“浪潮”還能掀多高(2004.11.12)

央視國際 2004年11月15日 15:35

　　主持人：羅曉芳

　　嘉　賓：張宏業（宏源證券研究中心投資諮詢部經理）

　　嘉　賓：王維慶（國信證券北京呼家樓營業部總經理）

　　背影新聞： 浪潮集團結盟微軟

　　主持人：透視市場焦點，把握市場節奏，下面我們進入焦點連線。説到本週的焦點，最吸引眼球的應該説是浪潮莫屬了，在本週，浪潮軟體和潮流信息成了市場，我們最為關注的熱門股，尤其是潮流軟體，本週出現了連續四個漲停板，而潮流信息雖然是在週五出現了調整，但是此前也有三個連續的漲停，那麼這背後究竟是什麼導致的呢？接下來，我們來看一下背景資料。

　　解説：本週三，浪潮信息和浪潮軟體同時發佈公告，這兩家上市公司的實際控股人，浪潮集團與微軟公司在濟南簽署了合作備忘錄，正式締結全球戰略合作夥伴關係，雙方將聯合開發基於微軟點NET平臺的行業應用解決方案，並且共同開拓市場，在應用軟體解決方案，和IT服務，服務器OEM，管理培訓與交流項目，軟體正版化等方面展開闔作，推動基於.NET的行業解決方案，在政府、教育、媒體等關鍵行業的應用，此外雙方將在6個月內簽訂正式協議。

　　焦點連線 ：“浪潮”還能掀多高

　　主持人：剛才我們看到了這條消息，這是週三公佈的一條消息，就是它直接導致了這兩個浪潮的上漲，成了浪潮上漲的一個導火索，那麼我們翻了這個三季度的報告，就是浪潮的這個三季度的報告，我們發現浪費軟體64％的流通板已經被漢唐證券所控制，那麼這條消息是不是也是浪潮上漲的一個非常關鍵的一個原因呢？我們來連線一下過信證券的王維慶先生，您好，王先生，這個百分之六十多的股權被漢唐證券持有，那麼這個因素是不是導致它上漲的另外一個主要重要的背後原因？

　　王維慶：我覺得它的上漲應該來講還是分兩步，一步就是這個公告發佈，我覺得這個時間正好跟大盤上漲是同步，那麼再一點應該講這個從流通股的控盤情況來看，我們不是第一天看到連續上漲的個股，那麼應該講就是説公告是導火索，那麼從連續上漲的，推動四個漲停板情況來看，我覺得恰恰是由於它高度的控盤，我們看到64％的流通股被漢唐控制以後。那麼其他的9名流通股都是以個人為主，所以恰恰這種特點，在我們以前以往的很多操作痕跡比較明顯的股票當中，我們都看到過這種現象，所以我個人覺得，連續推動的個人漲停板，基本把它概括為一句話叫做寂寞獨舞，因為對於中小投資者而言，只是看著好看，看著興奮，但是不敢買，也不大敢跟進，所以它五天的換手率基本達到了只有7％的這種狀況。

　　主持人：好，我們看到研究員他的一個謹慎的觀點，看來潮流公司未來的發展，還需要有一定的實質內容，我們感覺這件事，只是八字剛有一撇，那我們再來連線一下我們的兩位嘉賓，首先連線一下國信證券的王維慶先生，來聽聽他的觀點。你好，王維慶先生，你怎麼看待這兩隻股票未來的贏利預期，我們覺得業績這個問題是最實在的一個問題？

　　王維慶：從這兩隻股票的業績情況來看，它都不屬於，在這兩個行業當中，它都不是屬於這個特別靠前的，或者講龍頭的位置，那麼客觀的講，應該屬於靠在第一批隊，但是從這兩個軟體和硬體的目前這兩個行業來中，都有一個共同的特性，都屬於做不大，做不強，這不單單屬於是這兩個潮流的問題。那麼主要這兩個行業的，這個主要原因就是説核心的技術不掌握在我們自己的手中，而且另外從這個硬體的行業來看，現在已經變成這個加工製造業，或者講它的技術含量和它的利潤就更低、更薄，所以從這兩個角度來看的話，我覺得這兩個潮流應該我覺得成長性有所缺陷，那麼這是我個人覺得，從未來的成長角度使它很難能夠擔當這兩個行業的龍頭。

　　主持人：好的，看來王先生依然堅持，對這兩個潮流公司未來的這個贏利的業績持謹慎態度。好，我們再來聽聽張宏業先生他的一個觀點，我們知道創制科技也曾經憑藉為微軟概念，短短幾個交易日就出現了45％的漲幅。那麼張宏業先生，如果我們僅憑著為微軟概念大的漲幅，是不是又回到了519行情的這種概念式炒作的老路上去了呢？

　　張宏業：那麼浪潮集團與微軟進行合作，那麼對於浪潮本身品牌的提升和未來競爭力的提高肯定是有好處的，我想這個浪潮的起動，與國際的大環境，與國內的這種環境有很大的一個關係。我們看到，納斯達克股票那麼近期可以説是連創一個新高，那麼科技類股票表現十分的搶眼，而在國內現在由於基金投資者，就是大部分的持有核心資産的一個股票。那麼他們之間的這個對比評級的時候，那麼主要的是看這個邊緣資産和衛星資産的這樣一個組合。那麼很多的機構投資者在這時候選擇了這種科技板塊進行，這樣的一個運作。所以也就誕生了現在像網絡科技或者軟體類的股票上升的這樣一個局面。

　　背影新聞：計算機行業尋求突圍

　　主持人：王維慶先生對浪潮的成長性持謹慎態度，而張宏業先生認為內外環境的變化，給潮流的強勁上漲提供了良好的氛圍，但是可以説，一枝獨秀難成林，萬紫千紅才是紅。我們看到兩隻浪潮股票的連續漲停，已經得到了許多科技股，特別是網絡科技股的積極響應，那麼浪潮攪起的行情能否帶動同屬計算機行業的其他股票的上漲呢？我想探討這個問題之前，我們還是先來看一下計算機類上市公司的一個詳細的介紹。

　　解説：從這個世紀90年代以來，我國計算機行業一直處於高度發展時期，市場需求增長速度在90年代初，一直以40％以上的速度增長，1998年以後增速下降到20％以下，不過到2003天增速仍然保持在15％以上，業內人士認為，全球計算機行業的發展都已經進入了成熟期，同時計算機行業已經成為一個完全的製造行業，核心技術主要掌握在微軟和英特爾手中，激烈的競爭，已經使企業的效益不斷下降。因此，計算機行業處於一種過度競爭的狀態，目前，國內共有計算機軟硬體類上市公司28家，經營狀況都很不理想，有些小的公司正面臨被市場淘汰的危險，大一些的公司也預感到危機的到來，紛紛尋求突圍。

　　電話連線：彭繼忠（國泰居安證券研究所）

　　主持人：好的，王維慶先生，那基本上你也闡明了自己的觀點，認為它是一個概念加上高度控盤的這麼一個情況是吧？好，剛才我們也提到就是由於浪潮集團與微軟簽署了締結全球戰略合作夥伴關係的合作備忘錄，這個消息是週三公佈的，從而使得兩家浪潮上市公司擁有了這個微軟的概念，也直接導致了它們這波上漲行情的導火索，那麼浪潮的未來的前景，真的會有大家預期的那樣好嗎？接下來我們連線到國泰居安證券研究所，來聽聽這個計算機行業的資深的研究員彭繼忠先生，他的觀點是什麼？ 你好，彭繼忠，根據你的研究這兩家浪潮公司的發展前景，真的有那麼好嗎？

　　彭繼忠：微軟在進入中國進來，實現它的那個市場計劃的話，跟中國相當多的企業都進行了一些戰略的合作，但是就目前來講的話，我們還沒有從它的那個，這種戰略性的合作意向書裏面，框架性的協議裏面看到有，就是實質性的，可以影響到上市公司的實質性的業績的這種部分，所以我們對他們所能夠未來取得的那個實際的增長，或者業績，還是表現一個謹慎的觀點吧。

　　主持人：可以看出計算機行業的這種完全市場化，競爭的白日化，導致了目前的經營狀況並不是特別的樂觀，那麼作為專業的行業過研究員，他們的看法是否也是這樣呢？我們再來連線到國泰居安證券研究員聽聽計算機行業的資深研究員彭繼忠先生他的觀點。 你好，彭先生，目前很多投資人都想非常客觀的了解，計算機行業上市公司，它的投資價值究竟是怎樣的？作為專業人士認為你是什麼樣的建議呢？

　　彭繼忠（國泰居安證券研究所）：整個計算機行業的話，就是説由於這種技術實力的原因表現的，在這方面能力比較差一些，但是在市場方面的話表現的比較強一些。但是從兩個區分的行業來講的話，我覺得軟體企業的話，我們關注的還是少數的龍頭企業。對於硬體的話，硬體的話，相對來講的話，可能會表現的會比硬體，比軟體企業的話，表現的更為弱一些吧。從整體行業來講的話，我們覺得具有增長潛力的，好的公司不是很多，然後我們對整個行業持一種中信的觀點，這個主要由於國內的計算機硬體這個行業來講的話，相對來説，核心基礎不多，然後競爭力的話，也不是特別強，更多的是依賴於市場營銷，或者價格手段來維持這個企業的增長，所以我們對它的這種發展前景也是比較謹慎的吧。

　　焦點連線 ：“浪潮”還能掀多高

　　主持人：看來彭先生認為，由於沒有掌握核心技術，所以目前計算機類上市公司他認為投資價值，他看的還是比較保守一些。那麼我們又看到二級市場上的表現，好像和我們的研究員有一些差別，那麼我們是不是我們在市場上就可以用另外一種思維方式呢？我們再來連線一下我們的兩位嘉賓。首先連線的是宏源證券的張宏業先生。張先生，就是其實我們看到了這種矛盾就是説，實在的這種業績的情況和二級市場的表現的這種差異，那麼你覺得投資人怎麼樣操作才算對嗎？

　　張宏業：那麼在目前這個狀況下，就是説這批股票跟業績預期可能不是一個完全的一個正相關，但是我們剛才聽到了行業分析員這種評價基本上是中信偏好的這樣一個説法，我想就是説在這個大盤起動的時候，這批股票具有短線的這樣一個操作價值。

　　主持人：好的，剛才我看到張宏業先生認為是短線的一個價值。 好接下來我們再來連線一下王維慶先生，你好王先生，儘管我們看到了研究員對於整個行業的是一種比較謹慎的、比較保守的這種業績的預期，但是我們也看到二級市場上計算機概念、IT的這種概念，很容易被發揚光大，被這個熱度升溫，怎麼看待這種二級市場上現實的機會和實際的業績之間的差異呢？

　　王維慶：實際我覺得廣大投資者，到這個市場來，主要是為了獲取收益，那麼所以從短期的角度來講，由於這個行業或者講科技板塊應該講，由於超跌反彈，所以它存在一定的短線的這個空間，但是從它的行業剛才講過了，那麼對於中長期來看，我個人覺得沒有必要作為一個中長期的品種來進行持續的持有，所以只能做短期的，我覺得偏向於投機的一種操作，重要的是過程，而不是結果。

　　主持人：那對於目前國際商比較熱衷的對於IT行業的追捧，你覺得怎麼樣來對待呢？

　　王維慶：我覺得這個國際和國內目前關於這個行業，我覺得不能同事而已，因為我們的核心技術還是那句話，核心技術不在這裡手裏，如果我們有朝一日，核心技術在我們手裏，我們可以和國際進行同步的比較。

　　主持人：好，感謝兩位參與我們的節目。