近期策略：一停 二看 三決策(2005.01.11) 

央視國際 (2005年01月12日 10:16)

　　主持人：雨霏　

　　嘉賓：屈維民（珞珈投資高級分析師）

　　主持人：連接市場熱點，直擊市場變化，首先我們就兩關注一下今天市場的表現，下面我們衛星連線到本欄目駐上證所演播室，請記者楊芳給大家來介紹一下，今天滬深方面的特點。你好楊芳，我們看到今天股指是繼續小幅反彈，而且上午的時候，曾經有一度反彈的勢頭是非常強勁的，但是在反彈的同時，成交量沒有明顯的放大，那麼對於目前的這種市場格局，上海方面是有什麼樣的分析呢？

　　楊芳（上證所演播室）：既昨天成功的越過五日均線之後呢，多方開始顯示出比較強烈的上攻意願，這一點在今天早盤表現的尤為明顯，股指在上午10點20分左右，就曾經一度突破了10日均線的阻力位，但是由於量能沒有及時的放大，市場很快就重返盤整格局，好在多方還是努力堅持到最後，保持了三連揚的格局，那麼後續大盤的走向，究竟會怎麼樣呢？我們接觸到的一些本地分析人士認為，連續三天的小幅攀升，對於市場信心和技術圖形而言，都起到了不錯的修復作用，多方下一個目標就是年初形成的那個最大跳空缺口，能否回補，或者是在多長時間之內回補，需要密切的留意，那麼在操 作方面分析師給出的建議是要儘量回避一些遊資主打的概念股，而利用目前股指調整之際，多關注那些行業屬性不錯的，有業績支撐，而市盈率又不太高的基金重倉品種。

　　主持人：好的，楊芳，在反彈持續的同時，我們也注意到，今天在盤中並沒有出現比較明顯的熱點，那麼具體的情況，我們再衛星連線到本欄目駐深交所的演播室，請記者孫善軍來介紹一下詳細的情況，你好孫善軍，那我們看到今天反彈是在延續，但是相對於上周，曾經有科技、傳媒、地産這些板塊的輪動，今天來講就顯得熱點是比較散了亂了。對於這樣一個變化，深圳方面是怎麼看呢？

　　孫善軍：好的，今天深圳市場，是依然呈現出橫盤整理的格局，成交量同昨日基本持平，依然是維持在較低的水平，從盤中特點來看，就像剛才你所説的，市場熱點比較散亂，昨天部分藍籌股的活躍走勢在今天沒能得到延續，只有部低價股和超跌股，扮演了市場活躍的主角，那麼針對今天出現的這種熱點散亂的特點，我們也了解了部分深圳機構的看法，其中有一種觀點認為，市場在近期是難有作為，熱點散亂是在所難免，他們認為市場流傳第一隻詢價發行的新股將在下周推出，由於發行的價格具有不確定性個這將對市場目前的定價帶來一定的衝擊，也必然會對市場個方形成一定的心理壓力。所以導致觀望氣氛比較濃厚，因此引起的市場難以有效的聚集市場人氣，形成有號召力的板塊熱點，同時還有其他的觀點認為，從操作時間上來看，目前距離春節長假只剩下18個交易日，而春節的休市時間又長達11天，因此從市場主力的操作角度來考慮，目前的操作環境並不理想，所以短時間內出現強勁反彈的可能性並不大，他們認為目前市場出現的縮量橫盤，也正時説明了這一點。

　　主持人：好的孫善軍，那麼以上是我們滬深兩地的記者給大家介紹了今天市場的具體情況，現在我們再來連線了珞珈投資者的屈維民，和他就市場情況做一個進一步的交流，你好屈維民。

　　屈維民（珞珈投資高級分析師）：觀眾朋友大家好。

　　主持人：剛才兩地的記者，他們是介紹了今天滬深兩地具體的市場情況，實際上現在大家非常關心的就是在連續出現了三天的反彈之後，這個反彈還能不能夠持續下去，就這一點你是一個什麼樣的判斷。

　　觀點：目前的成交量水平難以支撐市場持續反彈

　　屈維民：連續三天的上揚，給長期低迷的證券市場帶來了一個喜氣，由於宏觀經濟數據的向好，和一些上市公司業績的出現，預增預喜的情況比較多，我也是這麼認為，大盤在是1300點下方，可能是構築一個中線的底部，但是這個反彈是否能夠延續，我覺得我們目前來看，還是應該多關注一下成交量的變化，目前這個成交量水平，要支持大盤持續反彈的可能性並不是太大，我做過一些統計，近五日滬市的平均成交量大概是在47億到48億，深市那也是30億都不到，那麼股市當中有一句行話，價位到量先行，那麼也就是説當成交量達不到一個水平，也就是説增量資金介入速度不夠的話，那麼要想出現大的行情，可能性並不太大，經驗之談吧，我們如果説當日的成交量能夠達到，剛才我所説的那個五天平均量的1.8倍以上，也就是説滬市如果能達到80億以上，深市能達到50億以上的話，我們才有理由確認這個大盤的反彈行情就會展開。

　　主持人：所以你對目前的反彈行情並不太看好，而且如果説按照一些經驗之談，那麼現在得到都在考慮在2005年的時候，應該採取一個什麼樣的投資策略，因為從以往的一些規律來講，年初的時候，就好像是春夏秋冬當中的春季，應該播種的時候，特別是現在好像大家又普遍認為是處於一個風險區域，那麼你覺得是不是一個介入的好時機，是一個建倉的好的機會呢。

　　觀點：近期策略：一停 二看 三決策

　　屈維民：春種夏收，冬伏冬眠，這是中國股市應該説是一個常理，那麼現在至於是不是好的建倉時機，今年的情況是不是有什麼變化，我覺得這還得深入探究一下，其實我今天給大家提出7個字，一停，二看，三通過，那麼何為一停，就是現在這個市場，很多股民，包括機構投資者，他有這樣一個感覺，現在是一個建倉位，如果我現在不買的話，是不是會踏空，我覺得在目前中國證券市場已經和10年前已經完全不一樣了，現在上市公司數量越來越多，證券市場容量也越來越大，那麼你説踏空這個問題，我覺得並不存在，所以説對於市場還沒有完全看出，也就是説對於增量資金，怎樣來介入這些市場，怎樣來介入哪些板塊的話，我們還沒有看清楚的時候，先不要草率的做一個投資決定。那麼二看，二看看什麼，觀望，觀望什麼？要觀望一些增量資金，或者我們所説的，價值投資的核心資産在什麼地方，沒有看清楚，我覺得你應該觀望一下。第三個還是你做一個投資決策的時候，所以説每當我們自己做一個投資決策，把握這個投資決策的時候，首先我要問自己，三個為什麼，為什麼，為什麼，為什麼我會做出這樣一個投資決策，為什麼我會選擇這樣一個板塊，那麼然後才是我們下決心投資的一個最佳時機。

責編：劉科研 　來源：CCTV.com