？首先一個十一長假，就是你必須拿好的股票，你過節過踏實了，因為過了十一，馬上就是一個第三季度季報披露的一個時間，那麼我覺得藍籌股的振蕩，進入一個下跌，我覺得下周再往下走，就應該是他高興的時候，因為終於跌下來了，終於給他機會了，畢竟就説，買藍籌股是低的時候買，要比漲的時候買你容易掙錢。

　　主持人：實際上就是陳耀華提出一個建議，就是説你現在空倉，沒關係，藍籌股給你提供了好機會。那股民老張你是在這裡面，你跟我講，你是做了兩輪了，假如你是現在空倉的投資者，你應該怎麼辦呢？

　　老張：藍籌股前期報少跌的也不少去做了，但是有一些股票就是説是基金有重倉的，大盤下跌的時候，不太下跌的這類股票，我會選擇這種股票去做。

　　主持人：會是怎麼個建倉方式呢？

　　老張：回調過程中，逐漸逐步去加倉、去買。

　　主持人：我其實最想了解的是，在這個過程中，你在買這個股票的過程中，你估計你的心態會是一種什麼樣的變化過程？

　　老張：我的心態肯定不代表他們的心態，我是賺到錢的，我會很謹慎，萬一要是套的話，我立刻就跑，我稱之為前期叫大膽投機，後期叫小心投資，後期要走投資的路，前期要走投機的路，投機的機會幾乎已經快結束了。

　　主持人：那陳耀華，你建議大家應該怎麼辦呢，應該保持一種什麼樣的狀態？

　　陳耀華：我覺得心態是這樣，還是那句話，就是説股票千差萬別，謹慎對待你手裏面的每一個股票，無論是你持有的，還是你想起介入了，你一定要找一個介入的理由，和一個介入的價位，最後就是老張説的我覺得特別對，就是説你再看好的時候，萬一它的走勢跟你的預期相反，你還要做好止損，因為你保留資金，總是不會錯的。

　　主持人：所以就是心態是一方面，但是具備良好操作技術，也是一個非常重要的一個問題。

　　剛才咱們主要討論到目前行情有三類投資者，一個踏空的，一個是被套，一個是抄底成功，他們應該怎麼去調整自己的心態，不發生盲從，或者説衝動的情況，我們回到今天的行情上，今天大盤出現這種明顯的振蕩，那麼可能下週一就面臨一個原則，怎麼去選擇，除了去藍籌股之外，我們這個情緒上該應麼去做一些調整？

　　陳耀華：情緒的調整我覺得是這樣的，你想做股票是第一個，你首先要知道你介入的時候，是有風險的，另外第二個你要知道你做這個股票的時候，你是要找一個介入的理由，這兩條加起來，我覺得這就很重要，另外一個就是操作上的一個紀律，還是那句話，假如你要投資藍籌股，跌的時候不是你害怕的時候，反而應該是你興奮的時候。

　　主持人：這是陳耀華的建議。

　　老張：我覺得這個小心投資的原則，是你看到不敢買的股票，你去買去，漲到高處，它不怎麼跌，你怎麼看都不敢買，你就去買的股票，然後到低位，反而風險更大。

　　主持人：這句話能不能再解釋一下。

　　老張：拉到前期高點，股價已經漲到高處了，但是你一直在橫著，前期沒怎麼跌，現在漲一下又回來了，這種回調的位置可以買一買，然後這個心態放好一點兒，為什麼呢？賺錢的股市仍然有賺錢的機會，明年有更大的機會，今天的機會未必很大，但是明年的機會可能會更大，有可能。

　　主持人：是不是你想告訴大家，就是寧可錯過這次行情。

　　老張：這個錢一定要掙，也不能錯過，該掙的錢你一定要掙。

　　主持人：你周圍有沒有錯過呢現在？

　　陳耀華：現在好像不多，因為做的很少，完了兩天一看不對了，我們的客戶還是很多的。